地缘危机酝酿发酵，金银冲高短线低多！

1、伦敦金

周一(1月15日)亚市盘中，美国12月PPI已连续三个月下降表明，尽管CPI在连续两个月下降后于12月回升，但商品通缩的势头依然没有改变,推动交易员增加了对未来几个月降息的押注。联邦基金利率期货市场目前预期3月降息的可能性为79%，高于周四预期的73%,美短期公债受益率下降，而黄金也是借机发力反弹回升。黄金或因红海局势加剧继续凸显出避险方面的吸引力。

（伦敦金日线图）

由于美国和英国周四对胡塞武装袭击美国船只进行报复，红海周边紧张局势引发避险情绪，金价周五大幅上涨。因此，XAU/美元刷新五日高位2062美元/盎司附近。由于中东冲突升级，交易商买入黄金。除此之外，美国国债收益率下降也提振了黄金，因为对美联储将在三月份开始大幅降息的押注增加。

2年期美债收益率于“美国PPI数据发布日”跌约10个基点，2/10年期收益率倒挂幅度收窄至不到20个基点。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.80个基点，报3.9578%，美国PPI数据发布前10分钟涨至日高4.0050%，数据发布时跳水并日内整体转跌，美股开盘后跌至日低3.9145%，本周累计下跌8.61个基点。2年期美债收益率跌9.89个基点，报4.1462%，欧洲股市开盘时涨至日高4.2848%，美国PPI数据发布时跳水日内整体转跌，于美股开盘后跌至日低4.1168%。02/10年期美债收益率利差涨3.855个基点，报-19.279个基点，为2023年11月1日以来首次涨穿-20个基点，2022年7月6日以来一直处于倒挂状态（即处于负值状态）。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率下跌5.23个基点，报1.6724%。

与此同时，美国最新的通胀报告显示，生产者支付的价格（PPI）低于预期，其中 PPI 月度下降-0.1%，低于预期的 0.1%。从同比数据来看，PPI 上涨 1%，低于预期的 1.9%。与 11 月数据相比，核心 PPI 维持在 0% 不变，但低于预期，而同比数据则低于预期和前值，从 2% 降至 1.8%。

尽管数据支持美联储的鸽派方针，但周四的消费者通胀数据高于预期。应该说，一些美联储官员对12月的数据发表了评论，并对3月份的降息预期进行了反驳。。由于租金价格和医疗费用大幅上涨，美国12 月份消费者价格通胀仍然居高不下，提前降息的可能性被评估为更加坚定。随着美国和英国军队对也门胡塞武装目标发动空袭，以报复袭击从红海出发的商船，中东紧张局势加剧。

周五美国劳工部统计局称，12月最终需求生产者价格指数(PPI)环比下降0.1%。11月数据修正后为下降0.1%，前值为持平。PPI已连续三个月下降。生产者商品价格回落表明，尽管消费者商品价格在连续两个月下降后于12月回升，但商品通缩的势头依然没有改变。这推动交易员增加了对未来几个月降息的押注。

根据芝商所(CME)的FedWatch联邦观察工具显示，联邦基金利率期货市场目前预期3月降息的可能性为79%，高于周四预期的73%。为此，美国短期公债受益率出现下降，而黄金也是借机发力反弹回升。此外，地缘国金冲突事件升级也给到黄金额外避险买盘的理由。在胡塞武装连续数周在红海袭击船只、扰乱全球航运之后，美国和英国对也门胡塞武装的目标发动空袭，袭击雷达设施、储存地点和导弹发射装置。

也门胡塞武装领导人阿卜杜勒?马利克?胡塞警告说，美国针对胡塞武装发动的任何一次袭击都会得到胡塞武装的回应，而且未来胡塞武装的反击将更为猛烈。在美英打击胡塞武装目标之后，红海的紧张局势可能不仅不会停止，还会加剧。黄金或因此能继续凸显出避险方面的吸引力。

金价延续升势，中东地区动荡提升黄金吸引力；周一，金价连续第三个交易日攀升，延续因中东紧张局势加剧带来的避险涨势，并且上周美国生产者价格数据再度引发对美联储提前降息的押注。现货黄金目前上涨0.27%，交投于2054.29美元/盎司，上周五创下12月12日以来最大单日涨幅。

以色列与哈马斯之间的战争进入第100天，以色列继续发动猛烈攻势，而胡塞武装威胁要对美国空袭也门做出回应，这使得中东局势升级的风险持续上升。上周五的数据显示12月美国生产者价格意外下跌，美联储3月份降息押注有所升温，导致美债收益率应声下滑。预计美联储将在1月30-31日的会议上维持政策利率稳定。金融市场认为，3月份开始降息的可能性为79%。

根据LSEG的利率概率应用IRPR，总体而言，交易商押注美联储今年降息166个基点，高于上周五上午时的150个基点。不过，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，如果决策者过早降息，通胀率可能会走势反覆。美元指数微跌跌0.06%，增加了黄金对其他货币持有者的吸引力，也给金价提供了一些支撑。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，黄金上周震荡周线收阳，显示黄金走跌势头得以止住。日线图上录得上影线较长阳线，短期金价收盘于日线20日均线技术指标支撑位价格上方，形成日线技术指标压力位向上突破走势。小时线显示，短线金价持续走高一度触发小时线RSI超买表现，当前金价逐步完成小时线RSI超买修正走势，伴随着小时线修正结束并未带来明显空头上升，整体小时线移动平均开始形成向上发散排列，表明黄金多头有重新聚集的苗头。但黄金能否继续升高，还需留意上周五的高点2062美元附近能否有效进一步突破。

操作思路：

（1）关注2041—2042做多，止损2035，目标2062—2074。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在23.117的位置后行情先回落，周线最低给到了22.461的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了23.527的位置后行情整理，周线最终收线在了23.185的位置后，周线以一根下影线极长的启明形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持低多的思路。

操作思路：

（1）关注23.00附近做多，止损22.80，目标23.50—23.80。

今日（1月15日）关注数据：

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