4月20日财经早餐

本周（4月20日至4月25日）美国、欧洲、英国、日本将公布4月制造业PMI数据(周四)。随着抗疫举措力度加大，4月份的调查数据料将比3月更加糟糕。美国还将公布房屋销售、耐用品订单、消费者信心等数据，预计都将出现显著下滑；同时，继续关注美国每周数百万人申请失业金的局面会持续多久。另外，英国、日本、加拿大、新西兰将发布CPI，英国还将公布就业和零售销售报告，德国将更新经济景气指数，中国将发布最新贷款市场报价利率(LPR)。

本周，英国与欧盟正式重启因疫情而推迟的英国脱欧谈判，敲定了未来数月多轮谈判的日程，最近一次定在4月20日(周一)。鉴于目前的疫情，双方将继续以视频会议的方式展开谈判。澳洲联储将于周二(4月21日)公布4月货币政策会议纪要，央行在这次会议上维持利率不变，并预计第二季度经济“大幅”萎缩。周二稍晚，澳洲联储主席洛威将以经济和金融为主题发表演讲。

周一(4月20日)亚洲盘初，美元指数窄幅震荡，现货黄金则小幅走弱，一度失守1680关口，创一周新低至1678.08美元/盎司，美原油则小幅下探，5月份合约价格最低触及17.27美元/桶，再创2001年以来新低，欧美国家的疫情令需求担忧挥之不去，短线仍面临一定的下探风险。

本周市场热点

①4月20日周一，新西兰第一季度CPI；日本3月商品贸易帐；欧元区2月贸易帐；

②4月21日周二，英国就业数据；德国、欧元区4月ZEW经济景气指数；加拿大2月零售销售；美国3月成屋销售年化总数；澳洲联储公布4月货币政策会议纪要；美国得州原油监管机构讨论原油限产问题，可能投票出结果；澳洲联储主席洛威(PhilipLowe)发表讲话

③4月22日周三，美国截至4月17日当周API库存报告；英国CPI、PPI、零售物价指数；加拿大CPI；美国2月FHFA房价指数；欧元区4月消费者信心指数；美国截至4月17日当周EIA库存报告；

④4月23日周四，法国、德国、欧元区、英国、美国4月Markit制造业PMI初值；美国截至4月18日当周初请失业金人数；美国3月季调后新屋销售年化总数；

⑤4月24日周五，英国4月Gfk消费者信心指数初值；日本3月CPI数据；英国3月季调后零售销售数据；德国4月IFO商业景气指数；美国3月耐用品订单月率初值；美国4月密歇根大学消费者信心指数终值；

⑥4月25日周六，美国4月24日当周总钻井、石油钻井、天然气钻井总数。

周一开盘行情

上周回顾

【欧元区经济和债务令人担忧，分析师预计欧元将走低】

①由于冠状病毒大流行冲击欧洲经济，并且人们对该地区是否有能力克服债务负担激增感到担忧，策略师们预计欧元将会下跌；

②摩根大通表示，假如发生全面的债务危机，欧元兑美元可能自2002年以来首次跌破平价；

③荷兰银行预计，如果市场再次陷入避险心态，现在持有欧元净多头的投机者可能会受到挤压；

④一个期权数据显示，交易员看跌欧元的程度达到一周多来最严重，周五欧元兑美元报1.0878美元左右；

⑤许多策略师进入2020年时曾谨慎看好欧元，由于经济数据好转，他们预计欧元区经济今年将会触底；然而，病毒大流行及其对经济的影响使这种预测化为泡影；

⑥为了应对危机，欧元区各国政府已经推出了数千亿欧元的支持措施，包括紧急贷款、信贷担保、就业补贴和医疗卫生投资等各种措施，然而，欧元区各国始终难以就联合应对行动达成一致；

⑦摩根大通将欧元兑美元的一年价格目标从1.08美元下调至1.06美元；

⑧荷兰银行重申了其对欧元第二季度达到1.05美元、年底前反弹至1.12美元的预期；

⑨道明证券建议通过两个月期看跌价差持有欧元兑美元空头敞口。

【美国钻探公司已关闭超过1/3的钻井平台】

①全球范围内原油过剩，促使原油钻探公司大幅削减成本、取消计划；贝克休斯油服的数据显示，美国原油钻探公司本周关闭了美国13%的钻井平台，至此，已有超过三分之一的美国钻井被关闭；

