高位震荡聚焦通胀，金银蓄势短线低多！

1、伦敦金

周一（8月12日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，上周美联储决策者发表观点越来越相信，通胀降温的程度足以允许降息，他们将从经济数据中获得降息幅度和时机的线索。为此，投资者的焦点将转向本周的美国CPI数据。如果核心CPI环比涨幅超过预期，投资者可能会重新评估9月份降息50个基点的可能性，并帮助美元聚集力量，施压黄金。相反，如果该数据达到或低于市场预期，必会对美元造成压力，为黄金上涨打开大门。

（伦敦金日线图）

美元指数上周五下跌0.1%，使得黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力。10年期美国国债收益率也下跌。上周市场受美国经济前景忧虑影响大幅波动，投资者转向关注8月14日的关键通胀数据，以寻找有关9月份降息潜在幅度的新线索。

市场预计美国7月CPI的年度增长率将为2.9%，略低于前一个月的3.0%。然而，月度环比预计将从-0.1%加速至0.2%。核心CPI预同比增长率将从3.3%降至3.2%，但月度环比将从0.1%升至0.2%。美联储决策者越来越相信，通胀降温的程度足以允许降息。他们将从经济数据中获得降息幅度和时机的线索，而非股市动荡。

对利率敏感的两年期国债收益率 上周上涨 1.1 个基点，至 4.055%，上周上涨 18 个基点，为 3 月份以来最大单周涨幅。10 年期国债收益率上周五下跌 5.3 个基点，至 3.944%，上周上涨 15 个基点，为 4 月份以来最大单周涨幅。预计美联储将在9月17-18日举行的下一次政策会议上降息，但交易员们正在纠结是降息25个基点还是50个基点的可能性更大。

根据CME FedWatch Tool，交易员目前认为降息50个基点的概率为48.5%，降息25个基点的概率为51.5%。上周一，市场一度完全消化美联储将降息50个基点，交易员还开始猜测美联储可能在9月前紧急降息。不过，美联储决策者上周四表示，他们对通胀降温到足以允许降息的程度越来越有信心，他们将从经济数据中获得降息规模和时机的线索，而不是从股市动荡中。

美联储主席鲍威尔在8月22日至24日的杰克森霍尔经济政策研讨会上的发言也可能为降息路径提供新的线索。市场上周经历了混乱的一周，这在很大程度上是由于8月初的美国就业数据意外疲软导致全球股市暴跌，而对日元和瑞郎等安全资产的需求使这些货币在周一飙升至今年年初以来的最高点。

黎巴嫩真主党武装8日称，使用火箭弹、重型炮弹等袭击了以色列“铁穹”系统发射平台等。以军称对黎巴嫩方向的火箭弹发射源进行了炮击。8日到9日凌晨，以军还对黎南部多地的真主党武装人员、军事建筑展开空袭。

黎巴嫩真主党武装当地时间9日深夜发表声明称，该武装当天针对以军目标共发起9次行动。声明称，该武装当天多次向位于以色列北部谢莫纳的以军第769旅指挥部发射火箭弹，并使用大量无人机攻击以军在以色列西北部利曼的海岸营指挥部。以色列国防军9日晚发布消息称，以军当天打击了黎巴嫩南部哈玛姆一处黎巴嫩真主党武装的发射装置，当时该装置内装载了准备好要发射的火箭弹。此外，以军还空袭并炮击了位于黎巴嫩南部多地的黎巴嫩真主党武装设施。

当地时间8月10日，以色北部多地响起防空警报。以色列国防军证实，10余枚火箭弹当天晚间从黎巴嫩南部发射至以色列北部地区，所有火箭弹均落在空旷区域，没有造成人员伤亡。以军随后对黎巴嫩境内火箭弹发射的相关区域实施了炮击。据美国媒体当地时间9日报道，多名知情官员表示，由于以色列和伊朗之间的紧张局势持续升级，美国将向以色列拨款35亿美元用于购买美制武器和军事装备。

据美国《华尔街日报》当地时间9日援引美方官员消息报道称，美国已警告伊朗，如果伊朗对以色列发动大规模袭击，伊朗政府和经济可能遭受毁灭性打击。这位官员表示，美国已经向伊朗发出明确信息，如果他们对以色列发动重大报复性袭击，那么事态升级的风险就会非常高。如果伊朗对以色列发动大规模袭击，伊朗经济和政府的稳定将面临严重风险。美国已直接或通过中间人向伊朗传达了这一警告，但未提供具体细节。目前，伊朗方面对此暂无回应。

当地时间10日，综合巴勒斯坦官方通讯社瓦法社（WAFA）和半岛电视台报道，以色列军队轰炸加沙地带一所学校，造成100多名巴勒斯坦人死亡，数十人受伤。据悉，该学校为流离失所者提供庇护。

伊朗代理外长周日（8月11日）成称“将对以色列采取合法、果断的行动”。据AXIOS援引两名消息人士透露，以色列情报界的最新评估是，伊朗已决定直接攻击以色列，以报复哈马斯政治领袖哈尼亚被暗杀。并可能在几天内发动攻击，甚至会在8月15日加沙人质谈判之前采取行动。

