月末收官重磅数据，警惕黑五冲高回落！

1、伦敦金

周五（5月31日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，金价周四小幅收涨，美国一季度GDP数据下修，拖累美元和美债收益率下滑，帮助金价在触及三周低位后反弹，收报2342.83美元/盎司附近。不过，从技术面来看，金价在顶破10日均线 2362.32前，后市仍有进一步下行风险。基本面来看，美联储官员的讲话措辞偏向鹰派，也偏向利空金价短线走势。

（伦敦金日线图

美元周四在盘初触及两周高点后下滑0.4%，收报104.75%，这使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。美国国债收益率在数据显示世界最大经济体第一季度经济增长速度低于此前预期后下滑。与此同时，最近一周美国申请失业救济人数上升。现在的焦点将转移到周五公布的个人消费支出（PCE）物价指数上，这是美联储首选的通胀衡量指标，可能会对美联储的降息时机产生较大影响。经济学家预计，美国4月PCE物价指数同比增长2.7%；而美联储的目标是增长2%。

美国商务部周四（5月30日）公布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季率修正值录得1.3%，低于此前1.6%的初值。这一数据反映出消费者支出低于预期，美国经济的主要增长引擎——个人支出增长了2.0%，较初值2.5%有所下降。通胀方面，美国第一季度PCE物价指数年化季率修正值录得3.3%，略低于预期的3.4%。剔除食品和能源的核心PCE物价指数年化季率修正值录得3.6%，低于预期的3.7%。

最新公布的统计数据显示，美国在2024年第一季度的经济增长速度有所放缓，实际GDP年化季率修正值仅为1.3%，较之前公布的1.6%有所下降。这一变化主要归因于消费者支出的减少，个人支出增长率从初值的2.5%下降至2.0%。在通货膨胀方面，美联储所关注的个人消费支出价格指数（PCE）在第一季度的年化季率修正值为3.3%，略低于市场预期的3.4%。当剔除食品和能源价格波动的影响后，核心PCE物价指数的年化季率修正值为3.6%，同样低于预期的3.7%。

尽管美国每周申请失业救济的人数小幅上升至219,000人，超出了市场的预期，但就业市场依旧显示出强劲的潜在力量。这一趋势预计将持续为经济增长提供支持。自2022年3月以来，美联储为了抑制经济过热，累计加息525个基点，劳动力市场正在逐步实现再平衡。自5月20日创下2,449.89美元的历史高点以来，金价已下跌逾100美元，原因是美联储官员的鹰派言论和上次会议纪要表明，实现2%通胀目标的道路将很长。

美国4月份成屋待完成销售指数下降7.7%，降幅远高于普遍预期，市场一直在寻找任何可能说服美联储开始降息的经济放缓迹象，尽管目前尚不清楚住房数据可能对货币政策产生何种影响。在美国公布第一季度GDP预估向下修正，且上周初请失业金人数高于预期后，美国国债收益率已经开始下滑。10年期国债收益率为4.559%，两年期国债收益率为4.931%。明天，4月PCE核心年度通胀指数预计将略有放缓。由于高企的抵押贷款利率给春季销售季节蒙上阴影，一项衡量美国二手房签约量的指标在4月跌至四年低点。全美房地产经纪商协会(NAR)的二手房签约量指数下跌7.7%至72.3。为新冠疫情最初几个月以来的最低水平。这一降幅高于接受彭博调查的所有经济学家的预期，也是2021年2月以来最大降幅。美国所有地区都出现环比下降。

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME Fed watch Tool)的数据，交易员目前预计9月前降息的可能性约为47%，而美联储会议纪要之前的可能性为60%。市场急切地期待着新一轮的美国经济数据和更多的美联储政策制定者的讲话，以寻求新的政策线索。

现货黄金14日相对强弱指数(RSI)终止其看涨势头，转至看跌区域，从而召回黄金空头。目前，RSI低于50，接近43.00，这意味着黄金价格将进一步下跌。然而，黄金空头需要攻克50日移动均线支撑位2324美元/盎司，才能开启向2300美元/盎司关口的新一轮下行趋势。金价短期阻力位将在21日移动均线2353美元/盎司。若金价持续升穿上述2372美元/盎司阻力位，将为反弹提供支撑，目标是测试5月24日高位2384美元/盎司的下一个阻力位。综上所述，高利率环境可能会持续，且市场对美联储降息的预期有所减弱。技术分析师指出，金价可能会进一步下跌，但需要跌破关键支撑位才能开启新一轮下行趋势。投资者应密切关注即将公布的经济数据和美联储官员的讲话，以获取更多市场动向的线索。

美联储“三把手”：货币政策处于正确位置，美联储威廉姆斯表示，目前的货币政策处于让通胀率回到2%的正确位置，但这番话没有暗示他认为美联储何时能够降息。“过去一年的经济表现提供了充分证据，表明货币政策在某种程度上是限制性的，有助于我们实现目标，”威廉姆斯称。“我认为目前的货币政策立场有利于继续我们在实现目标方面取得的进展。”他补充说，美联储政策制定者“将继续关注整体数据，以便做出政策决定，确保通胀可持续地回到2%，同时保持强劲的劳动力市场。”此外，威廉姆斯表示，通胀仍然过高，年初以来的表现令人失望。但他预计，随着经济更加平衡，价格压力将在今年下半年进一步缓解。他预计今年物价压力将从3月PCE指数2.7%的同比涨幅降至2.5%左右。明年的通胀率将“接近”2%。

第一季度衡量通胀的一个指标从3.4%下修至3.3%，季度价格压力升幅为一年来最大。美国公债收益率创下约两周以来最大跌幅，投资者对今年至少降息一次的希望增强。与此同时，美国股市连续第二日下跌，美元普遍走软。与美联储政策利率挂钩的合约投资者认为9月开始降息的几率升至约50%，但仍预测到年底降息次数不会超过两次。下修后的第一季GDP环比增长年率为2022年第二季度以来最低，当时经济萎缩。产出增速低于1.8%，这是美联储认为不会导致通胀攀升的潜在长期水平。

日线级别，MACD和KDJ依然死叉，5日均线下穿10均线，在顶破10日均线2362.32前，短线金价偏向震荡下行，初步指出参考周四低点2322.58附近位置，55日均线支撑在2312.68附近，2300关口也是一道心理支撑位所在，布林线下轨支撑在2275.04附近，该位置接近5月份低点支撑，是本轮金价回调有望触及的目标位所在。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别来看，金价温和反弹受阻后回落，MACD和KDJ死叉延续，后市依然偏向震荡下行，初步支撑在上周五低点2325附近，如果跌破该支撑，料将进一步下探55日均线2309.30和2300关口支撑，进一步强支撑参考5月低点2277.18附近位置，1984-2450涨势的38.2%回撤位支撑也在该位置附近。上方21日均线阻力目前在2352.29附近，如果回升至该位置上方，则削弱短线看空信号。

操作思路：

（1）关注2358—2359做空，止损2367，目标2325—2308。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在31.94的位置后行情小幅拉升给出32.091的位置后行情震荡回落，日线最低到了30.991的位置后行情整理，日线最终收线在了31.148的位置后行情以一根上下影线等长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情有延续回落压力，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注31.70附近做空，止损32.00，目标30.80—30.00。

今日（5月31日）关注数据：

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