多头反攻 黄金止跌反弹收涨

国际现货黄金周二（5月10日）持续下跌逼近两周低点，美市盘中最低下探至1257.20美元/盎司，但后来跌势缓解，至尾盘时止跌翻红。日内公布的美国零售业数据偏乐观，对黄金上涨进一步构成压力。数据显示，美国5月7日当周红皮书连锁店销售年率增长1.1%；美国3月批发库存几无增长，销售实现近一年来最大增长。周二美元连续第六日上涨，美股大幅收涨，三大股指收涨均超1%，市场风险情绪有所回升，对黄金进一步形成利空。

近期黄金涨少跌多，在过去6个交易日中有5日下跌，自上周一（5月2日）冲击了15个月的高位1306.60美元/盎司之后，接连丢失1300、1290、1280及1270等关口，目前1260的关键位也岌岌可危。上周五（5月7日）黄金在美国非农就业创7个月新低的利好下大幅反弹，但也未能重返1300的关键位，目前金价继续处于调整之中，美元的强劲反弹及美股的企稳，仍是黄金上涨的两大阻力。不过，分析师称支撑黄金的两大驱动力——美联储加息预期减退及美元走弱，仍然没有改变。

周二走势表述

国际现货黄金周二（5月10日）亚市早盘开于1264.00美元/盎司后即震荡下行，后多头展开攻势震荡上行，走出一波较为有力的反弹后再转为盘整下跌。欧市延续盘跌走势，金价小幅波动后空方发力，再将金价推至日内低点1257.20美元/盎司。美市黄金在触底反弹后，多空激战，多方重获控制权，金价强力拉升，走出低迷，录得日内高点1269.20元/盎司后小幅下跌，终收于1265.20美元/盎司。

国际现货黄金周二亚市早盘开于1264.00美元/盎司，最高触及1269.20元/盎司，最低下探1257.20美元/盎司，收于1265.20美元/盎司，上涨1.30美元，涨幅为0.1%。

基本面利好因素：

1.美国劳工部(DOL)上周五(5月6日)公布的数据显示，美国4月非农就业人口仅仅增加16.0万人，为2015年9月以来最低增速，远不及市场预期的增加20.0万，且失业率则持稳于5.0%。数据还显示，美国4月劳动参与率回落至62.8%，月平均每小时薪资月率攀升0.3%；年率增幅则增长2.5%；4月全职员工、商业、医疗卫生以及金融就业岗位有所增加，采矿业岗位继续减少。

2.上周四（5月5日）晚间美国公布了其上周初请失业金人数，结果相比前值有所上升。根据美国劳工部最新的数据显示，美国上周初请失业金人数为27.4万，增加了1.7万人，高于预期的26万，为五周来新高。虽然如此，初请人数依然保持历史低位，显示着美国就业市场的有所改善。

3.据上周三(5月4日)公布的一份政府报告称，美国3月贸易赤字意外大幅缩窄，其中进口创五年来最低水平，而出口也因美元走强和海外需求疲弱而受到拖累。美国商务部(DOC)周三表示，美国3月贸易逆差为404.4亿美元。预估为逆差415.0亿美元。路透社点评美国3月贸易帐称，美国3月贸易赤字意外大幅缩窄，暗示美国当前贸易情况显现下滑的趋势。

4.黄金ETP持仓量周一（5月9日）增至1803.7吨，继续处在2013年12月来高位，而黄金ETF自4月25日来已增加50吨，创下两个月来最长连增记录；加拿大蒙特利尔银行表示黄金ETF将继续受到青睐。

基本面利空因素：

1.红皮书研究机构(RedbookResearch)周二(5月10日)公布的报告显示，5月7日当周美国连锁店销售年率增长1.1%,之前一周为增长0.6%。更多数据显示，5月7日当周美国红皮书商业零售销售月率增长2.5%，之前一周为增长1.9%。该数据主要反映了零售行业的繁荣程度，由红皮书研究公司发布，红皮书商业零售销售反映的是一种以销售加权的同店销售。在全美大约9000家大型日用品零售商中取样。

2.美国商务部(DOC)周二(5月10日)公布最新数据显示，美国3月批发库存几无增长，销售实现近一年来最大增长，将不会对第一季经济增长预估产生影响。具体数据显示，美国3月批发库较前月增长0.1%，与预估一致，2月修正后下跌0.6%，前值为下跌0.5%。

3.周一美联储官员查尔斯·埃文斯(CharlesEvans)在称企业投资和通胀水平都低于他的预期，但从近期美联储的指示来看，今年将有可能进行两次升息。上周五纽约联储主席杜德利发表讲话称，美国今年将会有两次加息是“合理的预期”。

4.美股大幅收涨，标普500指数收盘上涨1.25%，报2084.39点；纳指数上涨1.26%，报4809.88点；道指上涨1.26%，报17928.35点。

后市展望

1.Kitco上周五（5月6日）发布的每周黄金调查显示，对黄金的看多情绪仍弥漫，超半数的散户投资者和市场专业人士均看涨下周黄金。本周参与在线调查的普通投资者有660人，其中418人或63%认为下周黄金仍看涨，同时159人或24%看跌；83人或13%保持中立。在针对专业人士的调查中，接触了35人，有16人回复，其中9人或56%认为下周价格更高；5人或31%认为价格会走低；2人或13%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.研究机构ICN在周二（5月10日）发布的报告中指出，黄金在狭窄区间盘整，但仍在1259.00和20日均线上方运行。因此我们仍保持看多，但需在1280.00-1281.00之上交易来确定和加速，只要1259能够持稳。

3.汇丰银行在周二（5月10日）发布的报告中称，今年各国央行购买黄金有望加速。该银行援引世界黄金协会数据称，第一季度官方购买黄金达45吨。汇丰称“看来各国央行继续以适度的方式投资黄金。各国央行对黄金的需求对黄金的展望是积极正面的。尽管各国央行的购买量比珠宝及投资需求要小，但比较稳定而且也吸收了一定的黄金数量。更重要的是，那些黄金贮备较大的国家，多数属于OECD经合组织的成员国，它们出售黄金储备的意愿不强。”

4.汇丰及MKSS.A.在周二（5月10日）发布的报告中称，尽管黄金总体趋势上涨，但目前黄金正面临进一步的下修。汇丰称“金价在短期内可能会跌至1220美元/盎司的水平。如果美元继续上涨，黄金压力会更大。我们仍把此次下修看着是健康的的回调，因近期黄金和白银都上涨过度，黄金可能会回调至1245美元/盎司，白银可能会到16.55美元/盎司，这几乎是铁板钉钉的事，尽管仍将维持上行趋势。”

5.ETF证券商品研究总监NiteshShah周二表示，“支撑黄金的驱动力仍然不变，包括美联储加息预期的波动，及美元的走弱，这些将会使投资者感到很大的不确定性，转而支撑贵金属。”

6.ICBC标准银行分析师TomKendall认为，黄金在上周冲击了15个月的高位1303.60美元/盎司之后，发现1300阻力位非常坚固，今年都可能很难攻克，尤其在目前实物黄金需求比较疲弱的情况下。

7.迪拜贵金属投研机构ISABullion周二发布的黄金技术研报认为，周一黄金市场大幅下跌，但仍高于1260美元的关键支撑。然而K线图已来到震荡区间的底部，不过依然展现了下行压力。尽管如此，预计在足够的支撑力度配合下，市场反弹将有空间可拓展。我们简单地选择离场观望，等待具有反转意义的K线形态来予以介入做多，市场将继续尝试向上突破1300美元阻力。