多头恐慌引发踩踏 金价失守1230

现货黄金周二延续跌势，跌破1230关口，最低至1223.43美元/盎司，连续第五个交易日下跌，创4月7日以来新低，自上周美联储公布会议纪要以来，金价从1270上方一直承压下跌。美元走强，多头极度拥挤等因素导致金价下跌。

现货黄金周二亚市早盘开于1248.49美元/盎司，最高触及1250.76美元/盎司，最低下探1226.80美元/盎司，收于1227.29美元/盎司，下跌21.61美元，跌幅为1.73%。

周二欧美股市普遍上涨。道指涨逾200点，纳指自4月底以来首次盘中价超过200日均线，欧洲泛欧绩优300指数收涨2.43%，德法英三国主要股指均涨逾2%。

数据方面，美国4月新屋销售数据大幅向好。4月新屋销售总数年化增长61.9万户，上月增长修正为53.1万户，预期增长52.3万户。美国4月新屋销售环比16.6%，创2008年1月份以来最大增幅。

美国经济状况的改善，美联储将要加息的预期大幅提升。美联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储7月加息的概率为58%；9月加息的概率为68%；12月加息的概率为82%。

瑞士官方数据显示，4月瑞士出口黄金总计147.8吨，是3个月最高，但流入中国大陆和香港的黄金仅为23.6吨，是2014年8月以来的最低水平。黄金头条此前文章提到，年初以来金价的大涨主要由黄金ETFs基金驱动，实物黄金需求依然疲软，如果实物需求无法提升，金价涨势恐难持续。

截至5月24日，全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日减少3.86吨，至868.66吨，终结此前连续14个交易日增加的强劲态势。

利好因素：

1.红皮书研究机构(RedbookResearch)周二(5月24日)公布的报告显示，5月21日当周美国连锁店销售年率增长0.4%,之前一周为增长0.5%。更多数据显示，5月21日当周美国红皮书商业零售销售月率增长2.1%，之前一周为增长2.3%。

利空因素：

1.美国商务部(DOC)周二(5月24日)公布，美国4月新屋销售急升至逾八年来高位，房价触及纪录高位，进一步表明第二季开局经济增长加速。详细数据显示，美国4月新屋销售年率经季节性调整后为61.9万户，触及2008年1月来高位，预估为52.3万户，3月经修正后为53.1万户，前值为51.1万户。新屋在整个楼市的占比约为9.2%。

华尔街日报点评美国4月新屋销售总数年化数据称，美国楼市需求企稳且供应有限，这表明了房地产市场已经从第一季度的疲软情况中复苏；另外，就业稳定增长和较低的按揭利率也支撑了美国房地产市场的增长。

2.截至5月24日，全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日减少3.86吨，至868.66吨，终结此前连续14个交易日增加的强劲态势。

3.美联储圣路易斯联储主席布拉德周一表示，美联储维持低息的时间太长可能会引发未来的不稳定，市场预期另一次加息可能是好的；旧金山联储主席威廉姆斯表示，缓慢地逐步加息是正确的策略，在今年剩余时间内加息2-3次，明年加息3-4次的节奏是合适的。费城联储主席哈克周一也表示预计今年美联储将加息2-3次，今年余下时间GDP增长将“明显比第一季更乐观”。

4.美联储上周三（5月18日）公布了4月会议纪要，纪要显示多数委员都认为如果经济形势允许，6月加息是有可能。尽管仍有许多委员认为经济仍面临下行风险，但委员们认为全球风险自3月份以来有所消退，多数委员们希望保留6月份加息的可能性。美联储会议纪要公布之后，CME的FEDWatch工具走势显示，今年6月加息概率攀升至34%，而周三稍早为19%，周二为15%。

后市展望

1.BKAssetManagement外汇策略师BorisSchlossberg认为，黄金市场面临的最大威胁来自股市，股市和金价之间其实有很强的负相关关系，因此利率上涨可能对黄金是有利的。美联储的加息可能带来股市的抛售，这对黄金可能是利好的。并且只要维持住1200美元/盎司的水平，我认为就应当做多。

2.牛津经济学（OxfordEconomics）分析师DanielSmith表示“我们正看见有许多事情表明高利率将会来临。美国经济实际上确实有起色，油价上涨，就业市场趋紧，这些现象都表明了加息只能会更早而非更晚。”

3.法国兴业银行分析师RobinBhar表示“昨日鹰派言论较多，有三位美联储高管先后表示在6月或7月的会议上考虑加息问题。美元是在上涨，黄金承压。我们看见1250的关键位置已经失守，这曾经是非常好的支撑为。现在只能看是否能在1200一线企稳。”

4.研究机构ICN在周二（5月24日）发布的报告中指出，黄金在50日均线1247.00下方交易，RSI指标也显示看跌信号，而ADX指标显示下跌动能增强。在1247.00下方交易将维持负面情景，下跌目标位1219.00美元/盎司，1230.00美元盎司的支撑位很弱。

5.瑞银UBS在周二（5月24日）发布的报告中称，自从上周五期货交易委员会CFCT公布数据之后，黄金期货的净多仓或看涨仓位已经下降。瑞银称，最近的一次数据报告是5月17日发布的，报告显示黄金净头寸增加了86万盎司至3229万盎司。瑞银称，这个代表了98%的历史最高，而净多仓录得4160万盎司。自5月17日黄金价格下跌之后，CFTC数据减少，然而“即便是上周的抛售，这个数据（指5月17日）似乎夸大了市场的仓位状况，我们预计多仓将会在美联储鹰派言论之后继续清仓，对6/7月份加息预期重新定价。”

6.迪拜贵金属投研机构ISABullion发布每日黄金技术研报认为，即便金价走势偏空，但我们依然看到在下行途中诸多支撑力量浮现，而空头很难再次发力，其实我们倾向于在有支撑出现时开始买入，金价或至少在更低位能走出一定的反弹行情。除非金价能跌破1200美元/盎司，否则我们不会对于做空感到心安。我们也不关心现在外界发生了什么，因为意识到可能前者才是能够依靠的市场信号。

7.瑞银集团称，虽然短期内因美联储加息预期的影响，黄金承受了巨大的下行压力，但这同时也是一个逢低买入的机会。瑞银集团保持美联储今年首次加息的时间预期为9月不变，并称：“对于黄金来说，我们认为美联储加息的预期会令黄金承压，不过这种影响是短期的，我们预期黄金会因此其避险属性而需求增长，对金价形成支撑。因此如果金价下跌的话，投资者可以将其视为一个逢低买入的机会。”

8.法国外贸银行(Natixis)贵金属策略师BernardDahdah则表示：“市场在重新计入美联储加息预期的影响，因此黄金承压，此外还有亚洲地区需求持续低迷。没有亚洲需求，金价的上涨就缺乏坚强基本面的支撑。”

周三重点关注：

21:00 公布的美国3月FHFA房价指数

21:45 公布的5月Markit服务业PMI初值