低位徘徊空头勿追，金银短线先多后空！

1、伦敦金

周一（8月14日）亚洲时段，现货黄金小幅下探，在上周五数据显示美国7月生产者物价上涨后，美元和美国国债收益率攀升，美元指数周一创近一个月新高至102.97，十年期美债收益率也触及一周高位，逼近近十个月高点，令金价持续承压。目前投资者在评估最新一批通胀报告和消费者信心，以寻找有关美联储下一步利率举措的更多线索。

（伦敦金日线图）

周一（8月14日）亚洲时段，美元指数延续上周五涨势，一度创近一个月新高至102.97；上周五美元指数上涨0.22%，收报102.86，周线上涨0.85%，为连续第四周收涨，因此前美国7月生产者物价的增幅略有扩大，国债收益率随之走高，尽管市场对美联储即将结束加息的臆测升温。

美元周五上涨，此前美国7月生产者物价的增幅略有扩大，公债收益率随之走高，尽管市场对美联储即将结束加息的臆测升温。衡量美元兑六种货币汇率的美元指数上涨了0.21%，势将连续第四周上涨；自7月中从15个月低点反弹以来，该指数已经上涨了约2.9%，因有迹象显示美国劳动力市场具有韧性。此后的数据表明通胀步伐正在放缓，这使得人们对美联储不会进一步加息的押注升温。但在财政部上调第三季度借款预期后，收益率走高。

美联储在不到一年半的时间加息525个基点后，市场愈发认为美国紧缩周期终点日益临近，本周美国公布的通胀数据或为这一预期增添佐证。数据显示，美国7月核心CPI同比上涨4.7%，为近两年最小涨幅。通胀放缓加上就业市场降温，强化了分析师信心，即美联储有望实现经济软着陆，避免经济衰退。

随着通胀下降，就业和工资仍然强劲。黄金年龄劳动力参与率接近历史最高水平，而失业率则接近半个世纪以来的最低水平。根据美国劳工统计局上周五发布的报告，7 月份美国经济增加了187,000个就业岗位。与此同时，平均每小时收入较上年同期增长约 4.5%，这意味着工资上涨速度快于物价上涨速度，使工人们能够收回因新冠疫情后通货膨胀而失去的部分购买力。

美联储政策仍不确定。美联储内部对于利率前景的讨论显露出一些不同的声音。旧金山联储行长戴利表示，现在暗示美联储在利率方面是否做得足够还为时过早。纽约联储行长威廉姆斯则认为，现在已经非常接近利率峰值了，预计明年可能开始降息。联邦基金利率期货的交易商认为，美联储在9月的政策会议上将指标隔夜利率从目前的5.25%-5.50%区间上调的可能性不到10%。美联储下一步可能采取的行动是在2024年5月降息。

美国国债收益率的上升是由美联储抑制通胀而提高借贷成本，以及为弥补美国预算赤字而增加债券供应所致。自上年年初以来，美联储已将基准利率提高了五个百分点以上，加剧了市场对可能出现的经济衰退和企业盈利受损的担忧。财政部周四230亿美元30年期长债的招标结果显示，中标利率4.189%，低于市场利率，投标倍数2.42倍，市场需求不及预期，此外美联储系统公开市场账户买入86亿美元30年期长债；此前，美国财政部分别于周三和周二招标的10年期和3年期国债需求强劲。

尽管上周四公布的美国通胀数据CPI略低于预期，但金价本周仍下跌，因对通胀压力可能再度加速的担忧，以及对美国国债收益率和美元可能继续攀升的担忧，削弱了对黄金的需求。当时旧金山联储主席戴利表示，尽管最新数据显示7月份消费者价格指数(CPI)仅上涨了0.2%，但美联储还有更多工作要做，以抑制通货膨胀。

周五公布的另一份重要通胀报告使情况进一步复杂化。美国劳工部周五公布，7月份生产者价格指数(PPI)上涨0.3%，高于6月份修正后的持平数据，为1月份以来的最大涨幅。剔除波动较大的食品、能源和贸易服务价格的核心生产者价格指数7月份上升0.2，高于上月0.1%的涨幅。生产价格指数的上涨，仍预示着美国的通胀怕是一时难以回到美联储预期的目标之下，也就意味着美元的高利率不会迅速转向，甚至不能排除还有进一步提高的可能性。

接受《华尔街日报》调查的经济学家此前预计，8月份消费者信心指数将小幅升至71.7。报告的另一个关键部分是衡量通胀预期的指标。报告显示，美国人对未来一年总体通胀的预期从上个月的3.4%下滑至8月份的3.3%，而对未来5年通胀的预期则从3%小幅下降至2.9%。因此，市场仍怀疑美联储在本轮周期中是否还会再加息一次。如果在9月份利率会议前，更多的数能佐证美元利率有望到顶，进一步加息必要性大大降低。那么黄金则有望从近期下跌走势里获得舒缓的机会。

7月最终需求生产者物价指数(PPI)环比增长0.3%。6月数据修正为持平，前值为增长0.1%。经济学家此前预计7月PPI环比增长0.2%。一些人表示，6月数据下修意味着7月PPI的涨幅符合预期。在截至7月的12个月中，PPI上涨0.8%，6月涨幅为0.2%，这主要是由于去年7月的比较基数较6月低。批发服务价格继6月下降0.1%后，7月跃升0.5%，为去年8月以来最大增幅。商品价格在6月持平后，7月微升0.1%。食品价格反弹0.5%，但在很大程度上被能源价格保持不变所抵消。扣除波动较大的食品和能源部分，核心商品价格在6月下降0.2%之后，7月保持不变。

美国国债收益率周五触及一周高位，此前公布的数据显示7月生产者物价通胀高于经济学家的预期，周四数据显示该月消费者物价小幅上涨。联邦基金利率期货交易员正在消化美联储在9月会议上加息3个基点的预期，这表明他们认为进一步加息25个基点的可能性非常低。美联储将在9月会议结束后发布反映决策者利率预期的“点阵图”，市场将对此进行评估，看看他们是否预计在年底前将进一步收紧政策。10年期美债收益率上周五上涨9个基点，至4.168%，周一延续涨势，最高触及4.195%；8月4日曾触及4.206%的11月8日以来最高。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡下跌；除200日均线之外的均线空头排列，MACD死叉良好运行，KDJ死叉，金价后市仍有进一步下行风险，200日均线支撑目前在1901.30附近，7月6日低点支撑也在该位置附近，布林线下轨支撑也在略高于该位置的地方（目前在1904.97），如果跌破200日均线，则可能会打开更大的下跌空间；进一步支撑参考6月29日低点1892.85和3月15日低点1885.66附近位置。由于200日均线附近支撑较强，KDJ也发出了短线超买信号，在跌破200日均线前，多头也留有重拾涨势的机会；上方初步阻力参考1920关口附近位置，10日均线阻力参考1927.04附近位置55日均线阻力在1942.17附近，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号。

操作思路：

（1）关注1910—1910做多，止损1907，目标1925—1937。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在23.608的位置后行情小幅拉升给出23.68的位置后行情强势回落，周线最低给到了22.554的位置后行情整理，周线最终收线在了22.672的位置后行情以一根略带影线的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注22.55附近做多，止损22.30，目标23.00—23.30。

今日（8月14日）关注数据：

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