道明证券：2018年值得购买白银

道明证券(TDSecurities)日前表示，2018年值得购买白银。在其2018年全球展望报告中，道明指出其明年的交易建议是做多白银，目标在20美金/盎司，这比当前的价格高出17%。

道明还看好2018年黄金的表现，但指出考虑到银更高的波动性，银的潜力更大一些。“一直表现欠佳的银终会闪光，仍然低的实际利率、紧致的需求、虚弱的供应、更高的波动性都是支持白银的因素，同时黄金价格也会改善”，道明评价称。

道明认为黄金价格在2018年的第一和第二季度平均将达到1300美金/盎司，在三季度和四季度则进一步升至1325美金/盎司。至于银，道明预测一季度和二季度均价将达到18.50美金/盎司，三季度和四季度则增加至19.25美金/盎司。

12月白银期货目前交投于17.065美金/盎司左右，较前日基本持平；12月黄金期货交投于1282.70美金/盎司，较前日上涨0.30%。

道明指出明年支持贵金属的因素包括美元的走弱以及更少的美联储加息次数。

“鉴于美联储近期持续下调点阵预测，且市场关于他们的模型错误定位了通货膨胀的顾虑越来越大，美联储未来一年很有可能无法实现其四次加息的计划”，道明称，“美联储可能会将其最终利率预测从当前的2.75%调低，因为低通货膨胀需要低利率”。

道明还指出随着美联储追求逐步调整利率轨迹的策略以让其它央行跟上步伐，美元可能会失去动能。

道明还预测，随着股市看起来开始变得脆弱，黄金和白银有潜力闪耀。

“股市已处在纪录高度，而算进低利率和收益完美，将有越来越多的人相信下行的风险比上行大。历史上来看，这意味着投资者会增加黄金和贵金属的敞口作为对冲”，道明说。

2018年5月对美国经济可能是一个重要的里程碑，因为若到那时美国经济仍然保持增长，这将是二战以来持续最久的经济增长。尽管目前的复苏已经非常久，但道明认为经济陷入衰退的可能性只有20%。

道明称股市的修正也许不会导致衰退，表示经济如果要衰退还需要其它的触发因素。

“当美联储立场变得更加鹰派，且国会奉行反干涉市场的策略时，危机可能会恶化，衰退可能就会出现。2008和2009年已经有了明确的教训”，道明指出，“如果美国在2018年陷入衰退，最佳的情形是美联储削减利率200个基点，远远不及之前的萧条时期的400-500个基点的降息”。