黄金走势疲软 1200关口面临严峻考验

　　国际现货黄金周一（7月10日）在美国就业数据发布后一度下挫，后小幅反弹，美市盘中最高上探至1215.40美元/盎司，金价在上周末美国劳工部最新发布的非农场就业报告后下跌至四个月来的低点，盘中最低触及1204.45美元/盎司，离1200大关仅一步之遥，周一公布的美国6月就业状况指数(LMCI)为1.5，低于预期和前值，对黄金较为有利。

　　经济学家认为，尽管6月非农就业工资增长疲弱，但同比也增长了2.5%，就业市场足以证明美联储今年秋季第三次提高利率。当利率上升时，持有固定或无收益的资产（如债券和黄金）的机会成本也上涨。交易者倾向于出售黄金，而是购买股票。目前一直支撑黄金的主要因素是政治不确定性，因为黄金具有避险属性，但最近的紧张局势近来有所放缓。路透社的技术分析师王涛表示，黄金仍然面临压力，今日可能下跌至1204美元/盎司，目前该价位已经一度触及到了，黄金下一步的走势很不乐观。本周金市关注的重磅事件之一是美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将在周三和周四于国会做半年度作证。贵金属和外汇市场市场都对耶伦有关加息的评论和即将到来的缩表决定非常敏感。此外，本周美国方面将公布诸多重磅经济数据，其中最为关键的是CPI通胀和零售销售数据，预计将对加息预期产生重大影响。

　　周一走势表述

　　国际现货黄金周一（7月10日）亚市早盘开于1212.08美元/盎司后，金价陷入盘整，徘徊不前，之后转跌再转盘整。欧市金价大幅下挫，录得日内低点1204.80美元/盎司后反弹，金价震荡上行。美市金价涨幅扩大，录得日内高点1215.40美元/盎司后回落，金价经过一番波动后再度转入盘整，陷窄幅波动，终收于1213.94美元/盎司。

　　国际现货黄金周一（7月10日）亚市早盘开于1212.08美元/盎司，最低下探1204.80美元/盎司，最高上涨至1215.40美元/盎司，收于1213.94美元/盎司，上涨1.14美元，涨幅0.09%。

　　基本面利好因素：

　　1.美联储周一（7月10日）公布，美国6月就业市场状况指数(LMCI)为1.5，低于前值2.3和预期2.5。LMCI是美联储基于19个指标综合而成的一个模型，其中失业率和非农私企就业人口数据的权重很高，但该模型也同时考虑了其他因素，例如JOLTS职位空缺、兼职人口；可以帮助市场更好理解近期经济中工资、就业和相关数据的影响。

　　2.北京时间上周四(7月6日)20时15分，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国6月ADP就业人数仅增加15.8万，较上个月的数据显著下滑，且不及市场的预期。数据显示，美国6月ADP就业人数增加15.8万人，预期增加18.3万人，前值修正为增加23.0万人，初值增加25.3万人。

　　3.美国商务部上周三（7月5日）公布的数据显示，美国5月工厂订单减少幅度大于预期为-0.8%；制造业近期发展动能不足，能源行业近期复苏带动油气勘探工具需求增加，新订单数上涨8.5%；汽车销量连续四个月下跌，导致库存增加，使得汽车生产承压，运输类工厂订单减少3%，为去年十一月以来最大跌幅。

　　4.美国商务部最新的数据显示，美国5月PCE物价指数年率上涨1.4%，不及预期和前值；核心PCE物价指数年率上涨1.4%，持平于预期，但是不及前值。不过5月个人储蓄率为5.5%，为8个月来最高水平。

　　基本面利空因素：

　　1.美国劳工部(DOL)上周五(7月7日)公布的数据显示，美国6月非农就业人口强劲增加22.2万人，远好于市场预期的增加17.7万，这也是四个月以来的最高水平，也是年内第二高。

