高通胀施压美联储，黄金创11个月新低后险守1700

【基本面分析】

上周数据显示，美国劳工统计局公布的美国6月份CPI报告显示，总体通胀率继续居高不下，达到了自1981年11月以来从未见过的9.1%，高于5月份的8.6%，亦高于预期中的8.8%。美国劳工统计局发布了6月份的PPI报告显示，总体PPI较5月份的10.8%，上涨1.1%，同比上涨11.3%，这是自2022年3月PPI同比增长11.6%以来的最大增幅，高于预期中的10.7%。核心PPI为8.2%，低于5月份的8.3%，高于预期中的8.1%。

6月CPI报告与PPI报告毫无疑问相互呼应，清楚地表明，高通胀居高不下。如果6月份还不是通胀峰值的话，那么7月份、8月份的情况可能会更糟糕，此前市场普遍认为5月份就是峰值。这种水平的高通胀肯定会迫使美联储急切采取行动，使其本已积极的降低通胀的立场变得更加激进。美联储早已将对通胀的关注置于对经济增长的关注之上，抑制通胀当前是美联储的首要任务，美联储为了压降通胀不惜冒着将美国经济推入衰退的风险。

通胀数据公布后，交易员暗示美联储有可能在7月份的FOMC会议上加息整整一个百分点。在那之后，美联储在9月份召开的下一次FOMC会议上还将加息75个基点。尽管美联储官员随后对这样的预期进行了降温。

通胀上升可能对黄金有利，但在当前环境下，居高不下的通胀意味着美联储将更加鹰派。只要美联储升息不停，市场就不会将通胀视为长期问题。美联储考虑在美国经济衰退风险日益加大的情况下实施更激进的加息，这表明美联储正把抗击通胀放在首位。

另一方面，最新数据显示，全球最大的上市黄金交易基金SPDR黄金ETF上周五小幅减持2.61吨，保持近期连续减持态势，目前该机构持仓量为1014.28吨。其他数据方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月12日当周，基金经理所持COMEX黄金净多头头寸减少24058手合约至2748手合约。COMEX白银期货投机性净空头头寸增加1634手至9942手。根据计算和美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净多头押注增加。截至7月12日当周，美元净多头头寸从之前一周的155.9亿美元增至166.9亿美元。

【技术面分析】

周线上看，上周再以中大阴线报收，为四连阴结构，且阴跌实体仍在增大，中短期均线指标拐头向下，且完全失守；指标KDJ和MACD仍继续保持死叉向下发散的节奏，且MACD中绿色量能柱扩张，周线表明当前短线较明显的偏空节奏。日线上看，均线指标完全空头排列，金价形态持续走低，重心不断下移，MACD中双线在零轴下方开口朝下运行，绿柱有萎缩迹象，KDJ指标超卖区域缠绕有钝化迹象，日线表明行情整体保持下跌态势，短线超卖，跌势暂时放缓。4小时布林带继续维稳朝下的空头节奏，操作上建议继续高空为主，轻仓交易。

【具体操作思路】

伦敦金：1717做空，止损1723，目标位1700

伦敦银：18.900做空，止损17.100，目标位18.200

分析仅供参考，下单前请先评估风险！

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