美联储理事吁尽早缩减QE 金价等待非农

周二（7月26日）亚洲时段，现货黄金几乎持稳，交投于1811附近。周一（7月25日）金价波动不大，美国制造业增速放缓及美债收益率下跌支撑金价，但美联储理事的鹰派言论对金价利空。

日内重点关注澳洲联储利率决议以及工厂订单数据。

基本面利多

【美国7月制造业增速放缓】

美国7月制造业增速有所放缓，因供应瓶颈和原材料短缺继续对生产商构成制约。不过增速仍处于稳健水平。

周一公布的数据显示，供应管理学会(ISM)制造业指数连续第二个月下降，从6月的60.6降至59.5。该指数高于50代表活动扩张。经济学家预估中值为61。

伴随衡量产量的一项指标下滑，积压订单小幅上升到较高水平，这表明制造业增长受制于供应和运输方面的挑战。

ISM制造业调查委员会主席Timothy Fiore在声明中称：“公司和供应商仍难以跟上需求的增长，随着第三季度展开，制造业所有领域都受到原材料交货时长接近纪录高位，关键基础材料持续短缺，大宗商品价格上涨以及产品运输困难的影响。”

由于存在这些生产制约因素，制造商不得不减少库存以满足强劲需求。上周公布的官方数据显示，第二季度企业设备投资再度稳健增长，消费者支出增速升至数十年来最快水平之一。

衡量制造业就业的指标在7月反弹，表明企业招聘进展得更加顺利。预计将于周五公布的非农就业报告显示就业增加约90万。

【公债收益率下跌，受累于美国制造业数据疲弱和疫情担忧】

美国公债收益率周一下跌，疲软的美国制造业报告和Delta变种病毒的传播引发了人们对经济增长的质疑。

稍早，美国供应管理协会(ISM)的一份报告显示，7月美国制造业增长连续第二个月放缓。随后，指标公债收益率应声触及1.151%，为7月20日以来最低。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示，这份报告强化了增长可能已经见顶的观点，推动投资者转向避险资产，“这是供应限制可能制约经济增长的题材。”

他称，投资者也在寻求避险，美国高传染性Delta变种病例激增，特别是在疫苗接种率较低的地区，这可能会造成更多的经济干扰。

随着主要股指回吐盘初涨幅，公债需求上升。在制造业数据和公共卫生担忧主导市场情绪之前，交易员关注两党基础设施支出议案规模超过之前批准的规模和强劲的第二季度盈利。  

美国财政部周一表示，计划第三季发债6730亿美元，低于5月预估的8210亿美元，因季初现金余额高于5月预估的水平，支出低于5月预估。

【美国单日新增确诊超8.2万例，累计逾3584万例】

根据Worldometer实时统计数据，截至北京时间8月3日6时30分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例35849413例，累计死亡病例629664例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例82739例，新增死亡病例374例 

尽管美国总统拜登一再敦促民众接种新冠疫苗，但据凯泽家庭基金会的“KFF新冠疫苗监测”数据，美国人在新冠疫苗的立场上不容易被说服。回顾最初在1月份接受调查的一组受访者后，KFF发现，在1月份不想接种疫苗的受访者中，在6月份有三分之二仍坚持拒绝接种，有9%的人希望继续观望；24%的人至少接种了一剂疫苗，他们中的大多数被家人或雇主说服。而在1月份希望接种疫苗的人中，92%的人现在至少接种了一剂。

基本面利空

【美联储理事沃勒称应“尽早迅速”缩减购债】

美联储理事沃勒周一表示，如果未来两个月的就业报告均如他的预期，显示就业岗位增加80万至100万，美联储可能在10月开始缩减对经济的支持。

沃勒在接受采访时表示：“我们应该尽早迅速行动，以确保我们能够准备好，必要时在2022年升息。”他并补充说，他可以预见美联储在9月宣布减少月度购债规模的计划，并在10月开始行动。

沃勒说，一旦美联储开始这一过程，“你就没有理由希望慢慢缩减，打持久战，你只想把它做完，结束该计划。

沃勒表示，对他来说，7月和8月新增约160万至200万个工作岗位，意味着美国经济将恢复85%损失的就业岗位。在他看来，这符合“取得进一步实质性进展”的缩减购债门槛。

沃勒的前任上司、圣路易斯联储主席布拉德上周五也呼吁美联储在秋季之前开始缩减购债规模。

沃勒说，他不认为Delta变种病毒会让经济“靠边站”。他补充说，尽管他认为近期的高通胀数据会在今年晚些时候回落，但这一预期存在“上行风险”

【SPDR黄金持仓量减少1.75吨】

8月3日黄金ETFs数据显示，截止8月2日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1029.71吨，较上一交易日减少1.75吨。

数据前瞻

日内重点关注澳洲联储利率决议以及工厂订单数据。

分析师预测，在周二的政策会议上，澳洲联储将极力说服投资者称当前的通胀状况仍不足为惧，从而为其进一步延续强力宽松措施铺平道路。这料对澳元汇价起到进一步打压作用。尤其考虑到多家悲观的预测机构已经认定澳洲经济在三季度陷入负增长已成定局的背景下。因而，澳洲联储最快也要到年底左右该国如预期摆脱当前这波疫情困扰经济重返正轨后，才会重新考虑缩减宽松力度措施的前景。

工厂订单数据代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反映了制造业活动情况。

美国5月份工厂订单增长81亿美元，达到4955亿美元，增幅为1.7%，略高于市场预期的1.5%的增长。预计6月数据将降至1%。

总的来看，金价短线趋于震荡，投资者在等待7月非农数据的出炉为金价后市指引方向。