特朗普不确定性持续 黄金连续两日收涨

国际现货黄金周二（1月31日）继续强势上涨，美市盘中最高上探至1215.37美元/盎司，金价已运行在1200一线之上。上周五，特朗普签署行政命令，禁止7个主要穆斯林国家的移民进入美国，引发政治动荡，催生了避险需求。美元的走弱也对黄金形成了避险支撑，衡量美元兑一篮子货币的美元指数日内大跌，一度下跌近1%，已跌破100的整数关口。美联储新年首次会议今日召开，投资者极为关注，希望寻找未来加息的线索。日内公布的数据喜忧参半，美国谘商会(ConferenceBoard)周二(1月31日)公布数据显示，美国1月消费者信心指数不及预期；美国11月大城市房价同比上升5.3%，房价增速已是通胀两倍；1月28日当周美国连锁店销售年率增长0.2%，之前一周为增长0.3%。

亚洲股市周二处于防御状态，美国强硬的移民政策使得投资者比较谨慎，也表明特朗普将把选举时的激进承诺变为行动。分析师称，如果禁令延长，将会有一些挑战出现，因此目前的风险厌恶情绪出现是不奇怪的。周一晚间，特朗普还炒掉了联邦首席大法官SallyYates，因她拒绝执行特朗普的新旅行禁令。分析师称，特朗普宣布炒掉SallyYates促使黄金突破了1200美元/盎司的关键价位。围绕特朗普政府的不确定性还在继续，这在短期内对黄金形成支撑，股市则受到打压。从技术分析看，现货金将进一步涨至1205美元/盎司，因其已突破1197美元/盎司的阻力位。淡黄金若要上涨更高，需要政治的不确定性或地缘政治紧张关系的持续刺激。目前看来，黄金似乎已经得到了此类支撑，若支撑不能持续，快速上涨的黄金将会快速下跌。

周二走势表述

国际现货黄金周二（1月31日）亚市早盘开于1195.40美元/盎司后短暂下挫录得日内低点1193.70美元/盎司，之后转震荡上行，金价一路走高。欧市由涨转跌，金价起伏不定。美市多头强力拉升，金价飙涨，不断刷新前高，录得日内高点1215.37美元/盎司后回落，金价再度震荡，终收于1209.95美元/盎司。

国际现货黄金周二（1月31日）亚市早盘开于1195.40美元/盎司，最低下探1193.70美元/盎司，最高上涨至1215.37美元/盎司，收于1209.95美元/盎司，上涨14.75美元，涨幅1.23%。

基本面利好因素：

1.美国谘商会(ConferenceBoard)周二(1月31日)公布数据显示，美国1月消费者信心指数不及预期。详细数据显示，美国1月消费者信心指数为111.8，预估为113.0，12月经修正后为113.3，前值为113.7。此外，谘商会1月就业难获得指数为21.5，12月经修正后为22.7，前值为22.5。而1月消费者一年期通胀率预期为4.9%，12月为4.5%。

2.上周五（1月27日），美国总统特朗普签署行政令，今后120天内所有难民将被禁止入境美国，今后90天内来自伊朗、伊拉克、利比亚、索马里、苏丹、叙利亚和也门七个“有恐怖主义隐患”国家的普通公民将被禁止入境美国。

3.美国商务部上周五（1月27日）公布的最新报告显示，由于净出口大跌，美国四季度实际GDP年化季环比初值显著不及预期，且远低于三季度终值。2016年全年美国GDP仅为1.6%，为2011年来最低水平。数据显示，美国四季度实际GDP年化季环比初值1.9%，预期2.2%，前值3.5%。四季度GDP平减指数初值2.1%，预期2.1%，前值1.4%。

4.上周五（1月27日）公布的数据显示，美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值2.5%，预期2.5%，前值3%。核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值1.3%，预期1.4%，前值1.7%。与此同时，美国商务部数据显示，12月耐用品订单环比初值萎缩0.4%，远逊于预期的2.6%，主要受国防飞机需求急剧下降影响。

基本面利空因素：

1.美国11月大城市房价同比上升5.3%，房价增速已是通胀两倍。标准普尔(Standard&Poor's)公司周二(1月31日)公布的数据显示，美国11月标普/CS20座大城市地区房价较上年同期上升5.3%，分析师预估为上升5.1%。10月为增长5.1%。

