10月11日机构对金融市场观点汇总

10月11日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：

1.澳新银行：“卡车指数”显示新西兰Q3经济增速或高于预期；

澳新银行将交通量作为经济增长的其中一个关键指标。其“卡车指数”（Truckometer）显示，新西兰9月份轻交通指数上涨1.9%、交通繁忙指数下降3.3%、交通拥堵指数上涨1.6%。该行表示，事实证明，到目前为止，需求对不确定性、利率上升和房价下跌的抵抗力相对较强。虽然零售活动确实在下降，但并没有一落千丈。上周新西兰联储再次加息50个基点，并指出需求将会出现更为明显的放缓。交通繁忙指数（HTI）往往能更好地引导GDP预期；第三季度交通拥堵指数上升1.6%，这表明需求仍有弹性、经济继续以稳健的步伐扩张，表明对第三季度GDP季率将达0.4%的预测存在上行风险

2.裕信银行：因非农就业数据支持美联储鹰派立场 美元周一走强 ；

美元走强，因市场预期美联储将在强劲的非农就业报告后将进一步大幅加息。裕信银行分析师表示，由于周一是美国的哥伦布日假期，外汇市场“可能会休息一下”，但本周的经济日历仍会带来波动，市场再次关注美国数据，包括周三和周四分别公布的美国PPI和CPI数据。美元可能会找到进一步的支撑，因为美国物价数据不太可能显示美国通胀大幅减速，主要是因为核心通胀仍处于高位

3.摩根大通CEO戴蒙：美国可能在6到9个月内陷入衰退；

据CNBC报道，摩根大通CEO戴蒙周一警告称，“非常非常严重的”不利因素可能会在明年年中将美国和全球经济拖入衰退。目前美国经济"实际上仍表现良好"，消费者的状况可能比2008年全球金融危机时更好。但谈论经济就不能不谈未来的事情——这是很严肃的事情；

在敲响经济衰退警钟的指标中，戴蒙列举了通胀失控的影响、利率上升超过预期、量化宽松政策的未知影响以及俄乌冲突局势。无法确定美国的衰退可能会持续多久，市场参与者应对一系列结果进行评估

4.加拿大皇家银行：因英国央行可能降低加息预期，建议买入欧元兑英镑 ；

加拿大皇家银行资本市场分析师称，英国央行本周的讲话可能促使市场降低对其加息的预期，英镑未来可能下跌，目前英国央行的紧急债券购买计划也将于周五结束。加拿大皇家银行外汇策略师Adam Cole表示，目前市场定价未来三次货币政策委员会会议上，每次加息的幅度都将接近100个基点。尽管这对11月的会议“似乎是可以接受的数据”，但英国央行发言人不太可能认可市场的长期定价。建议欧元兑英镑的目标价位为0.9100，止损位为0.8660。欧元兑英镑与风险偏好无关，考虑到股市波动和第三季度业绩的临近，买入欧元兑英镑是可取的

5.德银：新兴市场已经陷入危机；

德意志银行首席经济学家Michael Spencer为首的分析师们在一份报告中表示，新兴市场已经陷入危机，利率上升加上货币贬值可能导致更多政府陷入违约。中低收入国家面临的风险来源包括发达经济体取消财政刺激政策，以及随着美国和欧元区收益率上升，这些国家的货币兑美元贬值，这可能导致偿还外债的成本上升。根据德意志银行周一发布的报告，在所有地区，外债相对于出口的比率都处于约20年最高水平

6.新加坡银行：全球主要市场盈利下滑或将加剧；

新加坡银行投资策略主管Eli Lee在研报中称，随着本月更多公司公布第三季度业绩，美国、欧洲和日本以外的亚洲主要市场的盈利下调可能会加剧。Lee表示：“这源于持续的能源危机、资金成本上升、利润率压力以及充满挑战的消费前景”。他补充，在经济增长放缓和衰退风险上升的背景下，企业盈利势必下滑，但这种情况尚未完全显现。Lee表示，随着流动性从金融体系中撤出，主要央行“竞相加息”，预期市盈率也可能进一步下降，尽管与历史水平相比仍较低

7.花旗：就业数据是美国市场在“痛苦”中反弹的关键；

①花旗全球宏观战略团队表示，鉴于名义上大盘的空头头寸处于历史高位，一些疲软的就业数据可能引发熊市反弹。花旗策略师Jamie Fahy表示，如果就业数据走软，那么市场预期将从通胀美联储加息见顶转向最终的衰退，但在通胀峰值和衰退峰值之间，可能会有一段波动期，考虑到做空头寸，美国市场可能会在痛苦中上升；

②Fahy认为，问题是，确定衰退的时机是出了名的困难，因此，在市场认为通胀美联储加息已经达到峰值，但经济实际上尚未陷入衰退的情况下，风险资产可能会走高。Fahy表示，美元在衰退时反弹，但有变化，我们区分了全球衰退和美国独有的衰退，美元在全球衰退中的表现要好得多。在全球衰退中，股票抛售更多，因此避险资金占主导地位。在美国经济衰退时，美元的表现更加对称，与美联储降息的轨迹更为紧密

8.荷兰国际：英镑兑美元可能轻松跌穿支撑位1.1 ；

英国财政状况仍是英镑走势的关键。荷兰国际经济学家预计，由于下行风险依然很高，英镑兑美元将小幅跌向1.1。该行表示，英国首相特拉斯将试图与保守党的不同派别和解。市场将密切关注这是否会导致特拉斯放弃她的其他财政观点（比如对能源公司征收暴利税）。除非在这方面有真正令人鼓舞的消息，否则英镑看起来仍将走低。结合对美元走强的看法，预计英镑将很快轻松跌穿1.1的支撑位，并在明年保持下行趋势。明天的英国就业数据将是本周的重点。预计失业率将再次小幅上升，但就目前而言，英国央行将继续从劳动力短缺的角度看待这一问题。预计英国央行11月将加息100个基点

9.三菱日联：欧元兑美元或在年底前跌至接近0.90的水平 ；

三菱日联经济学家预计，在美联储暂停加息周期之前，欧元兑美元将慢慢接近0.90。短期内，下行风险是肯定的，预计随着资产价格进一步下行，金融市场状况恶化，美元将在一段时间内进一步走强。这将有助于进一步压低通胀预期。美元涨势全面逆转的关键，必须是紧缩周期的暂停。我们怀疑美联储是否将在12月加息后暂停加息，这应该会使得欧元兑美元从接近0.9的水平进行一些调整

10.大行策略师预计美股将迎来艰难的财报季 Q4和2023年预期将向下修正；

高盛和摩根士丹利策略师表示，由于需求放缓和成本飙升等宏观经济风险加剧，美股将迎来艰难的财报季。摩根士丹利策略师Michael Wilson带领的一个团队写道，“库存、劳动力成本和其他隐性支出等因素正在对现金流造成严重破坏。一些头部公司近期都发布了营收和利润双双不及预期的消息。”David Kostin为首的高盛策略师表示，美元持续走强“将支持销售完全是在美国国内的公司股票相对于海外销售比例较高的公司股票的表现。”高盛还预计，与今年上半年相比，Q3财报出现的意外惊喜较少，而分析师对第四季度和2023年的预期将会向下修正