意大利公投否决"宪改" 现货金银冲高回落

走势回顾：

今日（12月5日），现货黄金以1179.90美元开盘，意大利公投失败后，现货黄金价格短时间内跳涨逾0.6%，日内最高点定格在1188.21美元/盎司。不过，日内涨幅很快遭到回吐，目前金价日内已转跌。10日均线1184.50美元/盎司附近压力明显。今日短线关注下方1172美元一线支撑和上方1202美元阻力，可采取先多后空的思路。

基本面分析:

OPCE"减产"协议执行力度存疑、美国页岩油的恢复压力，成为油价上涨的重要障碍。

美国WTI1月原油期货电子盘价格周五(12月2日)收盘上涨0.49美元，涨幅0.96%，报51.55美元/桶，周五油价连续第三天收阳并创下至少五年来最大单周涨幅，站稳在每桶51美元以上，此前石油输出国组织(OPEC)达成减产协议，以控制重压油价两年的全球供应过剩局面。ICE布伦特2月原油期货电子盘价格收盘上涨0.72美元，涨幅1.34%，报54.42美元/桶。本周狂涨超过15%，为2009年初以来最大单周涨幅。美国至12月2日当周总钻井总数(口)为597口,比上周增加4口

OPEC周三宣布2008年以来首份减产协议后，市场聚焦在协议的落实和其影响，俄罗斯及可能还有其他非OPEC产油国将参与减产。数据显示俄罗斯11月石油产量创苏联解体以来新高，且俄罗斯计划以11月产量数字作为其减产的基准，这令油价承压。

明年实施的减产协议只是基于2016年底的石油产量水准，油市供过于求的情况可能持续，这将是明年继续影响油市的一个原因。油市供应过剩已令油价自2014年以来下跌一半。全球，尤其是美国，原油库存目前处于极高的水准，市场在过去两年供应过剩情况严重。尽管OPEC协议是非常重要，将导致明年全球库存温和减少，但很可能需要超过一年的时间原油库存才回到较正常的水平。

尽管不确定性犹存，但越来越明显的是，在油价回升时，美国页岩油能够大幅反弹。页岩油回归以及全球石油需求增长的速度，将决定OPEC减产的决定是透过推高油价最大化了自己的收入，还是仅仅将市场份额拱手让给了美国的原油供应商。美国页岩油规模已然不容小觑，而且周期已经更短，这都给OPEC控制油价的能力带来新的重大限制。OPEC可能已经丧失了1973年阿拉伯石油禁运以后令市场长久恐惧的、操纵油价的威力。

上周非农表现"稳健"、12月加息已成定局，今日焦点意大利"修宪"。

美国COMEX2月黄金期货电子盘价格周五(12月2日)收盘上涨7.90美元，涨幅0.68%，报1177.30美元/盎司；金价四个交易日来首次上涨，美国就业岗位增加的数据并没有阻碍金价收涨,因利率上升的预期已经被消化。美国COMEX3月白银期货电子盘价格收盘涨至16.75美元/盎司。

11月季调后非农就业人口增加17.8万，稍不及市场预期，市场预期为增加18万；但好于前值，前值由增加16.1万下修为14.2万人。另外，9/10两月的就业数据均被下调。美国11月失业率为4.6%，为2007年8月以来最佳表现。美国11月平均每小时工资年率近增长2.5%，不及预期，预期为增长2.8%；此外，美国11月平均每小时工资月率下降0.2%，差于预期，预期为增长0.2%。美国11月劳动力参与率62.7%，为6月以来新低，前值62.8%。

美国非农就业报告整体表现不及预期施压美元。美国劳工部周五公布的报告显示，美国非农就业人数增幅小幅低于市场预期，且薪资数据意外疲弱，就业参与率下滑，不过失业率创近9年来最低水平。

美指震荡小幅收低，受市场参与者多头回补打压，美国非农就业报告整体表现不及预期但不妨碍美联储本月升息。目前市场焦点转向周末的意大利修宪公投。美元修正此前的大幅上涨行情。支持美元上涨的主要论点在于，本月美联储可能再度升息，提高了持有美元的溢价，但是这个因素现在看来已经在市场上反映的差不多了，一些人已认为，在特朗普的经济政策更加明确、确定将可提高通胀率并从而驱动升息之前，美元可能动能不足。

