美联储决议终极前瞻：年内压轴大戏，鲍威尔至少须答三问

周五（12月17日）亚洲时段，现货黄金交投于1799附近。周四（12月16日）金价大幅上涨，因美元受到英国的加息影响连续第二天表现疲软，与此同时美股走软也给金价提供了更多支撑。

日内关注日本央行决议以及美联储官员讲话。

基本面利多

【英国央行在疫情危机爆发以来首次加息以对抗通胀飙升】

英国央行自新冠疫情爆发以来首次加息。尽管创纪录的新冠感染病例给经济带来威胁，但该国依然在全球率先行动以对抗通胀飙升。

央行行长安德鲁·贝利为首的英国央行官员以8-1的投票结果决定将利率上调15个基点至0.25％，从而成为疫情以来七国集团中第一个加息的国家。Silvana Tenreyro是唯一投反对票的官员。央行决策者表示，随着通胀率进一步走高并可能于4月达到6％左右的峰值，可能需要进一步“温和”收紧政策。

英国央行政策急剧转入紧缩模式将会令外界感到意外，之前绝大多数经济学家都预计利率将维持不变，市场定价也显示加息可能性仅有40％左右。这是11月央行出人意料地决定按兵不动以来，政策决定连续第二次让市场预期落空。

加息是英国央行针对物价飙升所带来风险做出的回应。本周的报告显示，11月份英国通胀跃升至5.1％，是央行目标的两倍多。周二另一份报告显示，英国企业新增就业人数达到创纪录水平。

鉴于omicron变种病毒带来新一波疫情浪潮，导致英国单日新增病例数达到大流行病爆发以来的新高，因此现在决定采取行动更是非同寻常。

【欧洲央行“点刹”刺激措施，鹰鸽交战后达成妥协】

欧洲央行周四在撤走危机时期刺激措施方面又迈出一小步，但承诺明年将保持借款成本在低位，甚至还保留了重启紧急支持的可能性。

由于欧元区经济已接近大流行前的水平，欧洲央行正面临越来越大的压力，要求其效仿全球其他央行，关闭资金龙头，但任何唐突行动都可能使多年来为重振一度疲弱的通胀付出的努力功亏一篑。

新冠病毒Omicron变种的快速传播、新的防疫封锁和持续的供应链瓶颈，也让前景变得格外不确定，限制了欧洲央行采取行动的能力。

欧洲央行将在明年3月结束紧急债券购买，但会临时将其较长期资产购买计划(APP)的购买步伐提高一倍，以实现平稳过渡，这一决定给政策制定者留下了可以改变方向的充分空间。

欧洲央行还将延长大流行病紧急资产收购计划(PEPP)到期债券回笼资金再投资的期限，并承诺将PEPP作为备用计划，未来一旦出现动荡，可以在短时间内重新启用。

“我们需要保持货币政策的灵活性和可选性，”欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，“新冠病毒变种的传播正带来不确定性。”

拉加德补充说，随着需求在2020年封锁后激增，出现了全球供应链瓶颈，这已经阻碍了复苏，这一情况将持续到2022年。

周四的决定得到了“绝大”多数决策者的支持，但来自德国、奥地利和比利时的保守派管委表示反对，他们对欧洲央行的宽松政策一贯持反对立场。

【美国上周首次申领失业救济人数从52年低点小幅上升】

美国上周首次申请失业救济人数增加，但随着劳动力市场的持续复苏，申请量仍接近疫情爆发以来的最低水平。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至12月11日的一周，首次申领失业救济人数较前周增加1.8万，至20.6万。调查得出的预期中值为20万。

虽然首次申请失业救济人数较前周创下的52年低点有所回升，但整体数字仍表明劳动力市场正在改善。在劳动力普遍短缺的情况下，企业难以满足强劲的商品和服务需求，一直在努力留住员工。

最近几周首次申请失业救济人数波动剧烈，反映出调整数据中假期季节性因素的的难度。不过，经济学家普遍认为，劳动力市场供应非常紧张，申请失业救济人数与疫情爆发前的水平基本一致。

不过鉴于许多州的新冠住院人数上升，加之omicron变异株带来的不确定性，新一年的招聘活动可能受到干扰。

【美国纳指大跌，投资者抛弃成长股转向价值股】

美国纳斯达克指数周四大幅收低，因美联储宣布将提前结束大流行时期的刺激措施，促使投资者远离大型科技股，转向对经济更为敏感的板块。

Nvidia(辉达/英伟达)、苹果、微软、亚马逊和特斯拉跌幅在2.6-6.8%之间，拖累纳指和标普500指数，道指小幅下跌。

2021年，这些大型成长股的表现大多优于大盘，其中英伟达今年迄今的涨幅超过100%。

道琼斯工业指数下跌0.08%，标普500指数下跌0.87%，纳斯达克指数急跌2.47%。

美联储周三表示，将在3月结束购债计划，并暗示在2022年底前加息三次，每次25个基点。

这让越来越担心通胀飙升的投资者感到欣慰。但在周四，这导致成长股遭抛售。

标普500价值股指数上涨0.7%，成长指数下跌2.1%，反映出投资者认为高成长股票在利率上升时往往表现不佳。价值股指数包括在经济复苏期间更有可能表现良好的股票。

【美元连跌第二日，受英国央行加息及欧洲央行缩减刺激影响】

美元周四回稳，但连续第二日下跌，因市场对央行一系列政策声明进行梳理，以寻找利率和经济支持方面未来差异的线索。

美元兑风险货币走软，兑日元和瑞郎等避险货币也下跌。

在24小时内，美元指数骤降1.1%，从周三美联储发布政策声明后大涨开始，在欧洲央行和英国央行周四宣布政策声明后不久跌至低点。

英国央行周四成为自新冠疫情重创全球经济以来首家加息的主要央行后，英镑对美元劲升0.8%。

在欧洲央行表示将略微收紧刺激措施后，欧元上涨超过0.5%。

欧洲央行的温和举措与美联储更为鹰派的基调形成了对比。美联储表示，将在3月份结束大流行时期的债券购买计划，为预计在2022年三次加息铺平道路。

基本面利空

【美国新屋开工数达到八个月最高水平】

美国11月份住宅建筑开工数达到八个月来最高水平，表明尽管供应和劳动力限制依然存在，但建筑商在履行积压订单方面取得了一些进展。

根据周四的政府数据，11月住宅开工数增长11.8%至折年率168万套。接受调查的经济学家预期中值为环比增长3.1%，至157万套。

11月份建筑许可申请攀升至折年率171万套。

尽管价格飞涨，但很低的按揭利率、二手房稀缺、疫情时代对更大居住空间的需求共同刺激了新房需求。衡量住宅建筑商信心的一个指数在12月触及10个月高点，因销售强劲、潜在买家客流增加。

不过，供应链延迟和劳动力短缺已经推高了成本，并且阻碍了开发商开工新项目的能力。

总的来看，美元指数在周四遭遇英镑和欧元走强的双重打击，导致金价大幅飙升，不过金价仍未能站上1800关口。但从昨日的强势表现来看，金价仍有很大的上涨空间。