2.红皮书研究机构(RedbookResearch)周二(1月31日)公布的报告显示，1月28日当周美国连锁店销售年率增长0.2%，之前一周为增长0.3%。更多数据显示，1月28日当周美国红皮书商业零售销售月率下降3.5%，之前一周为下降3.5%。

3.美国商务部周一（1月30日）公布，美国12月个人收支数据表现符合预期，数据整体表明美国国内需求稳健，对经济构成支撑。数据显示，美国12月个人消费支出环比增0.5%，与预期一致，11月为环比增0.2%。当月个人收入环比增0.3%，不及预期的0.4%，但高于11月的环比持平。美联储高度关注的通胀指标核心PCE物价指数同比增1.7%，与预期持平，11月为同比增1.6%。核心PCE物价指数仍低于美联储2%的目标水平。不过其它一些重要通胀指标，如CPI数据，已经高于美联储2%目标。

4.周一公布的美国12月成屋销售环比大增1.6%，超过预期。全美地产经纪商协会首席经济学家Lawrence表示，此次成屋签约销售数据较上月出现反弹，因买家人数增加抵消了抵押信贷利率的上涨，但是目前还需要对成屋低库存保持警惕。

后市展望

1.Kitco上周五（1月27日）发布的每周黄金调查显示，华尔街专业人士和普通投资者对本周黄金的走势看法比较混杂，看涨看跌人数均不及半数；但总体而言多数专业人士和散户均认为本周黄金仍然下跌。在针对专业人士的调查中，有21人参与了调查，有7名人士认为本周黄金将会继续上涨，比例为338%；8人即38%认为黄金会上涨更多，456人或49%认为将会下跌，120人即13%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有934人，其中358人或64%认为下周黄金会反弹，同时141人或24%认为下周黄金将继续下跌；68人或12%保持中立。

2.华侨银行分析师BarnabasGan认为，“如果禁令延长，将会有一些挑战出现，因此目前的风险厌恶情绪出现是不奇怪的。”“市场情绪在美联储即将召开会议时保持警惕。”

3.MKSPAMP交易员SamLaughlin在报告中表示“宣布炒掉SallyYates促使黄金突破了1200美元/盎司的关键价位。围绕特朗普政府的不确定性还在继续，这在短期内对黄金形成支撑，股市则受到打压。”

4.路透技术分析师WangTao认为，现货金将进一步涨至1205美元/盎司，因其已突破1197美元/盎司的阻力位。“黄金若要上涨更高，需要政治的不确定性或地缘政治紧张关系的持续刺激。目前看来，黄金似乎已经得到了此类支撑，若支撑不能持续，快速上涨的黄金将会快速下跌。”

5.法国兴业银行(601166,股吧)(SocGen)于本周二(1月31日)发表评论表示，鉴于美联储(FED)加速紧缩、强势美元和新兴市场和央行需求受限，将下调2017黄金目标均价，由1300下调至1150美元/盎司，白银由18美元/盎司下调至16美元/盎司。法兴认为，黄金1月份的反弹已是强弩之末，更多的可持续性反弹还须等到晚些时候才会出现。

6.道明证券在周二（1月31日）发布的报道中称，上周金价开始疲软，但还不算什么，投资者仍然购买黄金作为对冲，金价有可能攀升至1225美元/盎司。道明称，美国新政府的减税和增加开支议程还有待国会批准，与墨西哥和中国发生贸易战争的风险以及围绕美联储政策的不确定性等潜在问题使投资者投资贵金属。

7.资讯网站Economies.com在周二（1月31日）发布的报告中称，金价已突破关键阻力位1197.10美元/盎司，并持稳在其上方，进一步得到50均线的有力支撑，等待恢复下一轮上涨，其主要目标位开始于1218.55美元/盎司。

周三重点关注

21:15美国1月ADP就业人数(万人)

22:45美国1月Markit制造业PMI终值

23:00美国1月ISM制造业PMI

美国12月营建支出月率

23:30美国至1月27日当周EIA原油库存(万桶)