强劲数据推升美指，金银承压反弹做空！

1、伦敦金

周四(1月18日)亚市盘中，现货金银小幅震荡，美国12月零售销售乐观，美国商务部周三发布的乐观报告促使经济学家上调了对第四季度经济增长的预期，也令金融市场对美联储将于3月开始降息的预期进一步生疑。美元降息时点越延后，对美元则形成较强的支撑，黄金无疑则要承受相应的压力。

（伦敦金日线图）

周三公布的数据显示，2023年年12月，被誉为“恐怖数据”的美国零售销售以三个月来的最强劲速度增长，为面临新年逆风的假日消费画上圆满句号。美国强劲的零售销售报告加剧了市场对美联储提前降息的担忧。金价应声大幅下跌，一度跌破2010美元。美国12月零售销售增长超过预期，得益于消费者购买汽车的增加以及零售商提供折扣以促进销售，使美国经济增长稳健地迈入新的一年。

据周三（1月17日）最新发布的数据，美国商务部人口普查局显示，12月美国零售销售月率录得0.6%，高于预期。12月份核心零售额增长0.4%，经济学家预计仅为0.2%。美国12月零售销售总额达到7098.9亿美元，核心零售销售为5733.83亿美元。得益于劳动力市场的相对强劲，家庭支出保持健康步伐。虽然支出从第三季度的快速增长中有所降温，但仍足以避免美国经济陷入衰退。当前市场对整体经济增长的预测高达2.2%，第三季度美国经济增速为4.9%。美国政府将于下周四公布第四季度GDP增长数据。花旗银行预测，美联储将于6月开始降息，较之前预测的7月有所提前。预计2024年的总降息幅度为125个基点，较之前预测的100个基点有所扩大。

美联储褐皮书：最近几周美国经济活动几无变化，价格压力喜忧参半；美国经济活动在12月至1月初几无变化，企业报告称价格压力喜忧参半，几乎所有企业都提到了劳动力市场降温的迹象，凸显出美联储继续如履薄冰，在降低通胀和保持经济与就业增长之间艰难地寻求平衡。

在美联储发布有关经济健康状况的褐皮书前一天，政策制定委员会中颇有影响力的理事沃勒表示，经济增长逐渐放缓之际，最近出炉的数据“近乎完美”，失业率保持低位，关键通胀指标显示过去六个月的年化核心通胀率触及美联储2%的目标。“12个地区联储中大多数地区报告经济活动几乎没有变化或没有变化，”美联储在周三发布的褐皮书调查中表示，这份报告总结了截至1月8日对全国各地企业联络人的访查。“大部分地区的消费者节日期间的表现符合预期，三个地区的表现超出预期，这给经济带来了一些季节性的缓解。”

美国商务部周三稍早公布的数据显示，12月零售销售强劲，表明进入 2024年之际消费者仍感觉钱包鼓鼓。报告显示，尽管11月总统大选让一些商界领袖感到不确定，但大多数地区的企业指出，对未来增长的预期是“积极的、有所改善、或二者皆有”。达拉斯联储报告称，“许多联络人……都提到了美国政治的不确定性，其中一人称，这一点‘现在给商界领袖的想法造成了很大的影响’。”

根据美联储青睐的指标，11月个人消费支出(PCE)物价指数同比增幅为2.6%，从2022年6月触及的7.1%的峰值回落。但是，正如沃勒周二指出的那样，决策者在降息时将谨慎行事，同时确保通胀会持续回落。上周另一项衡量消费者物价的指标凸显了通胀回到2%目标的道路并非一帆风顺。12月消费者物价涨幅超预期，住房和医疗保健成本上升。薪资涨幅也保持在可持续的水平之上。

在褐皮书中，一半地区报告价格略有上涨或小幅上涨，五个地区还指出总体价格涨幅较上一个调查期有所下降。大多数地区给出了投入价格持稳或下降的例子，但只有三个地区报告企业预计未来一年价格压力会有所缓解，四个地区预计变化不大。褐皮书显示，未来薪资增长似乎将进一步放缓，许多地区的企业预计未来一年薪资压力将缓解，涨幅将进一步回落。

