日间下跌空间修正，金银短线低位试多！

1、伦敦金

周二（5月28日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，隔夜现货金银小幅上涨，在本周晚些时候将公布一份关键的通胀报告之前，投资者对美国降息押注减少进行评估。日线级别来看，虽然金价连续两个交易日反弹，但仍未扭转上周四的跌势，MACD和KDJ死叉信号仍在，将于本周五公布的核心个人消费支出价格指数(PCE)引起了市场的关注。黄金是用来对冲通胀的，但当利率上升时，无收益黄金的吸引力就会减弱，因为这增加了持有黄金的机会成本。

（伦敦金日线图

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的最新交易数据显示，对黄金的投机兴趣处于2019年以来的最高水平，而白银价格飙升引发了一波做空浪潮。CFTC在截至5月21日当周的交易员承诺分类报告显示，基金经理将Comex黄金期货的投机性总多头头寸增加了12%，达到四年多来的最高水平，目前黄金期货净多头头寸为19.4万份。

美国期货市场周一因阵亡将士纪念日(Memorial Day)长周末休市，但黄金价格在5月最后一周开始时表现出相当强劲的势头。与此同时，报告期内白银价格上涨至每盎司30美元以上，刺激了白银期货的一轮卖空，这使得净多头减少了4000份，至37.7万份合约。然而，这种灰色金属顶住了投机者的疑虑，上周末白银价格成功守住了每盎司30美元的关键水平，并在周一再次跑赢黄金。现货银最后交易价为每盎司31.513美元，较盘中上涨3.92%。

本周四（5月30日），美国经济分析局(BEA)将发布第一季度国内生产总值(GDP)的修正值。对这一数据的积极修正可能会支撑美元。美国经济分析局将于周五（5月31日）公布4月个人消费支出(PCE)物价指数，该指数是美联储首选的通胀指标。3月份核心PCE物价指数环比上涨0.3%。如果4月份核心PCE环比增幅达到0.4%或更高，可能会助长美联储9月份不会改变政策利率的预期，并在周末前提振美元。另一方面，如果该指数升幅达到或低于0.2%，可能会重振人们对通胀下降进展的乐观情绪，并推动金价走高。

当地时间27日凌晨，加沙地带媒体办公室发表声明，称在过去24小时内，以军先后对加沙地带的杰巴利耶、努赛赖特、加沙城、拉法西北部等地区的10多个联合国机构下设的避难中心进行空袭，总计造成约200人死亡。其中，位于拉法西北部的一处难民营，以军此前已将该营地所处地区列为所谓的“安全区”，还要求当地民众撤离到相关地区，结果却对这里进行集中的、蓄意的轰炸。声明对此表示强烈谴责，同时呼吁国际社会立即干预，停止以色列针对加沙的袭击。

至少根据美国劳工统计局的官方衡量，通货膨胀已从 2022 年年中 9% 的峰值大幅下降，目前为3.4%，与1983年至2008年四分之一世纪的水平大致一致。通货膨胀的总体衡量标准是基于一些相当任意的东西，正好是一年前的价格水平。更加突出的时间框架，尤其是在选举年，可能是自疫情或拜登上任以来价格的变化。从小处理解，一个更直观的通货膨胀概念只是“我是否为东西支付了比以前更高的价格”。根据定义，即使价格下跌，通货膨胀也可能是高的。从字面上看，这应该是不可能的，即正在通货紧缩的价格不可能也在膨胀。但在日常使用中，4 美元的鸡蛋或汽油完全有可能是通货膨胀的标志，即使它们以前是 4.50 美元。

词典分裂（描述主义者与规范主义者）已成为 2024 年总统竞选活动的关键驱动力。认为通胀高企的选民可能会将责任归咎于拜登，而不太可能投票给他。当拜登政府的工作人员反驳说通胀不高时，他们就有可能被视为脱节。如今，如果你在主流话语中读到或听到一些关于通货膨胀的内容，那么要么“通货膨胀”被用来表示“高价格”，或者，在某个地方有一个隐含或明确的“实际上”，你会感觉到你正在被人说教。

