11月8日财经早报

本周(11月1日-11月7日当周)市场将迎接来多个重磅数据和经济事件，中共十九届六中全会将召开，中国和美国都将公布10月CPI、PPI数据。其中美国通胀数据由于美联储一直强调“通胀只是暂时情况”，更容易引发市场异动。此外，中国10月M2数据、社会融资规模、美国9月JOLTs职位空缺、日本、德国及法国9月贸易账、英国9月及第三季度GDP数据等重磅经济数据也将于本周公布。同时，EIA及OPEC也将分别发布其月度报告。

目前市场前瞻预测美国十月CPI将同比上涨5.9%，较前值5.4%显著提升，创下1990年后的新高。考虑到美国PPI从六月涨幅7.3%一路爬升至九月的8.6%，如果下周二的十月PPI数据没有出现放缓迹象，CPI超出预期的风险将显著增加。

上周OPEC+维持既定增产步伐，不顾美国要求加大增产幅度的呼声，令市场猜测美国可能动用战略储备。本周EIA及OPEC将分别发布月报，两大机构对于石油市场的前景预期也受到投资者密切关注。

北美开始实施冬令时

北美地区2021年冬令时于2021年11月7日（周日）当地时间早上02：00（北京时间15：00）开始，至2022年3月13日当地时间早上02：00（北京时间15：00）结束，期间美国和加拿大金融市场交易时间（金银、美油、美股等）和经济数据公布时间将较夏令时延后一小时。

本周市场热点

① 周一（11月8日）中国10月社会融资规模及M2货币供应，亚太经合组织（APEC）新西兰峰会举行、我国第十九届中央委员会第六次全体会议在北京召开。

② 周二(11月9日)日本、德国及法国9月贸易账、欧元区11月ZEW经济景气指数及美国10月PPI年率，多国央行官员将发表讲话。

③ 周三(11月10日)中国10月PPI及CPI数据、美国10月CPI数据、EIA公布月度能源展望报告。

④ 周四(11月11日)澳大利亚10月就业人口变动、英国9月及第三季度GDP数据、OPEC公布月度原油市场报告、欧洲央行公布经济公报。

⑤ 周五(11月12日)美国11月密歇根大学消费者信心指数、美国9月JOLTs职位空缺。

上周回顾

【沙特阿美CEO：全球经济仍存在一些阻力，部分原因是供应链瓶颈，但我们乐观地认为，在可预见的未来能源需求将保持健康。第三季度平均原油产量为950万桶/日。第三季度总油气产量为1290万桶油当量/日。第三季度取得优异表现是主要市场经济活动增加。展望未来，我们将维持长期投资的战略。】

【国家统计局：10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%】

该数据比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。非制造业商务活动指数为52.4%，比上月下降0.8个百分点，但仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。（官网）

【美国财政部将季度借款规模预估提高至1万亿美元】美国财政部提高了对截至12月的三个月里联邦借款需求的预估，此前财政部现金余额的下降幅度超过先前预测。美国财政部预计，10-12月期间将借入1.02万亿美元，比8月份预测的这段时期有价证券净发行额7030亿美元多出约3120亿美元。这些数字基于的假设是国会将提高或暂停联邦债务上限。国会上个月稍微提高了上限，财政部的借款权限最早将于下个月耗尽。

【新西兰联储：金融系统准备支持经济复苏。房价高于可持续水平。计划于2022年1月1日将银行的最低核心融资比率提高到75%。很快将就债务收入比例限制进行磋商。企业需要适应新冠疫情。未来利率变动取决于中期前景。随着时间的推移，预计将进一步取消货币刺激措施】

【美联储维持基准利率不变 本月晚些时候启动缩债计划】美联储周三宣布维持基准利率不变，并将很快开始降低每月债券购买的步伐。美联储声明表示，将于11月晚些时候启动缩债计划，将每月资产购买规模减少150亿美元；将每月国债和抵押贷款支持证券（MBS）购买量分别调整至700亿和350亿美元，此前分别为800亿和400亿美元。FOMC表示，此举是“鉴于自去年12月以来经济朝着委员会目标取得的进一步实质性进展”。声明强调，美联储并未预设路线，必要时将对该流程进行调整。