美国统计局表示，12月零售销售环比增加0.6%，11月读数确认为增长0.3%。路透访查的经济学家此前预测12月零售销售增长0.4%。零售销售主要为商品，不根据通胀进行调整。12月零售销售同比增长5.6%。美国商务部周三发布的乐观报告促使经济学家上调了对第四季度经济增长的预期，也令金融市场对美国联邦储备理事会(美联储/FED)将于3月开始降息的预期进一步生疑。

从本月已公布的数据显示，12月就业和薪资强劲增长，且消费者物价上涨。数据发展情况令美国不少经济学家认为，美国经济运行足够好，经济学家可以撤回今年将出现衰退的预测。而对于美联储决策者来说，经济没有过热、也没有过冷，这给到美联储在货币政策上有更大的弹性空间。这也正是美联储沃勒周二提到的称经济“表现良好”，可以在货币政策上谨慎且有条不紊地采取行动。

目前芝商所(CME)的FedWatch联邦观察工具显示，市场预计美联储3月首次降息至少25个基点的几率从周二的65.1%继续降至53.2%。美元降息时点越延后，对美元则形成较强的支撑，黄金无疑则要承受相应的压力。

美国每周初请失业金人数将在周四晚些时候发布，值得投资者关注。申请失业救济人数意外激增可能会增加对美联储3月降息的押注，劳动力市场状况疲软可能会影响工资增长并减少可支配收入。可支配收入的下降趋势，将抑制支出并抑制需求驱动的通货膨胀。经济学家预测，截至1月13日当周，首次申请失业救济人数将从20.2万增加至20.7万。低于21万的申请失业救济人数，不太可能影响美联储货币政策的情绪。

其他统计数据包括费城联储制造业指数和住房部门相关数据。然而，除非数据疲弱，否则美国劳动力市场可能会成为焦点。除了数据之外，联邦公开市场委员会(FOMC)成员的评论也需要考虑。FOMC成员拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)定于周四发表讲话。

他近日接受采访时表示，如果美联储政策制定者们过早支持开启降息，抗击通胀这场战役可能将变成一场“拉锯战”。他警告称，未来几个月，通胀向美联储锚定的2%目标下降的速度可能将明显放缓，并表示至少在今年夏天之前美联储都需要按兵不动，以防止物价再次上涨。他认为，美联储官员在降息决定上需要谨慎行事。

日本从超宽松政策转向紧缩的定价仍是重中之重，汇市投资者必须考虑日本央行的评论，若提及通货膨胀和负利率将会改变局面。短期展望上，美元/日元的近期趋势取决于日本和美联储发言人的通胀数据。日本疲软的通胀数据和FOMC成员的鸽派言论将推动美元/日元的需求，回到150并不是不可想象的。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，日线图上，金价下行至布林带通道中轨线远下方，14日相对强弱指数(RSI)已转为看跌（该指标进一步跌破均衡线），显示黄金下行压力增强。下方2000整数心里关口的支撑将再度面临考验，若跌穿，上年12月中旬的低位1980美元附近的支撑将直面考验。上行方面，金价任何复苏都需要突破三角形支撑(目前在2033美元/盎司形成阻力)，下一个较强上行障碍为21日移动均线和三角形上沿阻力位交汇处2046美元/盎司。若金价突破2046美元/盎司，将出现新的买入机会，使金价重新测试2050美元/盎司的心理水平。

操作思路：

（1）关注2019—2020做空，止损2027，目标2002—1988。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在22.909的位置后行情小幅拉升给出22.942的位置后行情震荡回落，日线最低到了22.5的位置后行情整理，日线最终收线在了22.545的位置后行情以一根上下影线等长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持高空的思路。

操作思路：

（1）关注22.75附近做空，止损23.00，目标22.40—22.10。

今日（1月18日）关注数据：

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