日线小阴途中小憩，金银警惕黑色周五！

1、伦敦金

周五（5月17日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，隔夜黄金价格小幅下跌，美国最近的失业救济申请人数有所下降，这可能预示着就业市场的稳定和增长。尽管上周的上升部分是由于纽约州因学校春假导致的申请人数激增，但本周的下降趋势表明了一定程度的稳定。劳动力市场的稳定和通胀的下降趋势，为美联储在9月份可能的降息提供了条件。根据CME的FedWatch工具，市场参与者目前预测美联储在9月份降息的可能性为74%。

（伦敦金日线图

美国最近的失业救济申请人数有所下降，这可能预示着就业市场的稳定和增长。在截至5月11日的一周内，美国的首次失业救济申请人数为22.2万，较之前一周的高点有所回落。尽管上周的上升部分是由于纽约州因学校春假导致的申请人数激增，但本周的下降趋势表明了一定程度的稳定。

在货币政策方面，美联储自2022年3月以来累计加息525个基点，这表明劳动力市场正在逐步适应新的经济环境。同时，劳动力市场的稳定和通胀的下降趋势，为美联储在9月份可能的降息提供了条件。根据CME的FedWatch工具，市场参与者目前预测美联储在9月份降息的可能性为74%。

此外，美国4月份的进口价格指数也显示出一些变化。月度增长率为0.9%，年增长率为1.1%，这两个数字都超出了市场预期。这些数据不仅反映了进口和出口价格的变动，也暗示了输入性通胀的潜在趋势。率将在今年年底降至2.5%，这比市场预期要低很多。通胀固定利率掉期合约显示12月份的通胀率为3.05%，而市场预计直到明年3月份之前的通胀率都不会低于2.5%。如果威廉姆斯的预测是正确的，这就意味着美联储可能会比市场预期的时间更早降息。当然，威廉姆斯是中性利率模型（HLW模型）的作者之一，该模型显示货币政策具有很强的限制性。去年年底，美国实际利率与HLW模型之间的利差为125个基点，为上世纪80年代中期以来的最高水平。这或许有助于解释为什么他预计通胀会放缓。

黄金价格的波动与美国通胀的稳定性有关，这增加了市场对美联储可能在9月降息的预期。盛宝银行的大宗商品策略主管奥勒·汉森评论称，通胀的稳定和零售销售的疲软对黄金市场是一个积极信号。美国零售销售在上个月意外持平，而消费者价格的下降和上周就业市场的低迷数据，对美联储的政策制定者来说是一个积极的信号，他们在考虑降息之前期待看到通胀的进一步改善。较低的利率环境提升了无收益黄金的吸引力。汉森还指出，尽管黄金经历了一段时间的盘整，但与3月和4月的大幅上涨相比，这一盘整幅度相对较小，表明市场仍具有潜在的强势。

现货白银价格也有所变动，下跌0.3%至每盎司29.61美元，但早些时候曾触及自2021年2月以来的最高点。澳新银行的分析师在一份报告中提出，黄金市场的强劲基本面可能会激发投资者对白银的兴趣，并预测到2024年底白银的价格可能会超过31美元。

美联储的纽约联储主席威廉斯在最近的发言中表示，最新的通胀数据支持了物价压力正在缓解的观点，但他还需要更多的证据来支持调整利率的决定。威廉斯预计，到今年年底，通胀率可能会降至较低水平，全年可能达到2.5%，而明年则可能接近2%。他还表示，短期内通胀率不太可能达到2%的目标，市场需要更多的信心。美国劳工统计局的数据显示，4月份不包括食品和能源的价格上涨速度出现了六个月来的首次放缓。此外，零售额在上个月停滞不前，这可能表明高借贷成本和不断增加的债务正在影响消费者的消费行为。

美国4月份进口商品价格连续第四个月上涨，增速为两年来最快，反映出美国通胀持续高企。美国4月进口价格指数环比上涨0.9%，是经济学家预期的三倍。增长也是全面的，并不集中在能源领域。美国政府称，扣除燃料后的进口价格也上涨了0.7%。进口成本在2022年和2023年稳步下降，今年有所上升。其他通胀指标已被证明具有粘性，迫使美联储推迟了近期降息的计划。此外，进口物价指数同比上涨了1.1%，较3月继续加速，此前连续13个月录得下降。美国通胀率似乎已经停留在3%的中低区间，远高于美联储2%的目标。在通胀进一步放缓之前，它不太可能降低目前处于23年高位的利率。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，金价自4月中旬以来一直处于下行趋势通道内。RSI指标保持在50中线以下，显示出市场对黄金存在着较重的看跌情绪。若继续下行，首个下行目标位于2300美元/盎司的心理关口，跌破该水平可能导致金价进一步下跌至2260美元/盎司的通道下限。上行方面，阻力位于下行趋势通道上沿和4月26日的高点汇合处，大约在2380-2395美元/盎司区域。如果金价能够突破这些阻力区域，那么下一个目标将是2400美元/盎司的整数关口，然后是历史高点2432美元/盎司。

操作思路：

（1）关注2384—2385做空，止损2392，目标2361—2342。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在28.588的位置后行情先回落，日线最低到了28.406的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了29.732的位置后行情整理，日线最终收线在了29.662的位置后行情以一根下影线长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注29.80附近做空，止损30.10，目标29.00—28.50。

今日（5月17日）关注数据：

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