俄乌局势令市场紧张，美元走强黄金突破1870，美油站上95

周一(2月14日)随着市场密切关注俄乌紧张局势，美元追随2年期美债收益率涨势，兑多数发达市场货币走高。COMEX黄金期货创近3个月来的最高收盘价，股市下跌、通胀担忧和俄乌关系紧张化提振了对黄金的避险投资需求。油价大涨，美油自2014年以来首次突破每桶95美元，俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势使市场处于紧张状态，并且也波动率居高不下。

商品收盘方面，纽约商品交易所4月交割的黄金期货上涨1.5％，结算价报1869.40美元/盎司。WTI 3月原油期货收涨2.36美元，涨幅2.53%，报95.46美元/桶；布伦特4月原油期货收涨2.04美元，涨幅2.16%，报96.48美元/桶。

美股收盘情况：标普500指数下跌0.4%，报4401.67点；道琼斯工业平均指数下跌0.5%，报34566.17点；纳斯达克综合指数持平，报13790.92点；罗素2000指数下跌0.5%，报2020.79点。

周二前瞻

08:30 澳洲联储公布货币政策会议纪要

凌晨03:15 美国参议院银行委员会对鲍威尔的美联储主席提名进行投票，同时也对其他四名美联储官员的提名进行投票

全球主要市场行情一览

美国股市又经历一个跌宕起伏的交易日，交易员们一边评估最新的地缘政治局势，一边担心美联储政策失误。数次尝试反弹之后，标普500指数连续第三天收低，但脱离盘中低点，纳斯达克100指数收高。美国国债收益率攀升，短期收益率领涨，曲线恢复趋平势头，2s10s缩小。

Sanders Morris Harris董事长George Ball表示，如果以某种方式避免俄罗斯和乌克兰之间的武装冲突，可能会出现短暂的释放性上涨，但仍有太多担忧会阻碍股市出现任何形式的持续上行，现在投资者应该提高现金仓位。市场动荡，现金为王。

投资者一直小心翼翼，自美联储1月份会议以来，对今年加息的押注已经达到6-7次，而美联储官员12月份预测只有3次。Marko Kolanovic牵头的摩根大通策略师称，全球市场正在定价今年一场激进的货币政策收紧浪潮，而这不太可能完全实现，增强了与经济周期相关的股票的吸引力。

贵金属与原油

由于围绕乌克兰的地缘政治紧张局势持续，导致投资者需求再度升温，现货黄金周一升至去年11月中旬以来的最高水平1874.16美元/盎司。俄罗斯与乌克兰之间的紧张关系使投资者重新将黄金作为保值手段，尽管人们越来越相信美联储将激进加息以遏制四十年来最热的通胀。

ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示，市场的反应是寻求避险资产，当前形势强烈支持这种贵金属；黄金交易所交易基金已连续四周录得资金流入，而在纽约商品交易所交易黄金的对冲基金在截至上周二的一周也增加了多头仓位；不过，Evangelista认为，金价的涨势在一定程度上会受到美联储收紧货币政策的步伐和时机的限制。他表示，如果美联储采取更激进的行动，美元将继续走强，进而对黄金产生压力。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn称，随着股票市场遭抛售，目前市场出现了黄金避险买盘。本周还将有许多重大经济数据出炉，主要焦点是通胀。

美油一度涨近3%，刷新2014年9月以来高点至95.82美元/桶，俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势使市场处于紧张状态，并且也波动率居高不下。

俄罗斯一再否认其入侵计划，俄罗斯外长表示将提议继续与西方进行外交接触。俄罗斯入侵乌克兰不仅会扰乱原油供应，还可能引发美国的报复性制裁。

ICAP能源专家Scott Shelton表示，鉴于对油价的影响尚不明朗，而且库存出于令人难以置信的低水平，市场肯定感到担忧并因此买入原油。

外汇

美元指数周一触及两周最高96.44，在乌克兰总统泽连斯基就俄罗斯和可能的入侵置评后一度跳涨，他的发言加剧了最近对乌克兰紧张局势的担忧。

泽连斯基稍早表示，他听说俄罗斯可能在周三入侵乌克兰，他宣布这一天将为乌克兰民族团结日。他此前倾向于淡化袭击迫在眉睫的说法。

这番发言令投资者紧张不已，在地缘政治问题不断升级之际，他们纷纷转向美元和其他避险货币，但美元指数似乎很快回到了之前的水平。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示，最大的驱动因素显然是乌克兰的紧张局势。市场全面处于避险状态。隐含波动性上升。

美元指数尾盘上升0.27%，报96.28，此前触及2月1日以来最高的96.44；2年期美国国债收益率盘中一度上涨12个基点至1.62％，后来涨幅收窄至8个基点。

欧元兑美元跌0.38％至1.1307；转向避险资产的操作盖过了欧洲央行收紧货币政策预期的影响。欧洲央行行长拉加德最近也重申，任何政策行动都将是渐进的。Brown Brothers Harriman的Win Thin写道，对于欧元来说，另一个压力区是非核心欧元区国债收益率，尤其是意大利与德国国债10年期收益率差继续上升。

