风险情绪好转，美元和美债下跌，美联储纪要将公布

周二(2月15日)美元指数下跌，欧元兑美元汇率在三个交易日中首次上涨，因俄罗斯暗示一些部队在结束演习后开始返回永久基地。随着避险需求消退，日元和瑞士法郎下跌，挪威克朗随原油价格一道走低。

美元指数尾盘跌0.31％至95.98，美国10年期国债收益率上涨约6个基点至2.043％。俄罗斯总统普京表示，他希望以外交途径解决与美国及其盟友的紧张局势，并宣布撤回集结在乌克兰边境附近的部分士兵。

欧元兑美元涨0.46％至1.1359，受到看涨期权兴趣的提振；大多数期限的风险逆转显示出对欧元的看空情绪有所减弱。Bannockburn Global的Marc Chandler写道，今天的走强基调也是对一些俄罗斯军队返回基地这个地缘政治局势发展的反应。

美元兑日元微升0.06％至115.61，随着对地缘政治紧张局势的担忧消退，美元兑日元的1周波动率下降。尽管美国国债收益率攀升，但投机和期权相关的交易放慢了美元兑日元涨势。瑞郎也下跌，美元兑瑞郎涨0.1％至0.9253。

英镑兑美元涨幅收窄，上涨0.07％至1.3538，稍早一度上涨0.3％；欧元兑英镑上涨0.39％至0.8390

澳元兑美元涨0.35%至0.7152；美元兑加元跌0.09%至，报1.2718。

周三前瞻

凌晨00:00 2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

凌晨03:00 美联储FOMC公布货币政策会议纪要

机构观点汇总

投资者押注美联储加息进程 美国国债市场流动性再度恶化

过去一周，有关美联储今年会加息幅度多大、速度多快的争论引发了美国国债收益率的极度波动，美国国债市场的流动性也再度恶化。彭博美国政府证券流动性指数--一个衡量收益率偏离公允价值模型的指标--正在逼近11月初触及的去年高点。去年11月初的时候，对美联储加息的预期已于之前一个月开始升温，短期国债收益率出现了历史性的大幅波动。

在最新的这一轮动荡中，有关美联储在3月份加息50个基点的可能性--美联储通常以25个基点的幅度调整利率，导致2年期国债收益率在2月10日上升了21个基点，创下2009年以来最大单日涨幅。同一天，一项衡量未来12个月美国利率预期波动率的指标达到了2010年5月美国股市剧烈波动时期以来的最高水平。

摩根大通的美国利率策略师Jay Barry等人在2月11日的报告中表示，随着波动率上升，市场深度下降，美国国债市场流动性疲软在最新的市场走势中起到了推波助澜的作用。从BrokerTec交易系统的买入和卖出指令规模得出的市场深度指标显示，所有期限的美国国债市场深度都在低迷状态，2年期国债的情况比5年期和10年期债券更糟糕。

鉴于预测收益率走高的空头头寸保持高位并继续增长，在市场情绪逆转导致投资者撤出这些头寸的情况下，流动性对于避免收益率大幅下降至关重要。

美银称日元或进一步走软 因各国都争相让本币升值

美国银行分析师表示，经济基本面疲软、通胀相对较低以及鸽派日本央行可能会导致日元走势落后于其他国家货币。策略师Shusuke Yamada和Izumi Devalier周二发布报告称，日本决策者青睐维持日元稳定以抵消进口价格上涨的影响。但随着美联储开始收紧货币政策以给经济降温，其他一些发达市场央行可能会支持本国汇率走强，从而会促使其他货币兑日元走高。

他们写道，随着美联储即将加息，促使其他央行上调利率以防止本币意外贬值，日本经济/通胀基本面的相对疲软以及缺乏适当紧缩周期的势头可能导致美元兑日元过度走强。

日元虽已是某些衡量指标中最被低估的发达市场货币之一，但其尚未从近期的跌势中反弹。日元兑美元在2022年已经贬值约0.6％，延续去年大跌逾10％的走势，目前接近五年低点。

荷兰国际银行：铁矿石价格暴跌预示着澳元前景不妙

铁矿石价格周二暴跌超10%，澳元成为日内亚盘表现最糟糕的G10国家货币，后续恐继续承压。当前政策信息很明确，不希望经济复苏带动大宗商品价格又一次大幅上涨，限制了铁矿石的上行潜力。我行预期铁矿石价格继续逐步下行，至今年年底有望跌破100美元/吨，澳元料将承压。