耶伦：不要对单月数据过度解读 积极因素超负面因素

周一(6月6日)，美联储主席耶伦在发表讲话时表示，5月份美国就业报告令人失望且令人担心，也不要对一个月的数据过度解读，且其他劳动力市场指标更加积极。耶伦强调，经济积极因素超过负面因素。耶伦重申，如果条件满足，循序渐进加息可能是合适的。

关于5月份就业报告：

耶伦表示，5月份美国就业报告令人失望且令人担心，也不要对一个月的数据过度解读。相信美国正在接近消除劳动力市场松弛，且其他劳动力市场指标更加积极。耶伦强调，经济积极因素超过负面因素。且只有当数据能改变对中期或较长期前景的观点，那么这个数据才是有意义的，其在政策的设定上持长期观点。

耶伦表示，就业市场状况十分有利，且其限制基本已经消除，薪资增长可能最终加速。耶伦同时指出，失业率略低于长期正常水平可能有助于通胀更快速地向2%的目标回升。

货币政策：

耶伦表示，货币政策没有预设路径，当前货币政策姿态“总体适当”，是轻微宽松的。耶伦重申，如果条件满足，循序渐进加息可能是合适的。

耶伦表示，在正常经济中，更高的利率水平是合适的，当前的正常利率水平相当低。其相信中性利率假以时日将会升高，利率将逐渐上调，但没有给出确切时间。只有在极少情况下，美联储才会给出特别指引，且已经多次表示利率没有预设路径，美联储所能作的就是解释哪些因素影响利率路径。美联储不断针对新数据做出反应。耶伦表示，在重大危机中，特殊指引是合适的，但特殊利率指引时代属于非正常时期。

耶伦同时指出，美联储致力于就业最大化与维持物价稳定，美联储的决策保有独立性，从国会接受使命和目标。耶伦表示其希望在FOMC达成共识，但鉴于美国经济状况复杂，美联储官员有些不同意见是可以预料的，但作为美联储主席，将支持FOMC的决定，且与FOMC达成共识并不难。

通货膨胀：

耶伦在此次讲话中强调了通胀问题，其指出正密切关注通胀预期信号，预计通胀率假以时日将升至2%。耶伦称，除非油价恢复稍早跌势，或美元持续攀升，否则通胀将在未来一到两年内回升至2%。耶伦表示，对美联储而言，原油与美元价格趋势都是无法预测的。

外部风险：

耶伦表示，中国经济结构调整中面临相当大的挑战，众所周知中国在将经济转向内需与消费的再平衡上面临诸多挑战。其同时指出近期人民币走势愈加可预计，中国资本外流减缓。英国投票决定脱离欧盟的话可能有巨大反响。耶伦强调，对美国经济面临的海外阻力正在逐步消退持谨慎乐观态度。

美国经济：

耶伦表示，对美国经济而言另一个重要的不确定性来自于生产率增长预期。耶伦同时强调，美联储在修改长期预测方面视经济数据而定。其将密切关注金融稳定风险。