美国通胀数据超预期 3月降息押注波动 股市债市剧烈震荡

周四(1月11日)，美国股市大幅波动，美国通胀数据超出预期，削弱了对美联储3月份降息的押注，同时也导致债券市场震荡。

美国12月份消费者价格指数报告略高于预期，反映出当月消费者价格上涨0.3%，年率上涨至3.4%。道琼斯调查的经济学家此前预测12月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.2%。

然而，排除波动较大的食品和能源价格的核心消费者物价指数与预期相符，表明通胀压力持续但有所缓解。周四公布的数据表明，未来降息的速度可能会较慢。

在整个交易时段，普遍的观点是美国消费者价格指数表现不佳，但这并没有改变人们对美联储政策的预期。换句话说，大多投资者相信美联储已经结束了加息，并将在2024年放松政策，即使这种情况发生的时间比市场定价晚一些。

LPL Financial发行商Quincy Krosby 表示：“所谓的‘最后一英里’需要更多时间才能达到最终目标。今天的CPI报告表明，美联储首次降息可能会晚于市场预期。”

标准普尔500指数在涨跌之间波动。美国10年期国债收益率徘徊在4%附近。美联储掉期定价反映了2024年货币宽松政策的减少。

外汇市场中，美元当天收盘涨跌互现，但该货币对在收盘时回落之前大幅走高。总体而言，日元是主要货币中最强劲的。瑞士法郎是最弱的。

克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特表示，3月份降息可能还为时过早。里士满联储主席托马斯·巴金重申，他仍在寻找更多证据证明通胀正在朝着目标迈进。

对于Marketfield Asset Management分析师Michael Shaoul来说，最新的通货膨胀数据实际上并没有什么可担忧的，除了它仍然表明CPI将保持在3%以上的水平。他指出，这并不意味着一波快速降息浪潮即将爆发。

Principal Asset Management分析师Seema Shah表示：“今天的通胀报告强化了这样一种观点，即市场对降息时机有点过度兴奋。这些数据还不错，但它们确实表明通缩进程仍然缓慢，不太可能直线下降至2%。”

她补充说，虽然市场最初的预期可能过于热情，但美联储降息的前景最终应该会一致，最有可能在年中左右。

Independent Advisor Alliance分析师的Chris Zaccarelli表示：“对投资者来说，最重要的是美联储已经完成加息，这份报告根本没有改变这一点。因此，无论他们是在3月还是6月降息，无论是4次、3次还是仅2次，都不应该有太大影响。”

TradeStation分析师David Russell表示：“通胀数据令多头失望，但可能不会产生最大的影响，因为注意力很快就会转向季度收益。股市或经济中很少有事情是直线变化的，虽然这对股市来说不是好消息，但也可能不是致命的。”

周五交易日焦点、风向标：

①09:30 中国12月CPI年率

②10:00 中国12月贸易帐

③15:00 英国11月三个月GDP月率、英国11月季调后商品贸易帐、英国11月工业及制造业产出月率

④15:45 法国12月CPI月率

⑤21:30 美国12月PPI年率及月率

⑥23:00 美联储卡什卡利发表讲话

⑦次日02:00 美国至1月12日当周石油钻井总数

主要货币走势分析：

欧元：欧元/美元持平，收报1.0972。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1003，进一步阻力位于1.1035，关键阻力位于1.1072；汇价下行的初步支撑位于1.0934，进一步支撑位于1.0897，更关键支撑位于1.0865。

英镑：英镑/美元上涨，收报1.2760，涨幅0.14%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2789，进一步阻力位于1.2830，关键阻力位于1.2880；汇价下行的初步支撑位于1.2698，进一步支撑位于1.2648，更关键支撑位于1.2607。

日元：美元/日元下跌，收报145.260，跌幅0.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于146.127，进一步阻力位146.985，关键阻力位于147.557；汇价下行的初步支撑位于144.697，进一步支撑位于144.125，更关键支撑位于143.267。