　　2.美国劳工部上周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数连续三周录得上升，不过仍然低于30万。数据显示，美国7月1日当周初请失业金人数增加0.4万至24.8万，预期24.3万。已经连续122周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。路透点评称，上周美国初请失业金人数小幅上涨，为连续三周上涨，可能是由于汽车制造商因夏季重组而关闭工厂导致。4.3%的失业率说明劳动力市场已接近充分就业。

　　3.美国供应管理协会（ISM）上周一（7月3日）公布的数据显示，美国6月ISM制造业指数为57.8，高于预期55.2和4月前值54.9，并突破了2月前值57.7，站上2014年8月以来新高。该项数据已经连续十个月高于50荣枯线水平，表明美国制造业继续扩张。

　　4.美国商务部上周四（6月29日）公布，美国一季度实际GDP年化季环比终值1.4%，预期1.2%，上次修正值1.2%，初值为0.7%。GDP的最新上调主要归功于消费支出的增加，消费者支出给GDP增速的贡献上修至0.75%。工业用品和材料的出口也相对之前上修了，增加了贸易对一季度GDP的贡献。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（7月7日）发布的每周黄金调查显示，过半华尔街专业人士仍看跌本周黄金，普通投资者则看涨。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，13人或68%认为本周黄金会下跌，4人或21%认为本周黄金会上涨，2人或11%预计将盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。同时，有814名普通投资者参与了投票，386人或47%认为黄金将下跌；另有324人或40%认为黄金将会上涨，而104人或13%认为黄金将盘整。

　　2.管理1450亿美元资产的美银财富管理部门高级投资策略师Rob Haworth称，“要让我看多黄金很难，美联储未来还将持续加息，对于金价而言这就如同封顶一样。”

　　3.预测机构法国巴黎银行声称，美联储计划今年再次上调利率并缩减资产负债表，利空黄金。大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian预计金价将在四季度跌至1165美元/盎司，相比1230美元/盎司的预测中值，这是目前最悲观的预测之一。

　　4.渣打银行（Standard Chartered）在周一（7月10日）发布的报告中称，黄金的跌幅接近1200美元/盎司是一个“有吸引力的”买入机会，尽管分析师表示压力可能在短期内持续，但渣打银行认为金价最终将上涨。

　　5.FXTM研究分析师Lukman Otunuga在周一（7月10日）发布的报告中称说，由于美元走强与全球货币政策紧缩的前景上升结合，黄金周一再次受压。 Otunuga说称：“随着6月的美国就业报告支持美联储今年采取行动的期望，熊市似乎回归了。 看金价如何在1200美元/盎司的支撑位反应将是有趣的。从技术角度来看，黄金在日线图上的压力越来越大。下破1214美元/盎司可能会使金价进一步下跌至1200美元/盎司。”

　　6.德国商业银行（CommerzBAnk）在周一（7月10日）发布的报告中称，黄金周五从黄金ETF中流出，但白银ETFS录得流入。德商称：“黄金周五的价格下滑，伴随着ETF流出六吨。 上周的流出量为22.6吨，相当于12月中旬以来最大的每周流出量。相比之下，白银ETF周五的流入量接近74吨，尽管这不能防止白银在新的一周开始时下跌至15个月最低点15.20美元/盎司。

　　7.资讯网站Economies.com在周一（7月10日）发布的报告中称，金价继续下跌至1208.92美元/盎司，4小时线持稳在其下方，终止了日内早盘看涨的预期，打开通向下跌浪的延伸，在接下来的时期目标位为1188.52美元/盎司，50日均线仍对金价形成负面压力。

　　周二重点关注

　　18:00 美国6月NFIB小型企业信心指数

　　19:45 美国至7月8日当周ICSC-高盛连锁店销售年率

　　20:15 加拿大6月新屋开工(万户)

　　20:55 美国至7月8日当周红皮书商业零售销售月率

　　22:00 美国5月批发销售月率