风险情绪好转，美元冲高回落黄金下跌，油价震荡走低

周二(3月22日)美元兑多数G-10货币下跌，因美国股市上涨提振了风险敏感货币，日元兑美元续刷逾六年新低。受美债收益率升至2019年以来最高水平的压力，现货黄金盘中一度跌逾1%，尾盘回升至1921美元附近。美油小幅收跌，部分回吐了前一交易日上涨超过7%的涨幅，欧盟国家似乎不太可能同意加入美国的行列，对俄罗斯实施石油禁运。

商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收跌0.4%，报1921.50美元/盎司。WTI 5月原油期货收跌0.70美元，跌幅0.60%，报109.27美元/桶；布伦特5月原油期货收跌0.14美元，跌幅0.12%，报115.48美元/桶。

美股收盘情况：标普500指数上涨1.1%，报4511.61点；道琼斯工业平均指数上涨0.7%，报34807.46点；纳斯达克综合指数上涨2%，报14108.82点；纳斯达克100指数上涨1.9%，报14654.33点；罗素2000指数上涨1.1%，报2088.343点。

周三前瞻

20:00 英国央行行长贝利发表讲话

20:00 美联储主席鲍威尔出席国际清算银行创新大会，讨论数字世界里央行面临的挑战

20:30 英国财政大臣苏纳克就英国财政预算发布声明

21:15 欧洲央行行长拉加德就“数字世界中各国央行面临的新挑战”发表讲话

23:45 2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话

凌晨03:00 2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就经济前景发表讲话

全球主要市场行情一览

美国股市周二收高，纳斯达克指数领涨，涨幅2%，科技股和其他大型成长股从最近的跌势中反弹，金融股也是当日表现最好的板块之一，指标10年期美债收益率攀升至2.368%，标普500银行股上涨2.5%。除能源股外，其他标普500指数板块均收高。在过去的六个交易日中，三大股指有五日上涨。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示，最近触及的低位，在某种程度上确实将卖家清洗出场，现在你看到，即使是之前的领头羊股也出现了一点反弹，给了人们一些支持，也许最糟糕的时候已经过去了。这一切背后的原因是，经济和盈利数据一直相当不错。

贵金属与原油

周二黄金下跌，现货黄金一度跌逾1%刷新近四个交易日低点至1910.60美元/盎司，因美债收益率上升，此前美联储主席鲍威尔就货币政策发表了鹰派评论。

鲍威尔周一表示，美联储准备必要时在下次会议上加息0.5个百分点。其在谈到遏制通胀问题时，态度比几天前的讲话更加激进。

国债收益率继续攀升，短期国债可能创近四十年来最差季度表现。由于俄乌冲突，金价保持在每盎司1900美元上方；俄乌战争已经持续近一个月，没有停火迹象。随着大宗商品成本飙升，加剧通胀压力，投资者寻求保值避险。

初步数据显示，黄金ETF持仓处于一年多来的最高水平。Oanda Corp.高级市场分析师Edward Moya表示，太多地缘政治风险和增长担忧，应该会为黄金提供一些潜在支撑。即使债市抛售加剧，黄金仍应吸引资金流。

油价在震荡中走低，美油尾盘跌逾1%，至108.75美元/桶，因欧盟讨论是否禁止进口俄罗斯原油，但一些主要成员国仍然反对。

欧盟外交政策负责人Josep Borrell表示，预计各国领导人本周晚些时候在布鲁塞尔开会时将讨论对俄罗斯的进一步制裁，但可能不会批准。与此同时，道达尔将不再签署或续签从俄罗斯购买石油和石油产品的合同，目标是最迟在2022年底之前停止所有采购，并已开始“逐步暂停”俄罗斯业务。

在飙升逼近每桶140美元、消耗市场流动性之后，原油一直大幅震荡。这导致了大幅回调，盘中波动经常超过5美元。有迹象表明，交易员一直在减少期货持仓，以规避价格的剧烈波动。

Vitol Group的首席执行官在周二的一次会议上表示，目前能源市场的交易成本“巨大”。

CIBC Private Wealth Management的高级能源交易员Rebecca Babin称，低流动性是对高波动性和高保证金的合理反应，最重要的是政治结果的不确定性，市场参与者已经意识到，他们在打赌政治游戏方面毫无优势，不想继续尝试。

外汇

周二美元兑多数G-10货币下跌，因美联储主席鲍威尔的讲话给美元带来的提振消退，且股市上扬扶助增强风险意愿。美债收益率全线走高，延续了周一美联储主席鲍威尔讲话后的大幅上涨势头。

