加息预期重振美元 金价反弹趋势终止

行情回顾：

上一交易日，现货黄金于1195.50美元开盘，开盘后金价维持震荡下跌走势，受美元指数大涨的利空影响，欧盘前金价已经跌至1186美元，欧美盘时段受数据提振价格出现小幅度反弹，随后再度掉头向下，最低跌至1183.60美元，尾盘收于1185.19美元，大跌0.84%。

基本面分析：

【美国亚特兰大联储主席博斯蒂克：收益率曲线并未表明市场预计美联储会降息；周四美国亚特兰大联储主席博斯蒂克(2018年票委)表示，FOMC已经花“一段时间”来讨论美债收益率曲线。美债收益率曲线的相关性并不意味着收益率曲线出现倒挂与美国经济陷入衰退之间存在因果关系。收益率曲线仅仅是判断经济增长的众多信号之一。收益率曲线并未表明市场预计美联储会降息。在我看来，美国经济高于趋势的扩张将持续多个季度。美国经济所面临的主要下行风险是，特朗普贸易政策的影响和不确定性】

【欧洲央行会议纪要：重申利率将维持不变至少到2019年夏天结束；8月23日欧洲央行公布的7月会议纪要指出，工资增速将持续上升，中期通胀率超过2%的可能性很小，围绕通胀前景的不确定性正在消退。最新的经济指标和调查结果已稳定下来，并证实了强劲和广泛的增长势头，但贸易保护主义是经济的主要风险。从名义有效汇率来看，欧元已经升值，特别是对一些发展中国家和新兴市场经济体的货币。】

【美联储于北京时间周四(8月23日)凌晨2:00公布8月货币政策会议纪要，从此次公布的纪要看，许多美联储官员预计下一次加息“很快到来”是合适的；一些美联储官员预计强劲的经济动能构成上行风险。会议纪要显示，当前美国利率正在接近预期的中性水平。不过预计贸易，房地产和新兴市场对美国经济构成下行风险。因此，进一步逐步加息将帮助经济走上正轨。同时，所有美联储官员都认为贸易是主要的不确定因素，因为大规模和旷日持久的贸易争端可能对企业信心、投资和就业产生不利影响。】

【凯投宏观也对黄金的未来表达出乐观的看法，认为黄金走势价格在2019年下半年迎来转机。美联储加息周期预计会在2019年上半年结束，投资者会开始将利率走低计入价格，这显然对美元不利，在2019年年底之时，黄金会逐步回升至1350美元。】

【上周四(7月26日)，欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。德拉基称，欧洲央行已经准备好在恰当时机调整政策工具。欧元区仍旧需要大规模的货币刺激措施，欧洲央行的政策只针对资产购买和再投资。他还指出，欧银尚未讨论到期债券再投资的话题。德拉基重申，在利率政策上保持谨慎立场。目前没有必要调整利率前瞻指引，并将保持现有关键利率水平不变一直到2019年夏季，调查与市场的表现显示，利率指引十分有效。】

【摩根士丹利报告认为，美元已经进入中期筑顶阶段，并列出三个理由。美元近期的高点不仅未能形成上行势头，而且还没有得到RSI指数的证实，后者正在形成技术分析师所称的“看空分化”。其次，美国总统特朗普再次抱怨美元走弱。最后，有迹象表明，美国经济增长已在第二季度见顶。】

【不少投资者担忧流动性充裕的市场是否已经成为过去，全球紧缩浪潮是否将要来临。不过，美银美林在最新的研报中表示，从QE（QuantitativeEasing，量化宽松）到QT（QuantitativeTightening，量化紧缩）的道路才刚刚开始，我们还处在中间阶段，并正缓慢向QT移动。QE以低利率、窄利差、低波动性为特征，是在利率为零时通过购买债券向市场投放流动性，本质是开启印钞机；而QT则全然相反，以高利率、宽利差、高波动性为特征，是向市场出售债券以回收资金，实质是银根紧缩。美银认为，虽然我们已经见识了更高的利率、走阔的信贷利差、以及更强的波动性，但是距离全面的QT还有好几年的距离，因为以欧洲央行和日本央行为代表的主要经济体央行仍在通过购债和负利率等一揽子宽松措施，向市场注入大量流动性。】

技术面分析：

黄金：从小时图级别看，金价下跌至1160的低位之后出现空头回补，金价快速反弹至1195美元，随后价格出现调整后V型反转突破新高，确认了反弹的延续，价格进一步创出1201美元新高，随后金价展开较大幅度调整，目前走潜在ABC浪调整或主跌浪，这两种情况下金价都要向下跌，因此目前维持反弹做空的思路，短线目标至1176美元附近；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

白银：从小时图级别看，白银价格在触底后展开反弹，日内最高上行至14.82附近，随后展开调整，调整未跌破14.57的支撑，随后受金价回升影响展开反弹至14.86美元，银价目前已经确认反弹结束走入新的调整浪或主跌浪中，维持反弹做空的思路；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

亚盘参考建议：

黄金：1186-1188择机试空，止损1191，止盈1180、1178、1176；

白银：14.55-14.60轻仓试空，止损14.65，止盈14.40、14.35、14.30。

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