会议纪要强化加息，美元收涨金银承压

1、伦敦金

周四（7月6日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，，受逢低买盘和避险买盘支撑；周三金价冲高回落，早些时候因美国工厂订单数据弱于预期，金价一度创一周新高至1934.89美元/盎司，正好触及21日均线阻力，但随后回落，美联储官员讲话和美联储会议纪要强化了市场对美联储7月份加息的预期，美元指数上涨，美债收益率创近四个月新高，对金价打压明显。

（伦敦金日线图）

美元兑其他主要货币周三攀升，此前美联储的6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期。上月，几乎所有美联储决策者都同意保持利率不变，大多数决策者预计最终需要进一步收紧政策，这一观点推动美债收益率攀升，令美元扩大涨幅。

根据周三公布的会议记录，团结一致的美联储同意在6月会议上保持利率稳定，即使绝大多数与会者预计他们最终需要进一步收紧政策。指标美国10年期公债收益率在会议记录发布后跳升至近四个月的峰值，而美元上涨0.3%。根据CME的Fedwatch工具，交易员对美联储在7月会议上加息25个基点的可能性定价为89%。

投资者的关注点现在转移到了周四将出炉的美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)、ADP民间就业数据和周度初请失业金报告，以及周五将公布的非农就业报告。现货白银上涨0.8%至每盎司23.12美元；铂金回落0.1%至914.11美元；钯金攀升1%至1255.78美元。 金价周三下跌，受美元和美国公债收益率上升的影响，此前美联储公布的6月政策会议记录巩固了利率将长期维持在较高水平的预期。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场预计，在7月26日为期两天的政策会议结束时加息25个基点的可能性上升至88.7%。LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，在6月的鹰派暂停之后，如果没有任何意外，美联储可能会在7月加息。他称，周五的就业报告将被细致分析，寻找任何劳动力市场正在减弱的迹象。

美联储会议纪要显示，美联储官员一致同意在6月会议上维持利率不变，以争取时间并评估是否需要进一步加息，尽管多数委员预计最终需要进一步收紧政策。虽然“一些参与者”希望在6月份加息，因为抑制通胀的进展缓慢，但“几乎所有参与者都认为维持”现有的5%至5.25%的联邦基金利率是合适或可以接受的。“大多数与会者认为，在这次会议上保持目标区间不变，将使他们有更多时间评估经济进展，”朝着将通胀从目前的两倍多的水平恢复到2%的目标迈进。

这份纪要为6月13-14日会议后发布的政策声明和经济预测增加了细节，当时美联储结束了连续10次加息的趋势，决定保持利率不变。会议纪要公布后，与美联储政策利率挂钩的期货交易员继续预计7月将加息，还预计年底前再次加息的可能性约为三分之一。美联储工作人员仍预计今年晚些时候会出现“温和的经济衰退”，他们现在认为避免经济下滑的可能性仅略低于其基线预测。同时，决策者正在消化显示就业市场持续吃紧和通胀仅小幅放缓的数据

决策者们还试图在显示经济表现强劲的总体数据与一些显露潜在疲态的蛛丝马之际进行权衡，后者包括家庭就业指标表明劳动力市场比就业数据显示的更疲软，或者国民收入数据似乎比更受关注的GDP数据更疲弱。

观望背后的逻辑，不管只是“跳过”一次会议还是演变为更长时间的暂停行动，都反映了决策者们所说的仍然存在很大的不确定性，即美联储是否已经将利率提升至足以抑制通胀的水平，只需等待收紧政策的影响显现，或者仍需要加大力度限制经济。

6月会议后发布的预测显示，18位决策者中有16位仍预计，到今年底政策利率至少需要再提高25个基点。在这种背景下，美联储主席鲍威尔在6月会议后的新闻发布会上表示，这一决定标志着策略转变，联储更多关注可能还需要再将政策收紧多少，而不是保持稳定的加息步伐。鲍威尔称，“放缓至更温和的步伐是合适的，以便让你有时间做出判断”与隔夜联邦基金利率挂钩的期货投资者认为，美联储极有可能在7月25-26日的会议上将指标利率目标区间提高25个基点，至5.25%-5.50%。