核心个人消费支出(PCE)物价指数是美国联邦储备理事会(美联储/FED)首选的通胀指标，将于周五公布。上周公布的美联储会议纪要显示，美联储通往2%通胀率的道路可能比预期的要长。根据芝加哥商品交易所(CME)工具FedWatch Tool，押注情况表明，交易员越来越怀疑美联储会在2024年降息多于一次，目前定价显示，到11月的降息可能性约为62%。技术分析师认为，现货黄金可能会测试每盎司2,352美元的阻力位，突破后可能会向2363美元迈进。在金价从纪录高位回调后，印度的黄金需求上周略有改善，但零售购买量仍低于正常水平，促使交易商扩大折扣。

市场普遍预计美联储将在接下来的两次会议上维持利率不变，甚至年内降息的希望也变得渺茫。这使得投资者的买兴有所欠缺，从而刺激了获利交易以及逢高空头者的交易兴趣。接下来，影响黄金走势的主要影响因素还是在美联储降息线索身上。当前，美联储决策者们还是表示在降低政策利率之前需观察连续几个月有利的通胀数据，以确证通胀朝着目标范围回落。本周黄金走势如何将迎来重磅数据的考验。本周四（5月30日），美国经济分析局(BEA)将发布第一季度国内生产总值(GDP)的修正值。

更重要的焦点数据是周五（5月31日）公布的4月个人消费支出(PCE)物价指数，该指数是美联储首选的通胀指标。3月份核心PCE物价指数环比上涨0.3%。如果4月份核心PCE环比增幅达到0.4%或更高，可能会助长美联储9月份不会改变政策利率的预期，美元或由此得以提振。另一方面，如果该指数升幅达到或低于0.2%，可能会重振人们对通胀下降进展的乐观情绪，进而推动金价反弹回升。

中东地缘政治紧张局势再次升级以及美元走软，为黄金提供了一些反弹的理由。当地时间5月27日凌晨，加沙地带媒体办公室发表声明，称在过去24小时内，以色列军队先后对加沙地带的杰巴利耶、努赛赖特、加沙城、拉法西北部等地区的10多个联合国机构下设的避难中心进行空袭，总计造成约200人死亡。还有消息报道，以军与埃及士兵在拉法口岸发生交火。中东地缘冲突局势的急剧升级成为金价周一突然急涨的主要原因。投资者找到避险买入黄金的理由，黄金继续出现相当幅度的反弹。

但不可忽视的是，上周受美联储官员鹰派发言和美国经济数据好于预期的影响，市场参与者再次推迟了对美联储首次降息时间的预期。金价也因此在创下2,449.89美元的纪录新高之后迅速下跌了逾100美元。而且美联储上周公布的最新的政策会议记录显示，官员们认为通胀降至2%所需的时间可能比此前预期的要长。投资者目前正在等待将于周五公布的美国4月个人消费支出(PCE)物价指数数据，这是美联储最看重的通胀指标。若数据呈现增长，势必进一步降低美联储年内降息的预期概率，黄金或会承受压力进一步走出一波回调性的下行行情。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别来看，虽然金价连续两个交易日反弹，但仍未扭转上周四的跌势，MACD和KDJ死叉信号仍在，在顶破10日均线 2376.65前，金价后市仍有进一步下行风险，初步支撑参考上周五低点2325.28附近位置，较强的支撑在55日均线2302.88附近位置，布林线下轨支撑则在2271.05附近位置，这也是1984-2450涨势的38.2%回撤位支撑所在，预计短线跌破该位置的可能性不大。如果金价意外强势顶破10日均线附近阻力，则有望进一步试探2400关口附近阻力。

操作思路：

（1）关注2333—2334做多，止损2325，目标2358—2375。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在30.362的位置后行情小幅回踩30.337的位置后行情一路拉升，日线最高触及到了31.853的位置后行情整理，日线最终收线在了31.615的位置后行情以一根上影线较长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.80附近做多，止损30.50，目标31.80—32.20。

今日（5月28日）关注数据：

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