欧银降息倒逼联储，提振金银短线低多！

1、伦敦金

周五（6月7日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，本周美国众多经济数据均低于预期，表现不佳。同时加拿大央行和欧洲央行接连降息，引燃了美联储追随的希望。接下来，市场关注焦点转向美国5月非农就业数据。若非农就业数据也表现疲软，或将对美元构成压力，进一步加大美联储提前降息的预期，从而给金价的抑制大大松绑并促使黄金有机会继续闯高。

（伦敦金日线图）

美国上周初请失业金人数增加，但就业市场的潜在强势应会继续支撑经济。美国劳工部周四公布，截至6月1日当周初请失业金人数增加8000人，经季节调整后为22.9万人，高于市场预期的22万人。本周早些时候的数据显示，美国4月份职位空缺下降幅度大于预期，每个求职者的可就业岗位数量达到2021年6月以来的最低水平。不过，与此同时，挑战者公司数据显示，美国雇主上个月宣布的裁员人数是去年12月以来最少的，2024年迄今为止宣布的裁员人数也低于去年。

在经历了一段时间的高通胀压力后，欧洲央行（ECB）终于在6月6日宣布降息，这一决定迅速成为全球金融市场的焦点。在欧洲央行宣布降息后，欧元兑美元（EUR/USD）和欧元兑英镑（EUR/GBP）均出现了上涨。货币市场显示，2024年欧洲央行利率将（再）下调59个基点，而在欧洲央行声明发布前为64个基点。欧洲央行周四做出了自2019年以来的首次降息，将借贷成本从创纪录高位下调，但由于通胀波动，未来的道路仍不明朗。

欧洲央行在声明中表示，“价格压力已经减弱，通胀预期在各个层面都有所下降”，这使得它可以开始放松信贷。现在的问题是，欧洲央行、美联储和其他央行官员将在多大程度上、以多快的速度下调基准利率，目前通胀有所回落，但尚未回到被认为对经济最有利的水平。分析师表示，周四降息25个基点可能不会引发一系列迅速的进一步降息，因为央行要确保通胀得到控制的同时放松信贷以提振经济。

美国银行经济学家在报告中说，美联储下周可能维持利率不变，同时预计今年将从9月开始两次降息。该行表示：“即将公布的数据应该会让美联储相信，经济正在降温，但它需要更多的通胀放缓证据才能降息。”这一预测与基于CME数据的市场定价不谋而合。与此同时，欧洲央行今天如期降息，但一些分析师在央行的沟通中感觉到一种强硬的语气，表明未来可能不会进一步降息。

尽管美国供应管理协会(ISM)发布的服务业PMI数据高于预期，但市场对美联储最早可能在9月降息的预期持续升温。这一预期对黄金市场产生了积极影响，因为降息会降低持有无收益资产的机会成本，从而提高了黄金的吸引力。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，9月份利率低于当前水平的可能性高达69%。

知名机构分析师普遍认为，尽管欧洲央行在货币政策上保持了适度的限制性，但国内价格压力依然强劲。他们指出，欧洲央行的降息决定是对降低通货膨胀做出的重大贡献，并且预计通胀率在可预见的未来将保持在目标之上。此外，分析师们强调，欧洲央行的利率路径将由通胀前景和政策效果传导决定，预计2024年至2026年的通胀率分别为2.5%、2.2%、1.9%。

美国10年期国债收益率周四下跌，投资者等待看到周五的5月就业报告是否会显示劳动力市场降温，交易商押注美联储今年晚些时候将降息。本周债市大涨，投资者认为随着经济趋软，美联储最快可能在9月开始降息。通胀朝着2%的目标靠拢，是美联储何时降息以及今年可能降息多少次的关键。10年期国债收益率周四盘尾下跌1个基点，报4.281%。周三曾触及4.275%的4月1日以来最低。两年期国债收益率周四下跌1个基点，报4.720%，此前触及4.718%的5月16日以来最低。

美国就业方面频出低于预期的数据，点燃了美联储今年晚些时候降息的希望，同时周四欧元区央行继周三加拿大央行降息后也降息25个基点，更是引燃了美联储也有望追随欧洲央行降息脚步的期盼。欧美央行若集体进入降息阵营，无疑将大大降低持有黄金的成本，黄金将为此大为受益。接下来，市场关注焦点转向周五公布的非农就业数据。

美国非农就业人数(NFP) 报告预计5月将增加18.5 万，然而，本周JOLTS 职位空缺数据为负值，ADP 就业变化数据低于预期，无疑降低了投资者对美国劳工统计局报告的乐观情绪。若非农就业数据也表现疲软，或将对美元构成压力，进一步加大美联储提前降息的预期，从而给金价的抑制大大松绑并促使黄金有机会继续闯高。但也需防非农数据飞出黑天鹅（异常强劲 ）所带给黄金的抛售压力风险。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，日线图上来看，黄金连续两个交易日拉出大阳，隔夜一根几乎光头光脚阳柱穿越了布林带通道中轨线，两周来的上方阻力水平2365遭到穿越，技术指标MACD已有形成金叉之象，显示黄金多头开始踊跃。现在的关键就看周五美国非农数据结果如何。一旦数据呈弱，现货黄金料极容易冲向2400美元甚至更高水平。如果相反数据呈强，则黄金的升势将遭到压抑。但下方只要不跌穿两周来的低点支撑2313美元水平，黄金大方向转弱的可能性不大。

操作思路：

（1）关注2356—2357做多，止损2350，目标2388—2405。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日小幅低开在29.45的位置后行情先拉升给出29.804的位置后行情快速回落，日线最低到了29.368的位置后行情美盘时段收到基本面影响快速拉升，日线最高触及到了30.042的位置后行情整理，日线最终收线在了29.995的位置后行情以一根下影线稍长的中阳线收线，而这样的形态收尾后日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.50附近做多，止损30.20，目标31.50—32.00。

今日（6月7日）关注数据：

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