恐慌情绪惯性延续，金银颓势还需做空！

1、伦敦金

周二(10月3日)亚欧时段，金价持续下滑并失守1820关口，一度刷新近七个月低点至1815.13美元/盎司，周一金价收跌1.16%，为连续六个交易日收跌，已创2022年8月以来最长连跌纪录，美元触及10个月高点，美国国债收益率徘徊在16年高点附近，因美联储官员强调了利率可能继续保持在高位，市场静候日内稍晚将公布的美国职位空缺数据。

（伦敦金日线图）

美制造业活动萎缩幅度为近一年来最低，生产商或已度过最糟糕时期；一项衡量美国制造业活动的指数9月份萎缩幅度为至少近一年来最低，这为美国生产商带来希望——最糟糕的时期可能已经过去。周一公布的数据显示，供应管理学会（ISM）制造业指数从8月份的47.6升至49，为去年11月以来的最高水平；

虽然该指数低于50，表明制造业活动萎缩，但最新数据超出大多数接受彭博调查的经济学家的预期。继于6月触及多年低点后，该指数已上涨3点，创下2021年3月以来的最大三个月涨幅。9月指数受到自2022年7月以来最强劲的产出增长以及工厂就业扩张的提振。新订单指标虽然仍显示萎缩，但也升至一年多来高位；

从图表上看，黄金仍处于明显超卖状态，面对利率上升和美国国债收益率不断创出新高，投资者纷纷涌向更安全的避风港。黄金交易员很快就会注意到，黄金的下行很大程度上是基于市场对全球经济放缓的担忧，如果更广泛的市场情绪能够摆脱紧张情绪，现货黄金可能很容易出现反弹。

虽然美联储将在更长时间内维持较高利率，但要推动美联储进入新的加息周期，通胀预期需要出现显著上升，投资者将希望美联储的利率预期(即“点阵图”)没有出现上行变化，这将限制贵金属的进一步下跌。

美国国债下跌 亚洲交易员被迫重新评估国债收益率前景，10月3日，随着美国国债继续下跌，亚洲投资者将再次评估更高的国债收益率前景，而股市正在与利率需要在更长时间内保持高位的说法作斗争。分析师古德曼认为，债券抛售尚未变得极端，历史数据表明，收益率往往会在10月份有所上升。

美联储11月维持利率不变的概率为71.2%，CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为71.2%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为28.8%。到12月维持利率不变的概率为54.7%，累计加息25个基点概率为38.6%，累计加息50个基点概率为6.7%。

美债周一收低，此前在美国交易时段下滑，扩大了本季度第一个交易日的隔夜跌势。现货结算后不久10年期美债收益率一度上涨11个基点。美国10年期和30年期国债收益率一度触及多年新高。收益率最初走高的原因是周末国会通过权宜法案使联邦政府得以运作至11月17日，避免了可能导致经济数据中断的政府停摆；同时交易员再度开始预计美联储今年将加息：交易员目前预计11月会议加息25个基点的概率约为35%，高于上周五收盘时的25%左右；12月会议的加息溢价约为14个基点，高于上周五的11个基点。

昨日的基本面美国9月Markit制造业PMI终值录得49.8，强于市场预期。而随后美联储主席鲍威尔表示，美联储的目标是持续强劲的劳动力市场，美联储的重点是健康的经济。理事巴尔表示，美联储可以谨慎地进行利率调整，美联储可能已经达到或接近足够限制性的利率水平。理事鲍曼表示，进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间可能是合适的，如果数据表明通胀进展停滞或恢复到2%的速度过慢，我仍愿意在未来会议上支持加息。强势的鹰派言论下，助推美指拉升，金银油和非美货币大幅回落。

美联储主席鲍威尔表示，美联储的目标是持续强劲的劳动力市场，美联储的重点是健康的经济。理事巴尔：美联储可以谨慎地进行利率调整，美联储可能已经达到或接近足够限制性的利率水平。理事鲍曼：进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间可能是合适的，如果数据表明通胀进展停滞或恢复到2%的速度过慢，我仍愿意在未来会议上支持加息。

美联储理事巴尔表示，认为软着陆的可能性比之前更高。经济活动比预期更具弹性。最重要的问题不是今年是否需要进一步加息，而是我们需要将在多长时间内将利率保持在足够紧缩的水平；我预计这将需要“一段时间”。同意美联储主席鲍威尔的观点，即我们可以谨慎地进行利率调整。预计美国劳动力市场将进一步放缓。

美联储理事鲍曼表示，如果数据表明通胀进展停滞或恢复到2%的速度过慢，我仍愿意在未来会议上支持加息。鉴于当前货币政策限制的水平，预计通胀进展将缓慢。最近数据修订的频率和范围增加了预测经济发展的复杂性。担心高能源价格可能逆转降低通胀的最新进展。进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间可能是合适的。

美联储官员美斯特表示，通胀预测的风险仍然偏向上行。可能需要在2023年再次加息，并保持一段时间。尽管取得进展，但通胀率仍然过高。货币政策路径取决于经济表现。美联储需要将利率保持在高位，以确保通胀回到2%。虽然通胀过高，但看到了降低物价压力取得进展的可喜迹象。经济增长超出预期，同时就业市场强劲，但有所放缓，正在进入更好的平衡状态。

澳洲联储利率决议：今年上半年,澳大利亚经济的增长略高于预期；今年上半年,澳大利亚经济的增长略高于预期。但经济仍处于低于增长趋势的时期,预计这种情况会持续一段时间。高通胀对人们的实际收入造成了压力,家庭消费增长疲软,住宅投资也是如此。尽管如此,劳动力市场的状况仍然很紧张,尽管有所缓解。鉴于经济和就业预计将低于增长趋势,预计明年下半年失业率将逐步上升至约4.5%。过去一年工资增长有所回升,但仍与通胀目标保持一致,前提是生产率增长有所回升。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

9月收报大阴，原本上周五出现底部反弹20美金，有了下影线的希望，但尾盘又掉回去，虽然对于长线趋势多头不受影响（离年均线较远），不过中轨有所失守，那样离月线再次趋势强攻上涨时间也就延后了，可能还会逐步通过几个月时间来靠拢66日均线；而周线方面，反复承压中轨后，上周一根大阴，也有所打破前几周的震荡，下方通道回踩支撑是1825一线，再往下就是1805前低，以及关键年均线（还记得22年10月份前后，三次支撑年均线就是不破，然后大幅单边启动，所以它是作为中趋势的临界点，它上方运行则中期仍处于多头趋势，它下方则转入空头趋势），且看后面几周的走势表现来逐步跟进；昨日黄金市场延续回落过程，早盘开盘在1848.2的位置后行情小幅拉升给出1849的位置后行情一路震荡回落，日线最低到了1826.5的位置后行情整理，日线最终收线在了1827.9的位置后行情以一根略带影线的饱和大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续回落，日内短线保持反弹做空的思路。

操作思路：

（1）关注1834—1835做空，止损1842，目标1814—1805。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日强势回落，早盘开盘在22.129的位置后行情小幅拉升给出22.217的位置后行情一路强势回落，日线最低到了21.003的位置后行情整理，日线最低给到了21.04的位置后行情以一根上影线较长的大阴收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持短线高空的思路。

操作思路：

（1） 关注21.40附近做空，止损21.70，目标20.70—20.30。

今日（10月3日）关注数据：

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