②摩根士丹利的分析师认为，“欧佩克+协议不大可能解决短期供过于求的问题，美国供需失衡的情况更严重，因为相较于世界其他地区，美国的原油库存增长速度极快。

【新冠疫情加大英国无协议“脱欧”可能性】

因新冠疫情推迟的英国与欧盟“脱欧”后谈判日前正式重启。双方已商定未来几周举行多轮视频双边谈判，力争在6月前达成一份未来关系协议。按照相关规定，若英欧双方未能在“脱欧”过渡期内达成贸易协议且过渡期不再延长，双方将重新回到世界贸易组织框架下开展贸易。为确保双方有充足时间达成协议，延长“脱欧”过渡期是一个选项。分析人士指出，疫情已经造成谈判推迟，并使后续谈判在相当长时间内无法面对面进行。从谈判的当前进度与复杂程度看，若不延长过渡期，双方如期达成一份自由贸易协议的可能性将大大降低。

【英国二季度GDP将萎缩20%，学者：脱欧或再度延期】

最新预期显示，2020年英国经济可能会萎缩12.8%，将是自1709年以来最糟糕的一年。英国国家经济社会研究院宏观经济预测主管盖瑞·杨表示，脱欧贸易谈判至少需要一年，而目前疫情又打乱了正常的工作节奏，所以到最后双方可能不得不同意延期。但延期不符合约翰逊政府的政策安排，所以约翰逊政府依旧坚称将在年底之前达成英欧贸易协定。但目前来看，这种情况的可能性已经越来越小。

【得克萨斯州油价每桶2美元，令人担忧油价为负】

①美国石油之都的原油价格正危险地接近于零，在页岩革命的发源地德州，买家竞购原油的报价仅为每桶2美元，较一个月前大幅下跌；实物桶价值的暴跌增加了德州石油生产商可能很快就不得不付钱给客户，让他们从手中夺走原油的可能性；

②在需求崩溃、供应膨胀和储存能力有限的三重利空中，负价格已经触及美国石油市场更为隐晦的角落；美国第一个出价低于零的原油是一条被称为怀俄明州沥青酸的内陆小原油流，上个月的价格为每桶负19美分；在德克萨斯州，价格正朝着这个方向发展；

③根据定价公告，上周五，PlainsAllAmericanPipeline的一个子公司仅以每桶2美元的价格竞购SouthTexasSour，而EnterpriseProductsPartnersLP本周则以4.12美元的价格竞购UpperTexasGulfCoast原油；

④休斯顿LipowoilAssociatesLLC总裁AndyLipow表示，我从未见过德州原油价格向负价格过渡，但这是可能的；

⑤行业研究公司Kpler的全球能源经济学家Anson表示，可能令市场感到担忧的是填充率，俄克拉荷马州库欣市（Cushing）的主要仓储中心库存在三周内增加了1800万桶，占壳牌产能的20%。

全球主要市场行情一览

美国股市上周五扩大本周涨幅，因投资者揣测美国经济不久将逐渐摆脱防疫封锁，并且由于寻找冠状病毒治疗方法的进程中出现了一线希望。

标普500指数连续第二周上涨，这是自2月中旬以来的首次两周连涨。高盛资产管理全球投资组合管理联席主管MikeSwell表示，周五的上涨表明“场外有大量资金在观望，投资者渴望投入资金参与反弹”。

贵金属与原油

上周五金价大跌，现货黄金一度击穿1680美元关口，最深跌幅达2.20%，刷新4月13日以来低点至1679.94美元/盎司；此前美国总统特朗普推出重启美国经济的新指导方针，以及一种试验中的新冠肺炎药物的初步数据令人鼓舞，促使投资者转向风险更高的资产。

满地可银行基本金属和贵金属衍生品交易主管TaiWong表示，黄金和股票走势呈负相关性，股市上涨对黄金造成压力。特朗普关于重新开放经济的指导方针提振了股市，如果股市能够延续隔夜涨幅，就可能引发更多的黄金获利回吐。

