黄金创逾三周新高！贸易变数续压股市

周三(5月8日)，避险黄金创下逾三周新高，因投资者对美中贸易关系生变，可能影响经济增长的担忧加剧，全球股市继续承压。但黄金上行短期仍面临变数，因美联储官方多次表态，没有充分理由调整现行货币政策，进而支撑美元指数。不过有机构认为，强势美元将在下半年终结，不排除美联储大幅降息可能。

北京时间20:35，现货黄金上扬0.45%至1290.17美元/盎司，盘中创4月15日以来新高至1291.35美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.46%至1291.7美元/盎司；美元指数微升0.02%至97.574。

受贸易紧张情势影响，金融市场本周震荡，因中美贸易紧张关系升温——起因于美方上周末威胁对中国输美商品加征关税。中国处在全球产业链中间环节的重要地位。

沪综指收跌1.12%，盘中还刷新了2月25日以来低点至2866.70点；日经225指数收跌1.46%；欧洲股市也回吐了盘初的反弹涨势。

美银美林外汇和股市策略师ShusukeYamada说：“之前股市一直表现强劲，波动率一直较低，现在的问题是，我们将进入一个完全不同的环境，股市脆弱且波动性上升。”

有消息称，美方抱怨中国在一些已达成共识的问题上立场有所倒退，试图修改与知识产权保护、技术转让等有关的文本。

对此中国外交部发言人耿爽在周三的例行新闻发布会上回应称：“谈判本身就是讨论的过程，双方存在分歧很正常。中方不回避矛盾，对继续磋商具有诚意。”

中国国务院副总理刘鹤仍将于本周前往华盛顿，进行为期两天的贸易磋商。因此部分投资者将美方的关税威胁视作谈判策略。

FX678援引相关机构观点认为：“全球股市继续承压，导致资金流向金市。但这种威胁手段是特朗普在国际政治舞台上惯用的伎俩，投资者暂且无需过度悲观。”

美联储副主席克拉里达：没有充分的理由升息或降息

美联储副主席克拉里达周二表示，美联储认为没有充分的理由升息或降息，当前的政策立场可能帮助通胀向联储设定的2%目标回升。

克拉里达对彭博电视表示：“我们认为没有充分的理由将利率朝任何一个方向调整，目前的货币政策适当。”

克拉里达表示，有迹象显示，近期通胀疲弱是因暂时性因素所致，随着时间的推移，物价的变动将与美联储的目标相一致。

克拉里达称：“让通胀回升至2%将是政策的重中之重。”他还说，美联储将在必要时调整政策，以使通胀达到目标。

克拉里达这番表态与上周美联储主席鲍威尔的言论基本一致。这些言论将继续巩固美元指数在97关口上方的盘整态势，黄金走升仍面临不小牵制。

美元强势将在下年年终结

投行美银美林发表报告评估美元强势的可持续性。该行指出，与多项尾部风险相关的持续不确定性，可能令美元短期保持现时的强势，但此等强势不大可能长时间持续。

美银美林称，今年美国的财政刺激减少、经济转弱及美联储暂停升息应导致美元转弱。美元要保持在现时的强势需要有某些事情的发生。

该行综合了多项可支撑美元维持强势甚至进一步上升的潜在因素：中美贸易谈判、美国欧盟贸易谈判、英国脱欧、意大利财政风险重燃、新兴市场问题。

报告称，假如美国和欧盟的贸易谈判未能达成协议，双方互征关税，可能推动欧元兑美元走低；至于英国脱欧若未能在10月底最后期限达成协议，将可能有更广泛的影响，令欧元兑美元走弱；此外意大利财政风险重燃，政府未能控制高企的债务，这亦将削弱欧元。

至于新兴市场问题，例如土耳其、阿根廷市场动荡等也可能支持美元。只要这些风险仍然存在，美元将仍然处于强势，倘这些风险实现或波动升级，则美元更有可能进一步走高。

但该行预期，下半年全球经济总体前景将会好转，美元兑主要货币的强势地位难以为继。而美国经济下半年及明年很有可能放慢，美元持续强势将会成为美国经济增长的阻力。

要是出现全球经济衰退这样非常差的情况，美联储可能大幅降息，即便金融市场震荡则可能令美元短期受益，但美联储可能作出的持续政策反应将很快扭转这情况。这个时候黄金才有可能真正迎来大牛市。