金价持续横盘震荡 投资者等待美联储决议

周三（7月28日）亚洲时段，现货黄金持稳于1800附近。周二（7月27日）金价微张，因美元走软且美国实际收益率重挫，但投资者在美联储会议之前的谨慎态度限制了涨幅，此次会议可能会提供缩减刺激计划的细节。

日内重点关注美联储利率决议。

基本面利多

【美股结束五日连涨收低】

美国股市周二收低，三大股指结束五日连涨，投资者在顶级科技和互联网公司公布财报以及美联储周三宣布政策决定前持谨慎态度。

纳斯达克指数领跌，创下5月12日以来最大单日百分比跌幅，但三大股指盘尾均收复部分失地，收盘时远远脱离了日低。

权重较大的科技和互联网公司最近上涨，上周重新夺回了市场领头羊地位，这使它们的业绩更加受人关注。

Kingsview Investment Management投资组合经理Paul Nolte表示，“市场的期望值很高。它们会公布不错的业绩……但我们希望更多，抑或它们可能会淡化对下半年业绩的预期。”

导致不确定性上升的另一个因素是，美联储今天开始为期两天的会议，投资者将寻找美联储打算何时开始缩减其大规模刺激计划的线索。

道指收低0.2%，标普500指数收挫0.5%，纳指收跌1.2%。

衡量股市波动风险的恐慌指数涨10%，显示市场气氛谨慎。

【美元走低，投资者等待美联储会议结果】

美元兑一篮子货币周二小幅走低，因投资者等待美联储本周为其两日的政策会议的结果，以寻找有关美联储何时开始缩减资产购买规模的信号。

美元已普遍上涨长达一个月有余，因市场预期随着经济复苏势头增强，美联储将开始缩减货币支持以抑制通胀。但感染DELTA变种新冠病毒病例的增加可能给前景蒙上阴影。

西联商业解决方案资深市场分析师Joe Manimbo表示： “美元在夏季大涨，我认为美联储所构成的事件风险足以让一些美元多头获利了结。”

OANDA资深市场分析师Edward Moya表示：“我认为他将只是在向市场发出信号，他们一直在讨论缩减购债规模，讨论如何缩减购债，但考虑到我们所处的复苏阶段，他们仍处于观望状态。所以，他们会试图撑下去，但我认为会显露一些鹰派。”

【6月耐用品订单不及预期】

由于商用飞机订单有较大增加，美国6月份耐用品订单取得增长，但增幅低于预期；5月份增幅亦被上修。

根据美国商务部周二发布的数据，6月份耐用品订单环比增长0.8%；5月份增幅上修为3.2%。不含运输设备的耐用品订单6月增长0.3%。

不含飞机和军用设备的核心资本品订单（被视为商业投资晴雨表）连续第二个月增长0.5%。

经济学家预期中值是6月份耐用品订单增长2.2%、核心资本品订单增长0.7%。

经济重新开放、稳定的商业投资和依然不足的库存在近几个月共同推动了对制成品的需求。然而，生产者提高产量的努力一直受到供应持续紧张的抑制。

在5月份大增近51%之后，商用飞机及零部件订单在6月份又增长17%，提振了整体耐用品订单增幅。

波音公司6月份收到219架飞机订单，为3年来最高月份，是5月份新订单的三倍。

基本面利空

【美联储隔夜逆回购使用规模创下纪录第二高】

由于前端的供需失衡持续存在，周二美联储的隔夜逆回购协议使用规模升至纪录第二高。

71位参与者的隔夜逆回购使用规模达到9274亿美元，高于周一的8912亿美元，仅次于6月30日创下的9920亿美元的历史最高水平。

该工具支付0.05％的隔夜利率，有助于暂时减少银行系统中的准备金余额。

隔夜逆回购使用量高涨显示市场上资金泛滥，意味着美联储的缩减购债政策可能即将到来。

【美国7月消费者信心指数连续第六个月上升】

美国7月份消费者信心连续第六个月上升，达到疫情爆发以来新高。美国人对商业活动和就业状况变得更加乐观。

周二公布的世界大型企业研究会消费者信心指数从6月份的128.9升至129.1。经济学家预估中值为123.9。通胀预期小幅下降，但仍处于高位，购物景气度增强。

消费者信心指标接近疫情爆发前水平，表明随着经济活动恢复，消费者对未来变得更加乐观。即便如此，对通胀及德尔塔(delta)变异株的担忧在最近几周有所攀升，可能会压制未来几个月的信心指标。

世界大型企业研究会的现状指标升至160.3，也是新历史高点。认为就业岗位“丰富”的消费者占比升至21年高点。消费者对当前商业环境的看法也略有改善。经济预期基本持平。

世界大型企业研究会高级主管Lynn Franco在一份声明中表示，“消费者对当前状况的评估保持稳定，表明第三季度经济增长开局强劲”。

消费者表示，他们未来六个月更有可能购买汽车，住宅和主要家电。计划购买家电的消费者比例处于2017年底以来的最高水平。

【美国房价涨幅再创历史新高】

美国房价再度创下30多年来的最大涨幅。

根据周二发布的公告，在全国范围内，5月份标普CoreLogic凯斯-席勒房价指数同比上涨16.6％，高于4月份14.8％的升幅，并且是房价连续第12个月加速上涨。

5月份房价创下1988年开始汇编该数据以来的最大增幅，刷新了4月创下的历史纪录。市场上可供选择的房源不足以及利率低下都刺激了房价上涨。

“我发现自己已经没有了形容词，”标普道琼斯指数的投资策略全球主管Craig Lazzara说。 “我们之前表示，美国住房市场的强势部分上是受到对大流行病反应的推动，因为潜在买家正在从城市公寓转向郊区住宅。5月的数据继续符合这一假设。”

美国20城房价指数同比跃升17%，超过了经济学家得出的预测中值，也是2004年8月以来最大涨幅。

房价的飙升使得买家很难找到能负担得起的房产。根据本周的报告，6月份美国新建住宅销量意外下降。

数据前瞻

日内重点关注美联储利率决议。

英国国民西敏寺银行前瞻美联储利率决议：可能提出缩减购债的选项

预计美联储在7月份的会议上就缩减QE展开广泛讨论，官员们将提出可能的选择，但最值得关注的消息可能来自新闻发布会和8月份发布的会议纪要。政策声明可能只有轻微的改动，可能会提及德尔塔变种毒株的风险。预计美联储主席鲍威尔在新闻发布会上将表明，由于要取得实质性的进一步进展仍有很长的路要走，所以不急于缩减购债，但他将清楚表明缩债的倒计时已经正式开始。在就业市场改善方面他将表示乐观，但会提醒还有很长的路要走。预计他将稍微减少强调暂时性的通胀攀升。

德意志银行前瞻美联储利率决议：美联储将提供缩减购债讨论进展的最新情况

我行经济学家预计美联储将提供缩减购债讨论进展的最新情况，这将有助于确定未来几个月宣布缩债计划的可能时间表。预计美联储领导层将会发出更明确的信号，即在8月份的杰克逊霍尔研讨会或9月份的会议上，缩债时间表就会显现出来，然后在11月的会议上正式宣布。不过具体的顺序将根据获得的数据来决定。货币政策委员会可能将权衡近期通胀攀升与德尔塔毒株感染病例上升造成的风险哪个更大。

总的来看，黄金即将迎来重要的挑战，即美联储利率决议，如果美联储释放鸽派信号，金价可能快速上行，若美联储表现鹰派，则金价可能承压回落。