美国原油库存迅速增加，抵消了美国总统特朗普关于美国经济从冠状病毒封锁中重启的计划带来的乐观情绪。美国原油期货触及逾18年低点，延续了跌势，部分因为近月5月合约即将到期，而全球指标布伦特原油则小幅上涨。

不过，远期美国原油期货合约也下跌，因美国储油设施迅速被填满，生产商和交易商预计未来几个月将减产。尽管石油输出国组织(OPEC)和其他产油国上周末宣布减产近1000万桶/日，以应对需求疲弱，但油价依然疲弱，纽约原油期货一周累计下跌20%。

上周到期的5月美国原油合约盘中跌至每桶17.31美元的日低，为2001年11月以来的最低水平；5月WTI合约比6月合约贴水近7美元/桶，接近11年来最大期限价差；该期货将在4月21日到期，投资者迅速从5月美国原油期货合约转至6月合约。与此同时，实物市场价格已经低于期货，巴肯、加拿大WCS等内陆原油价格约为11-12美元/桶。

在美国，一个大型的ETF计划将部分巨大的期货头寸转换到下个月；美国近月合约出现很大的折让，因为人们担心库欣的仓储中心将装满。这已经使美国价格与伦敦的布伦特期货脱节。

原油期货投资者一直在出脱5月多头仓位，因美国库存飙升幅度触及纪录高位，且今年夏天将面临储油设施用尽的考验。美国能源部的数据显示，位于俄克拉何马州库欣的储油罐的储存量目前达到69%，高于四周前的49%。晨星的研究总监SandyFielden说，库欣压力很大；持有期货合约的人，如果不能现在平仓，那就必须交割。

能源服务公司贝克休斯称，美国钻探商本周削减66座钻井平台，为2015年以来最大单周降幅，将总钻井数降至438座，为2016年10月以来最低。

国际财经要闻

【英国内阁办公厅大臣戈夫表示，英国正考虑放松封锁措施的说法是不正确的。需要给各机构时间来准备重新开放事宜。在封锁放松之后仍需要限制措施（英国天空新闻）】

【据俄罗斯新冠病毒防疫网19日报道，俄罗斯过去24小时内新增确诊病例6060例，累计确诊达42853例。此外,新增死亡病例48例，累计死亡病例361例】

【意大利总理：5月4日起逐步放松管控将制定全国统一复工复产计划】

据央视，当地时间18日晚，意大利总理孔特在社交媒体上表示，将与地方政府代表和社会各界共同制定全国统一的复工复产计划，统筹考虑健康防护和生产需要。但他拒绝了下周提前复工的要求，表示将进一步与复工特别工作组和科技委员会专家，以及内阁成员开会讨论复工计划细节。

【全球累计确诊232万例】

美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间2020年04月19日10:15，全球累计确诊2328124例，累计死亡160518例。

【美国得克萨斯州和佛蒙特州下周重新开放部分行业】

美国总统特朗普4月18日在白宫记者会上称，得克萨斯州和佛蒙特州将于下周一开放部分行业。得克萨斯州州长艾伯特17日宣布，将允许部分商业设施提供外卖、打包等服务，而州立公园也将开放，不过游客需要戴口罩并保持社交距离。佛蒙特州州长斯科特宣布，像房地产经纪人、律师事务所等“低接触性”的服务业，每家公司也可以安排两名员工上班。（央视新闻）

【曾做空原油的能源对冲基金：原油有可能升至100美元/桶】

虽然原油已经跌至了18年低位，Westbeck资管的能源机会基金仍认为原油价格可能升至100美元/桶，但在这之前，原油价格会进一步下跌。该基金收益率在今年前两个月下跌，但在三月原油暴跌的时候大涨20.2%，一季度累计涨3.7%。Westbeck资管CEO表示，“现在的情况对未来的原油十分有利。疫情结束之后，原油需求会很快恢复。明年我们甚至可能看到前所未有的库存下降，闲置产能可能很快会耗尽。”他预计，美国页岩油将不得不削减产量，其中的一些可能是永久性的，再加上欧佩克+的减产，这些因素都可能为未来几年油价大幅反弹奠定基础。此外随着库存的增加，未来四到五周WTI原油可能跌至16-17美元/桶。如果新冠病毒传播速度放缓，原油库存可能在下半年开始减少。