震荡上涨节奏延续，短期警惕冲高回落

1、伦敦金

周三（5月25日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1862.37美元/盎司，回吐了隔夜部分涨幅。周二因为美国新屋销售数据降至两年低位，欧洲央行行长拉加德强化7月加息预期，美元指数刷新近一个月低点，给金价提供反弹动能；此外，俄罗斯在乌东全面进攻试图包围乌军、加拿大向乌克兰再提供2万发炮弹，地缘局势紧张也给金价提供支撑。

（伦敦金日线图）

美元指数周二延续跌势，一度创近一个月新低至 101.64，收报 101.75，跌幅约 0.3%，此前欧洲央行行长拉加德表示，欧元区利率可能在第三季末达到正值，这给欧元带去提振。拉加德的发言暗示欧洲央行存款利率将至少上调 50 个基点，并引发了人们对今年夏天该央行将进一步加息的臆测。加息旨在对抗乌克兰战争导致的能源价格上涨以及新冠大流行后公共部门大规模刺激推动的通胀急升。

美国 4 月新独栋房屋销售跌至两年低点，可能因抵押贷款利率上升和价格飙升，令首次购房者和寻找入门级房产的人被挤出市场。但创纪录的住房短缺可能会限制楼市放缓的步伐，楼市是经济中对利率最敏感的领域，而美联储正在提高借贷成本以抑制国内需求并遏制通胀。

纽约联邦储备银行周二表示，到 2025 年年中，美联储持有的美债和抵押贷款支持证券(MBS)预计将减少约 2.5 万亿美元，至约 5.9 万亿美元，届时美联储可能会暂停缩减步伐，以维持充足的银行储备水平。纽约联储估计，美联储将每月缩减约800 亿美元直到 2024 年。

属于鸽派阵营的亚特兰大联储主席博斯蒂克敦促同事们在收紧政策的时候谨慎行事。博斯蒂克今年在 FOMC 没有投票权。此前，他主张 9 月份停一停，评估一下行动对实体经济的影响。他在文章中没有重复这一信息，但强调了灵活性的必要性。一旦美联储被迫偏离计划路线，预计金价将继续上涨，并创下历史新高。如果股市和债市自年初以来持续的下跌趋势继续下去，美联储的迅速反击似乎只是时间问题。

人们普遍预期新西兰联储将在周三的政策会议上将官方隔夜拆款利率(OCR)提高 50个基点至 2.0%，但主要关注点将是该央行的前瞻指引。如果新西兰联储发出强烈信号，暗示在 7 月将再度加息 50 个基点，那么纽元兑美元可能会上涨，利多金银。如果新西兰联储鹰派程度不如预期，那么纽元美元可能会回落，利空金银。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：单边下跌后反弹；MACD金叉，KDJ金叉，KDJ的J线发出短线超买信号，金价在布林线中轨、前期跌势的38.2%回撤位等多重阻力1868.74附近遭遇阻力，需要提防重回跌势的可能性。初步支撑在21日均线1854.53附近，100日均线支撑在1840.00附近，10日均线支撑在1835.25附近，若失守该支撑，则增加后市看空信号。若意外强势顶破布林线中轨1868.74附近阻力，则后市有望进一步试探100日均线1887.41附近阻力。

操作思路：

（1）关注1887—1888做空，止损1894，目标1865—1842。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在21.755的位置后行情小幅回踩到21.647的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了22.19的位置后行情整理，日线最终收线在了22.097的位置后行情以一根上下影线很长的大阳线收线而这样的形态收尾后，日线有效破位压力，今日短线暂时保持高空的思路。

操作思路：

（1） 关注22.40附近做空，止损22.70，目标21.80—21.40。

今日（5月25日）关注数据：

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