此次公投失败会导致意大利未来的命运发生一系列的变轨。伦齐的下台可能推动原定于2018年举行的意大利提前至明年，而这次公投失败也加大了反对欧盟的"五星运动党"上台的几率。一旦"五星运动"上台，那么意大利脱欧公投也可能成为现实。这一系列的影响如同"多米诺骨牌"一样一环扣一环，而骨牌的最初，就源自于今日的修宪公投失败。

昨日（12月2日）美元指数小幅下跌，开盘100.90，最高101.10，最低100.64，收盘100.70，跌幅0.24%，日线报收上影线较长小阴线，从指标来看MACD柱状线翻到0轴之下且有上逐渐边长迹象，DEA和DIFF双线在0轴上方有形成"水上死叉"的迹象。今日白盘除了意大利公投之外，还要留意澳大利亚的两项数据对澳元的短线影响。另外，重点关注中国的财新服务业PMI数据，该数据也会对全球商品市场起到重要的影响。欧洲时段，主要关注欧元区的一系列Markit服务业PMI数据，此外欧元区还会公布市场参与者信心指数以及零售销售数据。另外，英国方面也要关注英国的服务业PMI数据。晚间纽约时段，市场迎来两项美国数据的考验，其中较为重要的是ISM非制造业PMI数据对美元的影响。另外，时段内美联储三把手杜德利还会发表演说，需稍加关注。

技术面分析：

上周现货黄金市场受到前一周周五长脚十字星的支撑开始反弹，最高触及到了1197.5美元的位置后行情遇阻开始回落，周四最低到了周线低点1160美元的位置后行情开始拉升最终周线收线在了1177美元的位置后，周线以一根下影线稍长于上影线的低位纺锤形态收尾，显示本周的走势有一定的反弹需求，操作上先延续低多思路，给出压力点后在考虑周期性的空单进场。

从日线看上周的行情周一延续了周五长脚十字星的反弹过程，早盘先到了1182.60美元的位置后行情就开始延续前一周周五长脚十字星的反弹过程，走势连续上行最高到了1197.5美元的位置后，受到前期跌破的楔形整理下柜压力开始整理，随后周二形成类吊颈形态后周三回踩1195美元的位置后行情开始下行过程，到周四最低给到了1160美元的位置后行情强势拉升，日线形成低位启明星日线后，周五行情区间波动，受到晚间非农影响行情到了1166.40美元的位置后，受到意大利公投的避险消息预期刺激开始反弹最终日线收线在了1177美元的为之后，周五日线以一根下影线很长的中阳线报收，而周线上最终也以一根下影线稍长于上影线的纺锤形态收线，显示本周的走势依旧有一定的拉升需求。

现货白银上周区间波动，上周一早盘低开在16.436美元的位置后行情开始拉升，盘中最高触及到了16.85美元的位置后行情开始回落，日线形成倒锤头形态后行情开始整理过程，到周四行情最低给到了16.221美元的位置后行情开始反弹，日线以一根启明星日线后，行情在周五受到非农影响先给出16.30美元的位置后受到避险需求开始拉升，最终周线收线在了16.723美元位置后，周线以一根下影线稍长于上影线的大阳线报收，显示今日有一定的反弹过程，但反弹后仍需保持高空思路。

今日短线思路如下:

黄金：

（1）关注1172-1174美元做多，止损1168美元，目标主要看1187-1195美元。

（2）关注1195-1197美元做空，止损1205美元，目标依次看1188-1175美元。

阻力位：1177-1185-1194-1205

支撑位：1170-1162-1155-1148

白银：

（1）关注16.55美元做多，止损16.25美元，目标17.00-17.30美元。

（2）关注17.30美元做空，止损17.50美元，目标16.80-16.50美元。

阻力位：16.70-16.90-17.10-17.30

支撑位：16.35-16.10-16.00-15.80

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