欧元兑日元下跌0.24％至130.64；欧元兑瑞郎下跌0.5％至1.0453，连续第二个交易日下跌；瑞郎兑欧元自上周四收盘以来上涨1.2％，有望创出2018年8月以来最大两日涨幅。

美元兑日元小幅上扬，报115.54，美元兑瑞郎跌0.16%至0.9244。荷兰国际集团外汇策略师 Francesco Pesole在一份报告中写道，俄乌局势的发展是决定本周市场走势的关键，如果局势没有进一步降级，将对日元，瑞郎和美元构成支撑。

英镑兑美元小幅下跌0.27％至1.3528，英镑1个月隐含波动率升至两个月高位。

澳元兑美元盘中一度下跌0.7％至0.7086，但尾盘跌幅收窄至0.14％，澳元受到黄金价格上涨和长线机构账户的买盘提振。

国际要闻

【美国圣路易斯联储主席布拉德：重申希望7月前加息100个基点。需要以有组织的方式对数据做出反应。觉得我的计划不错，需要说服同事。总体来看，通货膨胀比预期的要高得多；美联储需要在两年内控制住通胀预期。美联储必须向人们保证，它会捍卫通胀目标。仍预期今年国内生产总值(GDP)增长3.5%-4%。自去年夏季以来，一直在推动委员会加快步伐；回顾过去，本可以更快地推动资产购买。必须对数据做出反应，在这个时代要更加灵活。我们将在第二季度和第三季度看到重新开放对GDP的影响。得到的反馈是供应链问题可能会持续到2023年。我有点担心我们行动不够快；如果想要克制一些，还有很长的路要走】

【欧洲央行行长拉加德：重申不会在结束资产购买之前加息。央行货币政策往往取决于经济数据。预计欧元区2022年一季度经济增速受抑，通胀料将在年内回落】

【OPEC秘书长Barkindo：投资水平偏低和地缘政治风险正在推高油价，OPEC对能否满足原油需求感到忧心忡忡，OPEC对通过外交途径化解乌克兰危机的前景感到乐观】

【伊朗外长：若美欧态度认真，维也纳谈判可能在短时间内达成协议】当地时间2月14日，伊朗外长阿卜杜拉希扬表示，如果美国和英、法、德三国认真履行伊核问题全面协议规定的义务，那么维也纳谈判可能在短时间内达成协议。他强调，伊朗希望尽早达成协议，如果今天能达成协议、解除对伊制裁，那就比明天再达成协议要好。阿卜杜拉希扬还说，伊朗以认真的态度参加了维也纳谈判，提出了建设性的提议，伊朗已准备好达成一个好协议。（央视）

【摩根大通策略师：债券交易员对美联储的鹰派程度定价过高】Marko Kolanovic牵头的摩根大通策略师称，全球市场正在定价今年一场激进的货币政策收紧浪潮，而这不太可能完全实现，增强了与经济周期相关的股票的吸引力。鉴于美联储料将在3月进行三年来的首次加息，2年期美国国债收益率已经飙升逾80个基点，达到2019年末以来的最高水平。这加剧了对全球资本的竞争，并打击了科技股和垃圾债等高估值资产。策略师们认为，发达国家收紧货币政策的影响可能会被中国央行转向货币宽松部分抵消。而且，俄乌局势有可能迫使主要央行缓和鹰派立场。

国内要闻

【春节后央行净回笼超万亿元，分析师预期本月MLF等量或小幅加量续作可能大】据东方财富Choice数据统计，DR007近5日平均利率为2.0097%，亦处于7天期逆回购利率下方。2月7日以来，截至2月14日，逆回购口径下公开市场操作净回笼资金达10100亿元。谈及2月份MLF续作情况，东方金诚评级相关分析师预计，本月MLF将保持等量或小幅加量续作。目前，中端市场利率已处于较低水平。其中，具有代表性的1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率已降至2.4%至2.5%，明显低于1年期MLF利率。此外，据1月份金融数据显示，信贷迎来“开门红”，社融、M2货币供应量同比均明显加速。不过在当前经济下行压力较大背景下，货币政策仍需立足稳增长，继续推进宽信用过程向纵深发展。因此，尽管当前市场利率已低于MLF利率，但为了“引导金融机构有力扩大贷款投放”，MLF变化趋势比较符合当前的货币政策取向。（证券日报）

【新老基建双管齐下 稳投资加码】春节过后，不少地方就召开“新春第一会”动员部署，一系列重大项目集中开工，新老基建齐发力，稳投资“虎力”全开。据不完全统计，截至2月14日，已有北京、上海、山东、浙江等十余省市公布了2022年重大项目投资名单，总投资额合计超过十万亿元。基础设施建设尤其是交通、能源领域仍是发力重点，5G、数据中心建设等新基建也被赋予更多期待。（经济参考报）