美债收益率继续走高 黄金面临巨大的挑战

【行情回顾】

在上周五大幅暴跌过后，本周一黄金市场行情表现为一定区间的弱势震荡格局。昨日伦敦金亚市早盘开后即出现一波快速下探，最低跌至1818附近得到支撑，随后大幅反弹，欧盘初一度刷新高点至1855附近。但好景不长，金价转而下跌，美盘前期延续跌势，不过并未创下日内新低，美盘跌至1828附近后再次反弹，最终日线较大的十字阳星报收。今日亚市早盘，黄金价格窄幅弱势震荡，目前徘徊在1840之上交投。

【基本面分析】

据消息人士称，众议院多数党领袖斯特尼·霍耶(Steny Hoyer)宣布，众议院将于周三开会，就弹劾总统特朗普的议案进行投票表决。另外，众议院将在当地时间周二晚些时候就杰米·拉斯金(Jamie Raskin)提出的通过宪法第25条修正案弹劾特朗普总统的提案进行投票表决。美国政局的不确定性令黄金受到一定的避险支撑。

美国当选总统拜登上周五称，将提出全面的一揽子刺激计划，数字将非常“大”，刺激计划的规模将是数万亿美元。拜登称，将于周四公布刺激计划的细节。大规模刺激计划的推出将提振黄金的需求。

根据约翰霍普金斯大学七天平均数据，尽管新冠疫苗推出开始提速，但美国仍继续报告创纪录的新冠肺炎死亡人数。该国目前平均每天有3239人死于病毒。据《大西洋月刊》的新冠追踪项目称，最近几天在美国医院接受治疗的病毒患者人数略有下降，但这一数字仍保持在12.9万名。新冠疫情持续蔓延，令黄金受到一定的避险情绪支撑。

美元指数升至近三周高位，受美国10年期国债收益率上扬提振。美元上涨将令以美元计价的黄金承压。民主党控制的美国参议院令市场加大了对大规模刺激计划的押注，指标10年期国债收益率升至3月以来最高。较高的债券收益率增加了持有无息黄金的机会成本。虽然无论是美国政局还是疫情局势，都令市场避险需求获得支撑，但黄金下跌的主要原因实际上依然是美债收益率的上升。无论是美国金融市场还是全球金融市场，牛市很大程度上都是建立在美债实际收益率维持低位的基础上。但目前的情况是，长期美债名义利率比通胀更早开始抬头，所以导致10年期美债实际利率上升，这就和短期实际利率出现背离的原因。这导致黄金和股市都面临着极大的挑战。

其他市场方面，昨日美股三大指数全部收跌，道琼斯指数收盘下跌89.30点，跌幅0.29%，报31008.69点；标普500指数收盘下跌25.10点，跌幅0.66%，报3799.61点；纳斯达克指数收盘下跌165.50点，跌幅1.25%，报13036.43点。

另一方面，最新数据显示，全球最大的上市黄金交易基金SPDR黄金ETF上昨日持仓量小幅减持0.4吨，目前该机构持仓量为1187.71吨。

【技术面分析】

日线图中，三连阴形态重创金价，彻底跌穿均线系统指标，短期均线拐头向下呈死叉形态，预示近期行情转为空头，有望继续走低。4小时图中，上升通道失守，金价跌穿上升通道下轨，打开下行空间后，进一步下挫至1818附近，说明下行力度较强。其他指标方面，4小时图KDJ指标和MACD指标全面指向空头，金价下方目前面临1818支撑。金价目前短线处于低位弱势震荡，操作上建议高空为主，低多为辅。

【具体操作思路】

伦敦金：1855做空，止损1861，目标位1830

伦敦银：25.400做空，止损25.600，目标位24.600

分析仅供参考，下单前请先评估风险！

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