美元美债短期下跌，结构调整耐心低多

1、伦敦金

北京时间周一(11月28日)，本周将迎来美联储公布经济褐皮书，以及美联储主席鲍威尔就美国经济前景和就业市场发表讲话，且多位美联储官员讲话，将从中寻找更多美联储加息规模的信息，此外，疫情全球蔓延，增加经济担忧情绪，美债收益率跌创近一个半月新低，给金价提供上涨动能，另一方面，地缘局势相对紧张，全球经济衰退担忧挥之不去，也给金价提供支撑。

（伦敦金日线图）

在9月份的会议上，美联储预测利率峰值在4.6%左右，但最近一些官员声称，该数值可能超过5%。不过美国上周初请失业金人数升至8月25日当周以来新高，暗示劳动力市场供需可能已经放松。假设这一趋势在下周五公布的非农就业报告中得到证实，那么美联储是否能讲利率提高到5%以上并将其维持在该水平“较长一段时间”的信心将受到考验，因为如果裁员成为一种趋势，则本季度经济铁定放缓。受美联储近四十年最激进加息的提振，美元兑所有主要货币今年普遍上涨，但近期公布的通胀数据低于预期，导致投资者下调对美联储未来加息的预期。

上周三(11月23日)公布的美联储11月会议纪要显示，“绝大多数”美联储决策者同意“可能很快适合”放慢加息步伐。大多数交易员预计，美联储12月会议加息幅度将下调至50个基点。纪要显示，官员们基本满意他们可以以更小、更慎重的步骤加息，因为经济适应了更昂贵的信贷，对“过度调整”的担忧似乎有所增加。他们称，“未来加息步伐”将“考虑到货币政策收紧的累积效应，货币政策对经济活动的滞后影响”。

虽然最新的CPI数据表明通胀现已见顶，但按照美联储首选的通胀指标——PCE年率，美国通胀水平依然高达其设定的2%目标的三倍多，价格压力并未明显消退。渣打银行的经济学家预计，美元强势尚未完全结束。从技术角度来看，美元看起来超卖，而欧元和英镑(美元指数的主要成分)看起来超买，这增加了短期盘整的可能性。如果11月劳动力市场和通胀数据意外上行，美元可能还会出现反弹。

在2022年的相当一部分时间里，美联储通过激进加息遏制通胀飙升。批评者指责美联储的做法将让美国经济陷入不可避免和不必要的衰退。但历史教训表明，任何延迟对通胀威胁做出连贯而坚定的反应，只会增加在就业领域面临更具破坏性混乱的风险。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡；MACD金叉信号延续，金价在守住9月12日高点1735附近关键支撑后震荡走高，符合突破后对原强阻力位的回踩确认判断，金价有望进一步试探近期高点1786.36附近阻力，如果上破该阻力，则有望进一步试探8月10日高点1807.72附近阻力；另外11月18日高点1767.58、1780关口和200日均线1799.16附近也还分别存在一定的阻力。鉴于KDJ依然死叉，在顶破1767.58前，仍需提防金价的下行风险，5日均线支撑目前在1747.84附近，重点关注1735附近支撑，若意外回落至该位置下方，则增加后市看空信号。日内短线保持低多为主的区间思路。

操作思路：

（1）关注1741—1742做多，止损1735，目标1762—1774。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

上周白银市场震荡拉升，周初行情开盘在20.921的位置后行情先回落给出周线低点20.548的位置后行情强势拉升，到周四行情最高触及到了21.676的位置后行情整理，周线最终收线在了21.413的位置后行情以一根上下影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，周线双阳夹阴，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注20.90附近做多，止损20.70，目标21.60—21.90。

今日（11月28日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。