欧洲关税捅刀美国 金价趁机突破上行

基本面分析：

【顶级投行高盛大宗商品研究主管JeffCurrie周二称，美元可能处在转折点上。Currie在接受彭博电视采访时表示，年底大宗商品前景乐观，但是在那之前市场将尽力许多由政策所引发的不确定性.他还表示，利率企稳或下跌，大宗商品价格上涨，且美元疲软，是更可持续的情景。】

【摩根士丹利报告认为，美元已经进入中期筑顶阶段，并列出三个理由。美元近期的高点不仅未能形成上行势头，而且还没有得到RSI指数的证实，后者正在形成技术分析师所称的“看空分化”。其次，美国总统特朗普再次抱怨美元走弱。最后，有迹象表明，美国经济增长已在第二季度见顶。】

【本周欧元焦点转向周四(7月26日)将公布的欧洲央行7月利率决议，如何就贸易保护主义引发的短期下行风险与市场进行沟通，或将会成为决策者的关注重点。6月行长德拉基声称在明年夏天前都会维持当前利率，不过在今年底会取消每月购债300亿欧元得债务退出量化宽松(QE)，预计从今年10月起缩减购置债券规模至每月150亿欧元持续三个月。道明证券(TD)指出预计，由于未来一年左右欧洲央行按兵不动，且欧元区宏观基本面基本维持不变，德拉基料不会透露任何重大转变信号，不过需澄清欧洲央行利率前瞻指引。丹麦丹斯克银行(Danske?Bank)预计欧洲央行不会发出任何新的政策信号，德拉基近期的讲话并未透露出任何新颖的观点，虽然欧盟峰会时传达出了对私人投资板块的担忧；目前焦点转向他对源于美国保护主义政策的下行风险的看法。法国巴黎银行(BNPP)指出，欧元区经济持续复苏，虽然年初时复苏步伐持续慢于预期，在内需，特别是企业投资板块的提振下，欧元区内部贸易逐步扩大，而在国际原油期货价格上涨的背景下，欧元区通胀上行，但核心通胀表现仍低迷。】

【鲍威尔向参议院银行委员会明确表示，央行计划继续以每三个月一次的速度加息。关于通胀和加息路径，鲍威尔表示，近期的通胀指标是令人鼓舞的，重申还没完成通胀目标，希望维持在2%附近；指出目前最佳路径指引是维持逐渐加息，意识到过快或过慢加息带来的风险。关于就业市场和薪资，鲍威尔表示，劳动参与率反映劳动力市场的强势，劳动力市场普遍好转，工人因此而获益；薪资出现有意义的增长，依旧好于通胀趋势，贸易不确定性可能对薪资带来威胁。关于税改，鲍威尔指出，现在观察税改法案的影响为时尚早，预计税改将会在未来两到三年里帮助经济增长。关于贸易，鲍威尔称，不希望有贸易壁垒，不确定将带来什么后果，如果关税长期性偏高将对经济不利。】

【德国商业银行驻法兰克福的大宗商品分析师CarstenFritsch表示：“未来几周，金价可能会出现横向走势，试图找到底部。现在说黄金已经触底还为时过早，但也有一些试探性的迹象指向这个方向。这一过程可能需要几周甚至几个月的时间才能从损失和受损的技术图景中恢复过来。”】

【不少投资者担忧流动性充裕的市场是否已经成为过去，全球紧缩浪潮是否将要来临。不过，美银美林在最新的研报中表示，从QE（QuantitativeEasing，量化宽松）到QT（QuantitativeTightening，量化紧缩）的道路才刚刚开始，我们还处在中间阶段，并正缓慢向QT移动。QE以低利率、窄利差、低波动性为特征，是在利率为零时通过购买债券向市场投放流动性，本质是开启印钞机；而QT则全然相反，以高利率、宽利差、高波动性为特征，是向市场出售债券以回收资金，实质是银根紧缩。美银认为，虽然我们已经见识了更高的利率、走阔的信贷利差、以及更强的波动性，但是距离全面的QT还有好几年的距离，因为以欧洲央行和日本央行为代表的主要经济体央行仍在通过购债和负利率等一揽子宽松措施，向市场注入大量流动性。】

【Kitco上周五（7月20日）发布的每周黄金调查显示，过半华尔街专业人士和普通投资者一致看跌本周黄金，这是本年度来两个阵营第三次站在同一立场。在针对华尔街专业人士的调查中，有18人参与了调查，有9人，或50%认为下周黄金将会下跌，有6人即33%认为本周黄金将会上涨，3人或17%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有868人参与了调查，有446人，或44%认为本周黄金将走低，有319人即41%认为本周黄金将会上涨，103人或12%认为黄金将会盘整。】

技术面分析：

黄金：从小时图级别看，金价的走势从前期的一路下行转向目前的互有涨跌，说明市场多空力量逐渐平衡，从上周至今金价出现两个低位一个高位，第二个低位1217美元在上一交易日没有被跌破，反而金价突破1228的重要阻力位上行，回踩后确认支撑有效，价格将继续挑战1235和1240美元，关注金价日内的表现情况；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

白银：从小时图级别看，银价的反弹比黄金更为积极，在上一交易日内继续突破前高，上方有两个高位，15.66的高位即将被攻破，15.73的高位则是强阻力位，关注银价在日内的表现情况；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

亚盘参考建议：

黄金：1229-1231轻仓试多，止损1217，止盈1237、1239、1241

白银：15.53-15.58轻仓试多，止损15.45，止盈15.68、15.73、15.78

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