此外，哈马斯在一份声明中说，哈马斯方面已向埃及、卡塔尔和美国等调停方表达立场，要求有关方面在今年7月2日所达成的一致及安理会相关决议的基础上提出有关交换被扣押人员及停火协议的谈判计划，而非重启新的谈判。声明同时强调，哈马斯方面已为谈判的开展提供了“一切必要的灵活性和积极性”。本交易日将出炉美国7月纽约联储1年通胀预期，投资者需要予以关注，此外美国前总统特朗普接特斯拉总裁受马斯克的重磅采访，投资者也需要予以留意。

日线来看，金价在8月5日测试了50日均线并随即反弹，用两天的孕线消化了卖盘，周四(8月8日)大反攻并收出大阳线，次日上涨不多但依然收阳，表明最新情况是多头处在主动地位。不过，8月9日的上涨显得有些艰难，如下图，一方面，金价受到大红色通道下轨及10日均线和21日均线的联合支撑，另一方面，上方则受到粉红色通道下轨的压制。但由于大阳线吸引了很多买盘，因此依托上述的三线联合支撑，多头力量依然超过了卖盘的压力。

从更小级别看，无论是15分钟图、小时图、2H图或4H图来看，金价目前都显示出多头掌控主导的迹象，但出现了短线超买背离迹象。预计上涨过程依然伴随着多空胶着争夺的情况。因此，本周(0812-0816当周)，金价可能在周初会延续涨势，短线金价在2427出现站稳迹象，初步短线目标看2436一线，然后阻力依次上看2442-2445、2450-2452区域、2458。预计价格在2458会出现重大卖压，并可能启动回踩下测支撑的行情，下次支撑依次关注2421、2416、2407、2400、2396-2392区域、2380。此外，上述阻力一旦被攻克将成为支撑阵营的一部分。

投资者对美联储将在9月降息的信心增强，是黄金走势的主要影响因素。上周美联储美联储决策者发表观点越来越相信，通胀降温的程度足以允许降息。他们将从经济数据中获得降息幅度和时机的线索，而非股市动荡。为此，投资者的焦点将转向本周的美国消费者物价指数(CPI)，以了解美联储可能采取的政策路径。

市场预计美国7月CPI的年度增长率将为2.9%，略低于前一个月的3.0%。然而，月度环比预计将从-0.1%加速至0.2%。核心CPI预同比增长率将从3.3%降至3.2%，但月度环比将从0.1%升至0.2%。如果核心CPI环比涨幅超过预期，投资者可能会重新评估9月份降息50个基点的可能性，并通过即时反应帮助美元聚集力量，从而施压黄金。相反，如果该数据达到或低于市场预期，必会对美元造成压力，为黄金的另一波上涨打开大门。考

虑到美国月初公布的劳动力市场疲软、失业率的潜在上升以及制造业活动的收缩，似乎在逐步印证着美国经济正在放缓。而失业率上升，这应该会影响到支出和通胀数据。如果本周的通胀数据显示通胀率确实出现连续下降的场景，将会给到美联储决策者们降息的理据。

从技术面来看，黄金价格在上周后半段的反弹显示出市场的韧性。日线图显示，相对强弱指数(RSI)在本周下半周升向60，反映黄金在低位的承托力仍比较顽强。在上行方面，2470-2480美元/盎司将成为金价第一个阻力区域，接下来是2500美元/盎司的心理水平。在下行方面，金价短期支撑位在2410-2400美元/盎司，之后是2370美元/盎司和2350美元/盎司。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面，金价的走势显示出一些关键的支撑和阻力水平。目前，金价在50日移动均线附近受到强劲支撑，该均线目前在2365-2364美元/盎司附近。这一水平对于短线交易员来说至关重要，因为它可能是金价短期内的一个转折点。如果金价能够稳定在这一支撑线之上，短期内可能会看到反弹。然而，如果金价跌破这一区域，可能会延续跌势，进一步下探至2342美元/盎司区域，或100日移动均线。上行方面，2430美元/盎司水平可能会构成短期阻力。如果金价能够突破这一阻力，接下来的障碍在2448-2450美元/盎司水平区域。若金价继续上涨并突破2468-2469美元/盎司区域，可能会挑战7月创下的历史高位（在2483-2484美元/盎司区域附近）。而金价的下一个重要心理关口是2500美元/盎司，如果突破这一关口，将为金价进一步上涨奠定基础。

操作思路：

（1）关注2412—2413做多，止损2405，目标2437—2455。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在28.543的位置后行情小幅拉升给出28.679的位置后行情强势回落，周线最低到了26.385的位置后行情尾盘拉升，周线最终收线在了27.444的位置后，周线以一根下影线极长的大阴线收线，而这样的形态收尾后日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注26.90附近做多，止损26.60，目标27.80—28.50。

今日（8月12日）关注数据：

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