早盘上涨考验耐力，金银警惕慢涨急跌！

1、伦敦金

周四(12月28日)亚市盘中，金价站上2050关口后技术面看涨信号有所增强。周三美元指数触及五个月最低100.98，势将2020年以来首次年线下跌，指标10年期美国公债收益率也触及7月24日以来最低。这大大提高黄金对海外买家的吸引力。市场仍普遍预计美联储将在明年3月份降息，美元指数和美债收益率维持弱势，加沙冲突和俄乌军事冲突持续，基本面整体偏向黄金多头。

（伦敦金日线图）

美元因美国降息预期而承压，年末假期市场交投清淡；美元周三仍承压，欧元接近四个月高点，对美联储很快将降息的预期在市场占据主导，而年末资金流动清淡则限制市场走势。由于许多交易员放假离场，新年前的交易量可能会比较低迷。美元指数现报101.51，接近上周触及的五个月低点101.42。美元指数今年或跌1.9%，此前在美联储加息对抗通胀的推动下，美元指数连续两年强劲上涨。

近期美元疲软的原因是，市场预期美联储明年将降息，削弱了美元魅力。根据芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch工具，市场目前预计美联储从2024年3月开始降息的可能性为79%，明年降息幅度可能逾150个基点。显示通胀降温的数据使明年宽松的押注更加升高。

美国12月里奇蒙德联储制造业指数从上月的-5降至12月的-11，这表明，企业普遍对当地商业环境持悲观态度，多数企业报告未完成订单数量继续下降。积极的一面是，12月份该地区的商品成交价格和支付价格的平均增长率有所上升，未来12个月的预期价格变化也略有上升。

20年期美债收益率跌0.90个基点，30年期美债收益率跌0.67个基点。3年期美债收益率涨1.09个基点，5年期美债收益率涨1.19个基点，7年期美债收益率大致持平。3个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.291个基点，报-148.398个基点。02/10年期美债收益率利差跌3.040个基点，报-46.063个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨1.09个基点，报1.7087%。现在市场利率正在回落，而且美元正在走低。这对黄金来说是个好消息，并且在 2024 年的大部分时间里都应该继续是好消息，黄金从近期的交易中受益。

据华尔街日报报道，美国消费者对从传统的汽油车转向电动汽车犹豫不决，一些汽车公司正在推迟电动汽车方面的支出计划。今年前11个月，电动车型的销量迅速增长，增速快于汽车行业整体增速，但低于往年同期水平。汽车行业高管表示，他们相信，随着更多低价车型的推出，以及公共充电桩的普及程度提高，电动汽车的销量将会加速增长。近期来看，买家兴趣的降温令美国汽车制造商承压。电动汽车销售在今年下半年开始停滞，汽车业高管将此归因于电动车价格相对较高。

周三美元指数触及五个月最低100.98，势将2020年以来首次年线下跌，指标10年期美国公债收益率也触及7月24日以来最低。这大大提高黄金对海外买家的吸引力。即将跨入新的一年之际，全球央行的主题似乎是即将降息，这似乎给到黄金上行不错的支持理由。美联储在新年伊始将看到新的证据表明美国物价压力正在坚定地下降。上周公布的数据显示，PCE物价指数同比涨幅自2021年3月以来首次低于3%。通胀数据降温增强了市场对美联储3月降息的预期。

周三当天美国12月里奇蒙德联储制造业指数录得-11，低于前值-5。有评论称，美国12月里奇蒙德联储制造业指数从上月的-5降至12月的-11，这表明，企业普遍对当地商业环境持悲观态度，多数企业报告未完成订单数量继续下降。此外，包括纽约、达拉斯等几家地区联储银行的调查显示，美国雇主预计2024年将减少招聘，这一趋势料制约工资增长，缓和通胀压力。他们的数据显示，央行旨在放慢经济增长及遏制通胀的措施正在影响经济。这一结果意味着就业放缓，通胀率有望进一步下降，但并非直接陷入萎缩。

牛津经济研究院高级顾问Michael Saunders预计，明年第四季度欧元区的通胀率将达到1.3%，英国将达到2.7%，而以美联储青睐的PCE衡量，美国的通胀率将降至2.2%。如果经济学家预测正确，那么明年通胀将继续放缓，通胀将三年来首次回到正常水平。为此，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员目前更加坚定的认为3月降息的可能性约为90%。若来年，美元果真进入持续的降息之旅，预料黄金将会获得不错的支撑而继续向高峰攀登。

美债收益率周四在亚洲交易时段小幅走高，但只收复周三跌势的一小部分。美元兑10国集团所有货币均下跌，澳元升至去年7月以来的最高水平。日元连续第二天上涨。在股市方面，受日元走强和除息交易的拖累，日本股市下跌。澳大利亚股市上涨至距离历史新高不到1%的水平，韩国股市也有所上涨。香港和中国内地股市均上涨。亚洲市场的美国股指期货基本持平，周三标准普尔500指数小幅上涨，距离历史新高仅0.3%。不过，这些涨势引发市场可能触及超买水准的担忧，以及对美联储降息押注过于鸽派的警告。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，日线录得阳线，连续四个交易日收涨表现进一步加剧日线移动平均线较为规整向上发散排列，技术指标MACD双信号线重新形成金叉，14日相对强弱指数RSI开始向超买区域挺进，显示黄金多头重夺优势。上方若进一步上攻，首要目标将再度瞄向2100美元整数关口。而下方的支撑已上移至较密集的2045-2050美元区域。

操作思路：

（1）关注2074—2075做多，止损2067，目标2088—2100。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在24.159的位置欧行情先拉升给出24.279的位置后行情强势回落，日线最低到了23.941的位置后行情尾盘强势拉升，日线最高触及到了24.455的位置后行情整理，日线最终收线在了24.259的位置后，日线以一根下影线长于上影线的纺锤形态收线，日内短线保持低多的思路。

操作思路：

（1）关注24.15附近做多，止损23.90，目标24.50—24.80。

今日（12月28日）关注数据：

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