早间冲高惯性延续，情绪释放警惕急跌！

1、伦敦金

周四（7月27日）亚洲时段，现货黄金小幅冲高，隔夜美联储如期加息25个基点后，美联储主席鲍威尔讲话并不特别鹰派，市场普遍预计美联储接近加息周期尾声，美元和美债收益率下跌，给金价提供支撑。技术面来看，短线看涨信号有所增加，关注1985附近阻力。

（伦敦金日线图）

美元兑一篮子货币周三下跌，此前美联储加息25个基点，至16年以来的最高水平，因美国通胀依然处于高位。此次加息将指标隔夜利率目标区间提高到了5.25%-5.50%，而随附的政策声明则为再次加息敞开了大门。衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌了0.345%。期货市场走势显示，投资人预计美联储的隔夜利率将在2024年6月之前保持在5%以上，分析师称，联邦公开市场委员会(FOMC)会议一如预期，主席鲍威尔对未来利率前景的看法“接近中间立场”，介于鹰派和鸽派之间。

金价周三延续涨势，受助于美元和美债收益率下跌，此前美联储一如预期宣布加息，投资者消化主席鲍威尔的发言。美联储宣布将政策利率目标区间上调25个基点，这是在过去12次会议中第11次加息，联储在随决定同时发布的政策声明中也为再次加息留下了空间。鲍威尔表示，“在现在的环境下，我们并不想提供很多有关未来利率行动的前瞻性指引”，美联储是否再次加息将取决于未来政策会议召开时的数据情况。

鲍威尔主席表示，联邦公开市场委员会没有就未来会议上进一步加息的可能性提供指导。“这不是我们考虑过的事情，”他说。“我们将召开一次又一次的会议，当我们参加每次会议时，我们都会问自己同样的问题。因此，我们还没有就未来的会议做出任何决定，包括我们考虑加息的步伐，但我们将评估进一步收紧政策的必要性……随着时间的推移，通胀率将恢复到 2%。”

继数月来有关美国经济即将陷入衰退的严厉警告后，美国银行的中型企业客户正展现出对未来增长的乐观看法，这推动对软着陆的希望升温。在美国银行5月份调查的中型企业中，约75%预计收入将增长，71%计划招聘员工。根据逾300位企业主的调查，几乎所有人都计划在未来12个月内获得融资。该公司商业银行业务总裁Raul Anaya接受采访表示，“我们所服务的公司持续感到乐观。”

本交易日将同时迎来欧洲央行利率决议和美国二季度GDP数据，还有美国初请失业金人数变动和美国6月份耐用品订单数据，市场影响力都比较大，投资者需要重点关注。目前市场预计欧洲央行将加息25个基点并对9月份持开放太多，预计美国二季度GDP增速略低于一季度GDP增速，整体预期略微偏向利空美元，短线有望给金价提供进一步上涨动能。此外，周五将出炉美国6月份PCE数据，投资者也需要留意市场预期的变化。

美联储周三宣布将政策利率目标区间上调25个基点，至2007年以来的最高水平，因美国通胀依然处于高位。这是美联储在过去12次会议中第11次加息，目前指标隔夜利率目标区间达到5.25%-5.50%。美联储在声明中表示：“(联邦公开市场)委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响，”措辞与6月发布的声明相比变化不大，在为当前的紧缩周期寻找一个停止点的过程中，联储对政策选项保持开放态度。

美联储主席鲍威尔表示，未来作出任何政策决定都将采取逐次会议逐次分析的方式，在当前环境下，决策者们只能就下一步货币政策给出有限的指引。但如果认为有必要，他也不排除采取行动的可能性。鲍威尔在政策声明发布后的新闻发布会上表示：“如果数据表明有必要，我们当然有可能在9月会议上再次提高(联邦)基金利率，我还要说，我们也可能会选择在那次会议上按兵不动，如果那是正确的政策决定。”

