联储鹰声美元走强，金银承压回落休整！

1、伦敦金

周一（5月27日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，上周黄金市场经历剧烈波动，金价创下五个半月来最糟糕的单周表现，尽管周五因美元下跌小幅回升。美联储的鹰派立场和美国经济数据强劲削弱了降息预期，导致金价承压。然而市场对未来金价走势看法不一，有预测金价将进一步下跌，也有观点认为金价回调只是暂时的。投资者应密切关注即将发布的经济数据和美联储政策动向。

（伦敦金日线图

美国劳工部公布的最新数据显示，截至5月18日的一周内，首次申请失业救济人数下降至21.5万人，创下自去年9月以来的最大降幅。这表明，就业市场的稳定和经济的韧性可能会减少市场对黄金作为避险资产的需求。美元指数周四上涨至一周高位，因此前美联储上次会议记录显示决策者承认对近期通胀读数感到失望。虽然市场仍对美国通胀继续降温抱有希望，但5月31日将公布的个人消费支出(PCE)通胀数据将是一个关键考验。美元指数周三最高触及104.90，为5月15日以来新高，收报104.94，涨幅约0.3%。

美国5月标普全球制造业PMI初值从4月份的50.0上升至50.9，表明商品生产部门的商业状况整体温和改善。尽管低于2月和3月的数据，但最新PMI是过去20个月来的第三高水平。与4月份相比，产出和就业对PMI的贡献都越来越积极，而新订单和采购库存对PMI的拖累有所减弱。供应商的平均交货时间在本月略有加快，表明供应商不那么忙碌，因此对PMI的影响也较小。

PMI表明美国经济将在Q2再次实现强劲增长，5月23日讯，标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森：在经历了两个月的放缓增长后，美国经济复苏再次加速，PMI初值数据显示，5月份出现了两年多来最快的扩张。这些数据表明，美国经济将在第二季度再次实现强劲的GDP增长。不仅产出因订单恢复增长而上升，而且商业信心也有所提升，预示着未来一年的前景更加光明。然而，由于未来通胀和利率走势的不确定性，企业对经济前景仍持谨慎态度，并继续表示对地缘政治不稳定和总统选举的担忧。

美联储5月会议纪要公布，语气看起来很强硬，且加息似乎并不像鲍威尔所说的那么遥不可及。会议纪要显示，与会者愿意在必要时进一步收紧货币政策；许多官员不确定政策的限制性程度。“如有需要”是一个重要的限定词。尽管如此，政策对经济实际限制程度的不确定性，意味着进一步收紧政策是否真的不在考虑范围内也具有不确定性。

美联储在5月22日发布的4月30日至5月1日的议息会议纪要中指出，利率制定者认为通胀率回到2%目标水平所需的时间将比此前预计的要长。这一表态反映出美联储对当前经济状况的审慎态度，以及对维持高利率以抑制通胀的决心。这种政策倾向对黄金市场产生了压力，因为高利率环境通常会降低黄金作为非产生利息资产的吸引力。欧洲债券收益率的普遍上涨，以及PMI数据显示的私营部门商业活动达到一年来的最高水平，表明欧洲经济正在稳步复苏。这种经济反弹的迹象可能会减少市场对黄金的需求，因为经济好转通常会提振风险资产的表现，而降低对避险资产的偏好。

全球几家主要央行本周纷纷展露出鹰派立场，迫使投资者削减对降息的押注。美联储公布的最新会议记录基调偏鹰派，显示“多位与会者”表达了进一步收紧政策以抑制通胀的意愿。新西兰央行周三维持利率不变，但发出强烈的偏鹰派指引，上调对利率峰值的预测并推迟了预估的降息时间。新西兰央行的展望转为鹰派，迫使市场大幅缩减降息预期。10月宽松政策的可能性从本周初的84%大幅降至28%。新西兰央行的预测还提高了央行在开始降息前再加息一次的可能性。韩国央行周四将利率维持在15年高位不变，并采取了平衡的政策基调，同时重申在经济增长强于预期的情况下围绕通胀压力的各种风险。

