美元躲过一劫 黄金延续跌势靠非农“救驾”

国际现货黄金周三（5月4日）迎来三连跌，现货黄金一度扩大跌幅至逾1%，报1273.55美元/盎司，白银跌幅近1%，报17.26美元/盎司。

周三美国公布了ADP就业数据，因数据低于预期且增幅为3年来最低，黄金一度强势反弹，但涨势未能持久。日内公布的美国非制造业数据较好，美国4月ISM非制造业PMI指数升至55.7，为12月来最高；美国3月工厂订单月率好于预期，意味着制造业颓势接近尾声。数据公布后黄金面临一定压力，跌幅有扩大的趋势。但周三公布的美国贸易数据不乐观，3月贸易逆差意外收窄，进口创五年最低水平，出口也低迷，贸易下滑迹象明显。在数据潮袭击下，美元多头总算有惊无险，美指震荡走高，并刷新日高至93.36。

目前黄金从1300美元/盎司的高位回落，既有调整的需求，也触发了获利回吐盘。分析师称，黄金未能在高位企稳并不意味着上涨趋势就结束了，在目前美联储加息的时间点不明确，全球低利率甚至负利率环境的情况下，黄金上涨趋势仍是有支撑的。周五即将公布的非农数据将是黄金重返1300关键心理价位的机会，是否成功有待验证。

机构：金价短线遇阻未必预示涨势终结

汇丰银行分析师斯蒂尔（JamesSteel）指出，金价难以在1300美元上方企稳并不一定意味着黄金多头行情就此终结。但涨势动能或许后继乏力，需对走势进行盘整，这或许会引发获利了结。

近期的涨势促使投资者将资金投入黄金上市交易基金。据彭博，本周一，全球最大黄金上市交易基金SPDRGOLDTrust持仓量激增20.8吨，为2011年以来最大单日扩张幅度。今年以来，约有71亿美元的资金涌入SPDRGold，推升持仓量达到2013年以来最高。三年熊市之后，今年以来，金价已经反弹约22%。

德国商业银行表示，美元的下跌和黄金ETF的大幅流入是推动金价的原因。该行表示：“金价显然因为各国央行的宽松政策而受到支撑，美国的利率会在一段时间内维持在低水平。”

市场风向一致看涨

本周稍早素有“大宗商品之王”之称的加特曼（DennisGartman）表示金价即将大幅走高。他说：“我认为，黄金还处于牛市之中。”他还预计，今年金价将自当前水平上涨10%至15%。他认为，周一金价触及15个月高位并突破1300美元/盎司大关，意味着金价将进一步升向1500美元/盎司附近。

尽管加特曼承认黄金倾向于在冲击1300美元等“大整数”之后“后退”，但他表示受央行政策影响，基本面仍完好无损，“我认为除美国之外的全球央行将继续犯更宽松货币政策的错误。”

宽松货币政策会使一个国家的货币贬值，可能导致投资者转而将黄金作为价值储存手段。此外，由这些政策导致的低利率让黄金变得相对更有吸引力。正因如此，加特曼相信尽管黄金仍较2011年高点下跌了约33%，但已经正式走出熊市。

非但一直看好金价前景的投资“大佬”一如既往地看涨，短线看涨近期也成了黄金市场的主流声音。然而，当市场预期倒向同一侧时，投资者还是需对可能出现的反向行情做好一定的心理准备。

近期白银市场也表现得非常强劲，本周一更是一度突破18美元/盎司的关口。银价的上涨有多方面因素，其中中国经济所显现出的动能就推动了白银的基础金属属性。哈尔加滕公司（Hallgarten）的矿业策略师艾克斯顿（ChristopherEcclestone）表示，中国在试图从持有大量美元的风险中避险，第一个选择就是黄金，此后是欧元，而再之后可能就是白银。

CommoditiesWatch的科尔（KeVinKerr）认为，银价上行能够至少到21美元/盎司的水平。

一罕见现象恐吓坏多头美元反弹还没开始就要结束？

受隔夜美联储官员的鹰派讲话影响，美元周三自15个月低位处反弹逾百点，今晚美元更是侥幸躲过数据潮一劫。不过，一现象暗示美元前景仍不妙，美元多头切莫高兴过早。

美国知名财经网站BusinessInsider日前撰文称，外汇交易员正集体做空美元，这是近自2014年6月以来首次出现的局面。罕见的是，近两年时间以来，对冲基金和其他大型投机机构正大举押注美元走软。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新的数据显示，截至4月26日的当周，美元净空仓总值从前一周的18.5亿美元升至41.9亿美元。报告还指出，投资者已经连续第二周持有美元净空仓，且空仓值触及2013年2月以来最高。

从技术面来看，美元指数仍然有着巨大下行空间。瑞士信贷撰文指出，如美指明确跌至92.25下方，将表明其已经完成大的“双顶”，汇价下行压力将进一步加剧，随后初步下行目标指向89.71，如跌破则进一步看向2008年以来整个牛市的38.2%回撤位89.62/12区域，此位置起初可能得以维持但跌破将进一步跌向40周均线88.00。