美元升值势不可挡 黄金白银一路溃败

行情回顾：

上一交易日，现货黄金于1194.20美元开盘，开盘后金价就开启了阴跌模式，美盘前已经逼近1184关口，随着美盘阶段美元继续走高逼近97关口，外围贵金属价格也全线暴跌，金价跟随其后接连跌破1180和1175两个重要关口，尾盘收于1174.52美元，大跌1.61%。

基本面分析：

【周二全球最大的黄金ETF，SPDR黄金信托本周二持有量大幅流出了1.10%至776.65吨，这是2016年2月以来的最低水平，从4月中旬至今，该ETF持有量减少了差不多11%。】

【由于土耳其里拉暴跌，欧洲央行开始担心主要向土耳其贷款的欧元区银行——比如西班牙对外银行、裕信银行和法巴银行的风险敞口。欧元区监管机构担心，土耳其没有能力应对里拉大跌的局面，可能出现外币贷款违约。而外币贷款占土耳其银行体系资产的40%】

【凯投宏观大宗商品分析师SimonaGambarini在周二（8月14日）发布的一份报告中称,黄金和美元已被市场上的一些力量视为替代品，这突显出美元走高与金价下跌之间的强烈相关性。这种现象并不新鲜，在美元积极承压的情况下，黄金失去了对美元的避险吸引力。每当全球危机发生，美国经济似乎比其他国家更安全时，直接的避险受益者都是美国国债和美元。基于这一逻辑，凯投宏观认为，金价直到2019年中期才会回升，预计年底金价不会高于1200美元。】

【FOMC政策声明：维持利率不变，将经济增速措辞升级至“强劲”】周四凌晨2:00，美联储维持1.75%-2.00%的利率不变，并在随后公布政策声明。美联储维持贴现率在2.5%、超额准备金率在1.95%不变。美联储称，美国经济活动增速强劲，货币政策的立场仍保持宽松，并预计将进一步渐进加息。】

【上周四(7月26日)，欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。德拉基称，欧洲央行已经准备好在恰当时机调整政策工具。欧元区仍旧需要大规模的货币刺激措施，欧洲央行的政策只针对资产购买和再投资。他还指出，欧银尚未讨论到期债券再投资的话题。德拉基重申，在利率政策上保持谨慎立场。目前没有必要调整利率前瞻指引，并将保持现有关键利率水平不变一直到2019年夏季，调查与市场的表现显示，利率指引十分有效。】

【摩根士丹利报告认为，美元已经进入中期筑顶阶段，并列出三个理由。美元近期的高点不仅未能形成上行势头，而且还没有得到RSI指数的证实，后者正在形成技术分析师所称的“看空分化”。其次，美国总统特朗普再次抱怨美元走弱。最后，有迹象表明，美国经济增长已在第二季度见顶。】

【不少投资者担忧流动性充裕的市场是否已经成为过去，全球紧缩浪潮是否将要来临。不过，美银美林在最新的研报中表示，从QE（QuantitativeEasing，量化宽松）到QT（QuantitativeTightening，量化紧缩）的道路才刚刚开始，我们还处在中间阶段，并正缓慢向QT移动。QE以低利率、窄利差、低波动性为特征，是在利率为零时通过购买债券向市场投放流动性，本质是开启印钞机；而QT则全然相反，以高利率、宽利差、高波动性为特征，是向市场出售债券以回收资金，实质是银根紧缩。美银认为，虽然我们已经见识了更高的利率、走阔的信贷利差、以及更强的波动性，但是距离全面的QT还有好几年的距离，因为以欧洲央行和日本央行为代表的主要经济体央行仍在通过购债和负利率等一揽子宽松措施，向市场注入大量流动性。】

技术面分析：

黄金：从4小时图级别看，金价在跌破前方1204的关口后持续下跌，在上一个叫一个更是连破1190、1185、1180、1175几个关口，显示市场情绪非常糟糕且悲观，由于美元指数继续强势上行，造成大宗商品全线暴跌，黄金也不例外，因此目前金价的目标位要下移至1150，维持反弹后做空的思路；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

白银：从4小时图级别看，白银上一交易日的下跌比黄金更为凶猛，不光是受到美元强势的影响，更是因为白银的工业属性较强，外围贵金属钯金和铂金的领跌带动了贵金属价格的整体下行，银价已经破位，目标下移，保持做空思维不变；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

亚盘参考建议：

黄金：1172-1174轻仓做空，止损1178，止盈1165、1162、1160

白银：14.48-14.58轻仓试空，止损14.68，止盈14.20、14.10、14.00

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