最新数据显示英国通胀放缓速度不及预期，打击了市场对英国央行6月降息的押注。市场定价显示，英国央行最有可能在9月会议上开始降息，不过市场也不排除在8月降息的可能性。虽然欧洲央行6月降息基本已成定局，但欧元区关键薪资指标回升，让欧洲央行对于后续行动将会更加谨慎。欧洲央行周四公布的数据显示，欧元区第一季协商工资增长了4.69%，较上一季的4.45%略有回升。不过欧洲央行在博客发表文章，强调了导致薪资上涨的一次性因素。利率市场仍然认为欧洲央行下月降息的可能性接近90%。

从技术上讲，黄金期货多头近期仍具有整体技术优势，但正在消退。日k线图上形成了看跌双顶反转模式。这是市场近期见顶的一个技术线索。多头的下一个上行目标是现货黄金收于2454.20美元的纪录高位之上。空头的下一个近期下行目标是将现货黄金推至坚实的技术支撑位2300.00美元以下。第一个阻力位见于2350美元，然后是2365美元。首个支撑位见于隔夜低点2,326.30美元，然后是2,300.00美元。

白银多头拥有稳固的短期整体技术优势。在日k线图上，价格仍处于三周以来的上升趋势中。白银多头的下一个上行目标是收于本周高位32.75美元的坚实技术阻力位之上。空头的下一个下行价格目标是收于30美元以下。第一个阻力位见于31.00美元，然后是31.50美元。下一个支撑位见于隔夜低点30.235美元，然后是30.00美元。

上周公布的美联储上次会议记录显示，通胀率达到2%目标的时间可能比预期的要长。交易商的押注暗示，他们越来越怀疑美联储会在2024年降息超过一次，根据芝商所的FedWatch工具，市场目前预计美联储11月降息的概率约为63%。

本周四（5月30日），美国经济分析局(BEA)将发布第一季度国内生产总值(GDP)的修正值。对这一数据的积极修正可能会支撑美元。美国经济分析局将于周五（5月31日）公布4月个人消费支出(PCE)物价指数，该指数是美联储首选的通胀指标。3月份核心PCE物价指数环比上涨0.3%。如果4月份核心PCE环比增幅达到0.4%或更高，可能会助长美联储9月份不会改变政策利率的预期，并在周末前提振美元。另一方面，如果该指数升幅达到或低于0.2%，可能会重振人们对通胀下降进展的乐观情绪，并推动金价走高。

当地时间27日凌晨，加沙地带媒体办公室发表声明，称在过去24小时内，以军先后对加沙地带的杰巴利耶、努赛赖特、加沙城、拉法西北部等地区的10多个联合国机构下设的避难中心进行空袭，总计造成约200人死亡。其中，位于拉法西北部的一处难民营，以军此前已将该营地所处地区列为所谓的“安全区”，还要求当地民众撤离到相关地区，结果却对这里进行集中的、蓄意的轰炸。声明对此表示强烈谴责，同时呼吁国际社会立即干预，停止以色列针对加沙的袭击。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

上周黄金市场冲高后出现获利了结过程，周初小幅高开在2417.8的位置后行情先拉升，破位前期高点2432的位置后，周线最高触及到了2450.1的压力后行情在基本面和技术压力背景下出现获利了结过程，周线最低到了2325的位置后行情尾盘整理，周线最终收线在了2333.7的位置后行情以一根上影线很长的大阴线收线， 而这样的形态收尾后，周线阴包阳回落信号。

操作思路：

（1）关注2359—2360做空，止损2368，目标2338—2325。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在31.535的位置后行情先拉升给出信号32.509的位置后行情震荡回落，周线最低到了30.024的位置后行情整理，周线最终收收线在了30.341的位置后行情以一根上影线极长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，本周市场有回落压力，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注31.60附近做空，止损32.00，目标30.70—30.00。

今日（5月27日）关注数据：

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