全球资产薄冰上狂欢 黄金时代要来了？

边境黄金（BorderGold）在周一发布的黄金周报中表示，上周美联储将利率上调25个基点，这是意料之中的。中国央行也重申了今年将再次加息的计划，12月似乎是最有可能的，9月的可能性也不能排除。

展望未来，通胀问题肯定会在美联储对货币政策的任何决定中发挥作用。尽管中国央行保持了略微鹰派的立场，但由于通胀仍难以捉摸，鹰派可能会让位于进一步的各派。

看一下上周最新的CPI指数，核心通胀同比上升1.7%，折低于美联储2%的通胀目标，这一数据可以被形容为“疲软”。具体的基础成本领域也是疲软的，教育、通讯、医疗保健和能源成本都在下降。

你不得不怀疑，美联储可能会受到如此疲软的通胀数据的影响。事实上，持续的低通胀水平甚至可能会让人们对2017年出现再一次加息有疑问。

美联储对通胀的鹰派态度无疑让市场迷惑了。美联储认为不能只看一次数据就给通胀下“疲软判决书”。市场一面疑惑通胀是否真如美联储所说，疲软只是暂时的。对这一疑惑最好的解答就是进一步数据证据。另一面，市场疑惑美联储是否不再像从前所标榜的那样依赖数据，如此，相对于数据，市场更容易单纯受到美联储官员言论的影响。数据的影响力相对弱化。

然而，如果最后证明美联储鹰派的毫无根据，毫无道理，加息开始引发“负面效应”，这对黄金则是有利的。

一些人认为，美联储加息只是为了以后在面对经济衰退时，还有余地降息。但这一点就矛盾了。目前美联储利率正常化进程以及即将到来的缩表会带走市场流动性，这或许会成为下一场经济衰退的触发器。在经济衰退触发之后，美联储再利用降息减缓救市。换句话说，美联储为了能够在经济衰退时有能力救市，而制造一场经济危机？这……

当然，目前来看，美国股市的飙升并没有被美联储加息耽误，仍在马不停蹄的飙升。美国经济也已经显示出了一些改善的迹象。当然，特朗普的改革计划仍有可能通过，从而促进经济增长。

但，美国股市已经有点极端了，现在是站在冰上狂欢。冰还能支撑多久，支撑多少人，散户永远是最后知道的人。

此外，全球目前还面临着数不胜数的地缘政治风险，这些政治风险浮浮沉沉，让金价也跟着浮浮沉沉，但即使此时沉寂，人们对地缘政治的担忧也并非彻底解除。它们随时会出现在全球各地：美国、欧洲、东亚、中东……

并且，到目前为止，特朗普政府也没有通过任何重大立法。经济衰退的风险正在上升。一场经济衰退现在似乎已经不是“会否出现”的问题，而是“何时出现”的问题。

在美元走强、利率上升、股市走高的情况下，黄金市场现在仍表现出一定令人印象深刻的弹性。一旦牛市行情出现风吹草动，黄金市场可能会出现大量流入。

因此，边境黄金认为，上述原因可能是这段时间的下跌行情中仍有投资者逢低买盘的原因。现在，黄金市场仍在一个重大突破的大门口（金价现交投于6年趋势线下方，正对该下行趋势线跃跃欲试）徘徊，如果这条线能够被突破，黄金迎来的将是未来几个月甚至几年的上涨。

边境黄金认为，从长远来看，客观地看待经济和全球背景，很难想象在未来几个月甚至几年里，利率会出现大幅上升的情景。

当然，我们不能忽视当前美联储紧缩步伐，加拿大央行和英国央行对紧缩的靠拢，中国的去杠杆化，欧洲央行正在寻找宽松政策的出口，只有日本央行看起来仍然很鸽派。

但7年的宽松政策和未来的紧缩政策之间，是一道死亡鸿沟。全球央行不可能一直持续宽松，但如果全球央行跟随美联储紧缩，全球流动性将崩溃，全球风险资产会掉入死亡鸿沟之中，那将是全球资本市场的一场“浩劫”，再之后，正如凤凰涅槃，慢慢复苏。

而这场“死亡鸿沟”或者这场“大火”中，或许只有不怕火炼的黄金能够免礼存活。