美国独栋房屋新屋销售在连续三个月增长后6月下滑，但由于二手房严重短缺支撑了需求，销售趋势依然强劲。美国商务部周三表示，经季节性因素调整后，6月新屋销售环比下降2.5%，年率为69.7万户。5月数据下修至71.5万户，前值为76.3万户。5月销量为2022年2月以来最高。接受访查的经济学家之前预测，占美国房屋销售一小部分的新屋销售年率6月将降至72.5万户。

根据美国抵押贷款银行协会(MBA)的数据，最普遍的30年期固定抵押贷款利率目前接近于7%。供应短缺也推高房价。根据全美住宅建筑商协会(NAHB)的数据，越来越少的建筑商提供包括降价在内的优惠措施来增加销量。今年早些时候，房价一度回落甚至大幅下跌，因抵押贷款利率处于高位使购房者不愿入市。虽然房地产市场总体上继续趋于稳定，但抵押贷款利率处于高位和房价再次上涨可能会推迟复苏。美联储在6月保持利率不变后，周三再度加息25个基点，至16年以来的最高水平，并为再次加息留下空间。

周四亚市，美元指数延续隔夜跌势，一度刷新近一周低点至100.68%；周三美元指数下跌0.24%，因美联储周三如期加息25个基点后，市场普遍预计美联储接近加息周期尾声，而且市场预计晚间数据料将显示美国二季度GDP增速将略低于一季度增速。此外，欧洲央行晚间料将加息25个基点，并对9月份持开放太多，这偏向支撑欧元并压制美元走势。

美国国债收益率周三在震荡交易中下滑，此前美联储一如预期将利率上调了25个基点，并为再度加息预留空间，但市场对此并不确信。根据CME的FedWatch，指标联邦基金利率期货走势显示9月份加息的可能性为22%，而周二晚些时候为21%，一周前仅为13.7%。对于11月份的政策会议，利率期货交易者将加息25个基点的可能性定为32%，较周二晚些时候的34.1%略有下降。

ING认为，9月份之前的数据流表明，美联储很可能会再次暂停加息。截止周三收盘，对利率敏感的两年期国债收益率下跌4.3个基点，至4.849%%。10年期国债收益率下跌4.1个基点，至3.870%。两年期和10年期国债收益率差最初扩大至负103.10个基点，但尾盘报负98.30个基点。当长期债券收益率低于短期债券收益率时，被视为将发生经济衰退。

整体来看，虽然美国国会预算办公室大幅上调了2023年美国经济增长预测，欧洲央行将进一步加息并对9月份动作持开放态度，但市场预计美国二季度GDP增速将低于一季度，而欧元区近期数据料将降低欧洲央行特别鹰派的可能性，美联储加息后，市场强化了美联储接近加息周期尾声的预期，美元指数持续走弱，后市整体偏向黄金多头。

目前来看，美国通胀虽然超预期回落，但是距离美联储政策目标仍有较大的距离，因此现阶段还很难预测美联储此后的下一步行动。有一点需要明确的是，放在更长周期的维度上考虑，当前总体应迫近美联储加息周期尾声阶段，而黄金若要迎来真正的主升行情，也只怕要等到美联储正式对外释放货币政策转向信号时方能显现。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡；均线交织，MACD金叉，KDJ死叉，短线走势变数较大，鉴于之前金价在逾两个月高点附近的多重阻力位受阻后回落，5日均线有下穿10日均线的趋势，在顶破上周五高点1973.67前，后市略微偏向震荡下行，初步支撑参考55日均线，目前在1951.88附近，进一步支撑参考21日均线1942.23附近位置，若失守该支撑，则增加短线看空信号；6月23日高点支撑在1937.10附近。1973.67上方的进一步阻力参考1980关口，然后参考2079-1892的50%回撤位1986.07附近阻力，近两个月高点阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加短中线看涨信号，后市有望涨至2000关口上方。

操作思路：

（1）关注1963—1964做多，止损1957，目标1980—1988。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在24.679的位置后行情先回落，日线最低给到了24.491的位置后行情拉升，日线最高触及到了25.03的位置后行情整理，日线最终收线在了24.919的位置后行情以一根下影线长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注24.60附近做多，止损24.40，目标25.20—25.50。

今日（7月27日）关注数据：

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