纽约联联储主席威廉姆斯周三表示，三周前美联储保持利率不变是正确的决定，同时暗示在经济持续彰显力道的情况下，美联储可能在某个时候再次加息。威廉姆斯在纽约联储的一次活动中表示，“我们还有更多工作要做”来平衡供需并降低通胀。他称，在考虑美联储未来的行动时，他将“根据数据做决定”，但补充称，数据支持美联储可能需要在某个时候进一步加息的想法。

威廉姆斯表示，“我对目前的价格压力并不满意”。他还称，对劳动力的需求仍很高，经济“相当好地”应对了加息。威廉姆斯还表示，近期美联储认为需要进一步加息的观点与市场认为联储即将降息的观点之间的差距已经缩小，并指出市场“已经听到了美联储发出的信息”。他补充称，市场消化明年将降息的预期，在某种程度上可能只是反映了通胀将会下降的观点，因此，以实际值计算，较低的市场利率仍意味着货币政策对经济产生同样的影响。

美国国债收益率周三大多攀升，此前美国工厂订单数据低于预期，但美联储6月政策会议的会议记录显示大多数官员认为需要进一步加息。10年期国债收益率周三上升7.9个基点至3.938%，周四亚市延续涨势，一度创3月10日以来新高至3.957%。通常与利率预期同步变动的两年期美债收益率周三上升0.2个基点，报4.942%，接近周一创下的3月10月以来高点4.963%。

最近的数据显示，美国经济的表现仍强于预期，也好于今年早些时候陷入衰退的欧元区。“我们认为美元短期内有反弹的空间。美国经济看起来比欧洲和亚洲更好，这表明美联储‘在更长期内保持在更高水平’的说法比大多数其他央行更可信，”凯投宏观副首席市场经济学家戈尔特曼(Jonas Goltermann)表示。当被问及未来三个月美元兑主要货币的表现时，45%的策略师(60人中的27人)表示美元将保持区间波动，19人表示将走强。只有14人认为会走弱。

整体来看，虽然国际贸易局势紧张仍给金价提供一些支撑，但美联储7月份将进一步加息的预期再度被强化，美元走强，美债收益率飙升创新高，对金价打压明显，全球多数央行的进一步加息前景也对金价形成压制，金价受到21日均线阻力压制后回落，短线下行风险有所增加，可能会再度下探1900关口附近支撑。若意外强势顶破21日均线（目前在1933附近），则增加短线看涨信号。

本交易日将迎来美国6月ADP数据、美国初请失业金人数变动、美国5月JOLTs职位空缺、美国6月ISM非制造业PMI数据，投资者需要重点关注。此外，还需关注美联储官员讲话和国际贸易局势的相关消息，目前国际贸易局势仍给金价提供一些避险支撑。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：低位震荡；金价在21日均线附近受阻后回落，K线录得带上影线的光脚阴线，暗示上方阻力较强，短线面临重回跌势的风险，初步支撑在周一低点1909.93附近，然后是1900整数关口，若失守该支撑，则增加短线看空信号，近期低点支撑在1892.85附近，3月15日低点支撑在1885.66附近，如果进一步失守该支撑，则金价可能会进一步跌向200日均线，目前该支撑在1863.12附近。不过，由于MACD初步金叉，KDJ金叉仍在，若能顶破21日均线阻力，目前在1932.84附近，则增加短线看涨信号，后市有望进一步试探100日均线1946.81附近阻力。进一步较强的阻力在55日均线1965.51附近。短线的话，1940关口和6月20日高点1956.66附近也分别存在一些阻力。

操作思路：

（1）关注1910—1911做多，止损1904，目标1932—1945。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在22.926的位置后行情先回落，日线最低给到了22.757的位置后行情拉升，日线最高触及到了23.302的位置后行情冲高回落，日线最终收线在了23.111的位置后行情以一根上下影线基本等长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注22.90附近做多，止损22.60，目标23.30—23.70。

今日（7月6日）关注数据：

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