欧美银行危机蔓延，避险金银强势延续

1、伦敦金

3月20日（周一），美元周五下跌，瑞士信贷和第一共和银行的股价进一步下跌，使担心危机蔓延的市场感到紧张，并且更加担忧由于紧缩货币政策的影响，未来会出现衰退，金价大涨超过2%，且创下三年来最大周线涨。一轮银行业危机震撼全球市场，且对美联储将在对抗通胀方面不那么激进的押注也得到巩固。

（伦敦金日线图）

美元周五下跌，瑞士信贷和第一共和银行的股价进一步下跌，使担心危机蔓延的市场感到紧张，并且更加担忧由于紧缩货币政策的影响，未来会出现衰退。投资者的情绪仍然脆弱，欧洲股市盘中稍早的反弹失去动能，自3月10日硅谷银行倒闭后，本周市场十分震荡。美国的银行最近几天向美联储寻寻求创纪录的1,530亿美元的紧急流动性，而瑞士信贷和第一共和银行分别获得540亿美元的贷款和300亿美元的生命线也未能阻止二者股票下跌。瑞信股价在欧洲时段下跌8%，第一共和银行暴跌30%。美元指数下跌0.604%，交易员在等待美联储为期两天的政策会议，预计联储将在3月22日会议结束时宣布加息25个基点。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金期货合约走势显示，美联储将加息25个基点的概率为61.3%。走势还显示，美联储将在7月前降息，这表明随着联储收紧货币政策以对抗高通胀，经济衰退的担忧正在增加。道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，过去一周的银行业动荡是否会导致马上出现衰退，还很难说。

金价周五大涨超过2%，且创下三年来最大周线涨幅，一轮银行业危机震撼全球市场，且对美联储将在对抗通胀方面不那么激进的押注也得到巩固。现货金攀升2.8%，至每盎司1971.95美元，为2022年4月以来最高。本周现货金已经上涨约5.6%，为2020年3月以来最大周线涨幅。

随着硅谷银行（SVB）倒闭，监管机构关闭了全球最大加密货币银行Signature Bank签名银行，市场担忧该金融事件进一步蔓延而纷纷抛售风险资产。硅谷银行倒闭是自2008年金融危机以来美国银行业遭遇的最大倒闭事件。硅谷银行倒闭事件的影响加剧了人们对全球经济增长的担忧，因为人们认为这是金融体系诸多问题中的第一个问题。

硅谷银行倒闭符合即将到来的美国经济衰退的规律。德意志银行表示，美联储加息周期、美国国债倒挂幅度加深、科技行业巨大的泡沫破灭以及私人资本失控增长等因素都是硅谷银行倒闭的原因。人们无法想象，如果美国在这时候陷入衰退，会带来多大的溢出效应。通常金融企业的崩溃都会发生在国家实行过多刺激政策、通胀高企以及资产泡沫增加、央行加息、国债收益率倒挂、贷款标准被收紧这一周期之后，而随之而来的将是经济衰退。

硅谷银行的突然倒闭也引发了人们的疑问：美联储过去一年的快速加息对其他银行有何影响？这也让投资者认为美联储可能会放慢货币政策。目前有些机构认为，美联储3月份不会重新加速升息，甚至不排除年底前降息可能。

市场认为瑞士信贷存在一些风险，可能与硅谷银行金融危机纠缠在一起，并可能成为下一个流动性受害者，尽管瑞士信贷的首席执行官否认了所有说法。此前，美国两家银行倒闭已经引发市场担忧，认为美联储和其他主要央行激进加息为经济急剧下滑埋下了伏笔。

不过，瑞士银行业监管机构出手干预，并承诺在必要时提供流动性解决方案，这缓解了市场恐慌情绪。瑞士监管机构周三表示，瑞士信贷若需要，可从央行获得流动性，在瑞信引领欧洲银行股溃败后，监管机构急于缓解人们对该贷款机构的担忧。瑞士金融市场监管局（FINMA）和瑞士央行在一份联合声明中称，瑞士信贷“符合对具有系统重要性的银行所规定的资本和流动性要求”。

美国2月份消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%，同比上涨6%。这一数据符合市场普遍预期。尽管2月通胀数据创造了自2021年9月以来的最小同比增幅，但美国的整体物价水平仍处于高位。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国2月份核心CPI环比上涨0.5%，涨幅较1月扩大0.1个百分点；同比涨幅为5.5%，是2021年12月以来最小值。分析认为，美国通胀虽有所缓解，但仍居高不下。美联储当前面临的问题是，在采取措施应对银行业风险的同时，如何通过提高利率来继续给美国经济“降温”。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月11日当周初请失业金人数为19.2万，好于市场预期的20.5万，前一周数据为21.2万。上周，美国初请失业金人数录得自去年7月份以来的最大降幅，抵消了此前一周初请失业金人数的大部分增幅。美国人口普查局周四公布的数据显示，继1月份下降2％之后，2月份的房屋开工率按月增长9.8％，远高于市场预期的下降0.6％。同时建筑许可激增13.8％，而市场预期为萎缩0.5％。

美国2月生产者物价指数（PPI）年率从1月份的5.7％放缓至4.6％，远低于市场预期的5.4％。而核心PPI年率从5.4％放缓至4.4％，也低于市场预期的5.2％。按月计算，核心PPI为0％。PPI数据低于预期支持美联储有空间在金融稳定担忧的情况下略微放慢加息步伐。美国人口普查局公布的数据显示，美国2月份零售销售下降0.4％，至6979亿美元，低于市场的下降0.3％，而1月份数据由增长3.0％上修为增长3.2％。

美国2月份零售额在上月飙升后出现下滑，这表明消费者支出虽然保持了增长，但已经开始感受到持续通胀和美联储加息的压力。尽管劳动力市场的韧性让许多美国人得以继续消费，但仍有人依赖信用卡，难以维持收支平衡。

为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。这是中国人民银行今年首次下调金融机构存款准备金率，上一次是在去年12月5日，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

4小时级别：单边上涨后高位震荡；布林带接近水平运行，留意布林带1892.47-1935.50区域突破情况。鉴于MACD顶背离后市死叉运行，在顶破布林线上轨前，金价面临震荡回落风险，留意布林线中轨1913.98附近支撑，如果失守该支撑，则金价可能会进一步试探布林线下轨1892.50附近支撑，并增加后市见顶风险。由于KDJ轻微金叉，布林带轻微开口，如果金价顶破布林线上轨1935.50附近阻力，则有望启动新一轮涨势，目标有望看向1980附近，当然，金价在1月26日高点1949和2月2日高点1960关口也还分别存在一定的阻力。

操作思路：

（1）关注1959—1960做多，止损1953，目标1987—2000。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在21.736的位置后行情先拉升给出22.09的位置后行情冲高回落，日线最低到了21.445的位置后行情整理，日线最终收线在了21.67的位置后行情以一根上影线很长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注22.00附近做多，止损21.70，目标25.55—22.80。

今日（3月20日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。