美元指数跌0.05%至98.43，美元周一录得3月11日以来最大单日百分比升幅，因鲍威尔提出了在即将召开的政策会议上加息超过25个基点以抗击通胀的可能性。

周二，圣路易斯联储主席布拉德在彭博电视上再次呼吁美联储采取积极行动。旧金山联储主席戴利表示，她认为经济面临的主要风险是，由于乌克兰冲突和新冠疫情的措施造成供应链中断，油价攀升，本已高企的通胀加剧。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo称，对美元来说，受到美联储越来越强硬的立场的支撑，但它摆脱了高位，与冒险意愿有关，股市走高，减弱了美元的涨势，至少就目前而言，市场似乎正将对美联储是否能够促成软着陆的质疑的好处回馈给美联储，这是支撑风险偏好、限制美元涨势的因素。

美元兑日元涨1.1％至120.77；盘中早些时候，期权、银行和交叉盘相关的买盘推动美元兑日元一度升至121.03日元的盘中高点，涨势在始于2002年的下降趋势线附近受阻，不过该汇率仍然上看2016年1月高点121.69一线。

道明证券分析师预计日元会出现又一轮跌势，这意味着美联储正急于达到中性，他们指出，并补充说美元兑日元是美元/美联储和贸易条款风险的“最清晰表达”；重新建立美元兑日元多头仓位，目标位125，止损设在118.30。

欧元兑美元涨0.11%，至1.1027，过去一个月，随着乌克兰冲突升级，导致能源价格上涨，欧元走弱。欧洲央行行长拉加德周一表示，美联储和欧洲央行的行动将不同步，因为乌克兰战争对各自经济的影响截然不同。但欧洲央行管理委员会委员暨法国央行行长维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)周二表示，央行需要看穿能源价格的短期波动，关注潜在的通胀趋势。

纽元领涨G-10货币，上涨1.12％至0.6962，为去年11月以来最高；澳元兑美元升至四个月高点0.7467美元。美元兑加元下跌0.20％至1.2566。

英镑兑美元涨0.73％至1.3261，英国国债收益率走高，欧元兑英镑走弱；英国财政大臣Rishi Sunak的预算声明和周三的通胀数据成为关注焦点。

市场要闻

【克利夫兰联储主席、2022年FOMC票委梅斯特：我倾向于FOMC到2022年年底时加息至2.50%。支持美联储在2023年进一步加息，以便联邦基金利率能回升至中性利率上方。美国通胀水平非常高，劳动力市场则是紧俏的。需要让美联储政策与当前的美国经济形势相协调。长期通胀预期仍然被锚定】

【美国3月18日当周，API原油库存减少428万桶，库欣原油库存增加64.6万桶，汽油库存减少62.6万桶，精炼油库存减少82.6万桶】

【旧金山联储主席戴利：主要的风险是由当前持续的通胀高企导致的，疫情对供应链的压力仍是一个风险。更长期美债的收益率反映了人们的避险心理。美联储或将考虑收紧至紧缩性货币政策，是时候将利率上升至中性水平了。市场也明白，美联储是时候收紧政策了】

【俄总统新闻秘书：俄乌谈判有实质性内容，但进展比预期慢】当地时间22日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯与乌克兰两国谈判有实质性内容。但目前公开细节只会对谈判进程造成不利影响。佩斯科夫还表示，俄乌谈判比俄方预期更慢、更不充分。由于谈判日程的不确定性，无法具体说明下一轮谈判时间。（央视新闻）

【证券日报头版：一周内两场重磅会议部署货币政策支持实体经济】3月21日召开的国务院常务会议提出，“加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，坚持不搞‘大水漫灌’，同时及时运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持信贷和社会融资适度增长”；而在此前的3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议提出，“切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，强调新增贷款“适度增长”，意味着要求商业银行加大对实体经济的信贷投放力度，预计宽信用的效果将进一步显现，助力带动市场主体恢复信心。

【靠前发力，专项债“杠杆”撬动万亿基建投资】今年以来，专项债靠前发力明显。截至3月22日，我国地方债发行已经超过1.5万亿元，约为去年同期两倍，其中新增专项债发行超过1.1万亿元。当前，多地开始公布二季度发行计划。财政部也正抓紧测算分配今年专项债的分地区限额。业内人士指出，从投向来看，今年新增专项债用于基建投资的比例明显加大，对相关领域投资提振效应将持续显现。（经济参考报）