【伊朗副外长：伊核协议维也纳会谈将于11月29日重启】当地时间11月3日，伊朗副外长巴盖里在同欧洲对外行动署副秘书长莫拉沟通时表示，伊核协议维也纳谈判将于11月29日重启。（央视）

【英国央行以7-2的投票结果将关键利率维持在0.1％不变，维持量化宽松目标不变。未来几个月利率将不得不上升才能实现政策目标。供应问题导致英国经济增长前景自8月以来走弱。CPI的上行压力将随着时间的推移消散】

【美国10月失业率降至4.6%】美国劳工部5日公布的数据显示，美国10月份失业率环比下降0.2个百分点至4.6%，非农部门新增就业人数为53.1万，超过市场普遍预期。数据还显示，美国10月非农部门新增就业增长超过市场普遍预期。自去年4月以来，美国非农就业人数已增加1820万，但仍低于疫情前水平。分析人士认为，美国就业市场超预期复苏缓解了外界对美国通胀上涨、劳动力严重短缺以及经济增长放缓可能抑制就业增长的担忧。但值得注意的是，在劳动力需求强劲的大环境下，美国劳动力供应仍然疲弱，劳动力增幅难以满足企业招聘需求，凸显美国就业市场供需不匹配的结构性问题。

全球主要市场行情一览

美国股市走高，由于美国公布强劲非农就业数据，加之辉瑞新冠口服药效果显著，那些最能从美国经济复苏中受益的企业股价上扬。所有主要股指均攀升至纪录高位，标普500指数连续第五周上涨，创下2020年8月以来周连涨纪录。工业和大宗商品股跑赢科技股，但纳斯达克100指数仍连续第10天走高。

美国劳动力市场10月重返正轨，非农就业人数超出预期，表明随着疫情的影响减弱，数以百万计的职位空缺得到填补。非农就业人数增加531000，此前两个月数据也被大幅上修。失业率降至4.6％，劳动力参与率持平。平均时薪与预期相符，创2月以来最大涨幅

美国就业增长加快10月份新增非农就业人数超过预期。

骏利亨德森的研究主管Matt Peron表示，强劲的就业报告表明疫情导致的经济放缓确实是短暂的，预示经济扩张势头良好，而且还能在未来几个月保持下去，这推动对企业盈利和经济敏感的板块走高。

贵金属与原油

现货黄金上周五涨逾1%，创9月7日以来新高至1818.38美元/盎司，主要央行上周对利率的鸽派态度提振了对避险黄金的需求。上周，央行的声明帮助黄金扭转了稍早的跌势，周线上约涨1.96%，创下8月底以来的最大单周涨幅。

经纪公司OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，对数据的反应有限表明，尽管就业市场报告强劲，但不会改变美联储主席鲍威尔本周发出的信号。

美联储上周三坚持其观点，认为通胀将是“暂时的”，可能不需要迅速加息。随后，英国央行出人意料地维持利率不变。

原油收窄周跌幅，美油一度涨逾3%，刷新日高至81.80美元/桶，因沙特提高全球原油出口价格，且美国对释放战略石油储备仍然心态犹豫。

上周四OPEC+拒绝扩大增产力度，把应对高油价的皮球踢回给了美国总统拜登。

CIBC Private Wealth Management的高级能源交易员Rebecca Babin表示，目前市场的关注焦点仍然是美国会对昨天OPEC+会议做何反应，沙特阿美提价表明沙特认为需求仍在改善，特别是在亚洲。

随着包括美国、中国在内的主要经济体从疫情中复苏，油价今年升至多年高点，BP Plc估计全球需求已经超过疫情爆发前的1亿桶/日。

上周五早些时候，美国能源部长Jennifer Granholm称政府正在考虑从战略储备中释放石油的可能性，但交易员警告说，由此带来的油价跌幅可能不会像白宫预期那样大。