周线探底启明之星，金银低开短线低多！

1、伦敦金

周一（10月14日）亚市早盘，现货黄金宽幅震荡，尽管美国通胀数据巩固了下月降息的前景，美国PPI数据也暗示通胀前景依然有利，提升美联储11月降息预期，金价周五上涨逾1%，收报2657.02美元/盎司，同时中东地缘政治紧张局势引发的避险需求也提振黄金。但美元指数持续反弹，目前守在近两个月高位附近，令黄金多头有所顾忌。

（伦敦金日线图）

黄金价格本周初因市场对美国未来货币政策的不确定性，以及美元走强而走软。然而，随着美国9月份生产者价格指数（PPI）保持不变，加之消费者信心指数下滑，市场对美联储降息的预期增强，提振了黄金的买盘。周五的金价大涨主要归因于中东局势紧张所带来的避险情绪上升。地缘政治的紧张局势，尤其是以色列和伊朗之间的冲突加剧，使得避险资金流入黄金市场，进一步推高金价。

美国9月生产者物价环比持平，服务价格小幅上涨被商品价格下降抵消，这暗示通胀前景依然有利，支持美联储下月将再次降息的观点。美国劳工部上周五公布的数据显示9月生产者物价指数(PPI)环比意外持平，周四数据显示9月消费者物价指数(CPI)涨幅略高于预期。不过，个人消费支出（PCE）物价指数的一些组成部分小幅上涨，暗示9月核心通胀将会攀升。PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标。

美国9月份的PPI数据公布后，显示价格保持不变，低于市场预期，这巩固了市场对于美联储在11月或12月降息的预期。Kitco Metals高级市场分析师Jim Wyckoff指出，PPI数据对贵金属市场的多头有利，表明美联储今年仍有望降息两次，分别为25个基点。低利率环境往往对无息资产如黄金有利，这进一步增强了投资者对黄金的兴趣。

消费者信心指数的下滑也给市场带来了压力。尽管就业市场仍然强劲，但高昂的生活成本令消费者感到不满，进而影响了市场的整体情绪。这一数据再次强化了美联储可能采取更宽松政策的预期。同时，国际市场的地缘政治紧张局势不容忽视。中东的紧张局势，特别是以色列与伊朗的冲突，推升了市场对避险资产的需求。RJO Futures的高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，地缘政治风险的加剧、通胀担忧以及选举的不确定性，都可能在未来进一步推动金价走高。他预测，到2025年，金价可能升至3000美元/盎司。

在大西洋彼岸，美联储官员的讲话和数据发布将相对平静，可能会让美元交易员处于观望状态。周四公布的9月零售销售数据将是主要亮点。此外，纽约联储的制造业指数（周一）和费城联储的制造业指数（周四）也较为重要。周四同样将发布9月工业生产数据，而周五，建筑许可和新屋开工数据可能吸引一些关注。由于投资者对美联储放缓宽松政策的可能性感到紧张，强于预期的零售销售报告可能不会受到市场的正面回应，因为这会进一步削弱大幅降息的预期。分析师预测9月零售销售环比增长0.3%，而上月增长0.1%。然而，对华尔街来说，企业财报可能会成为更大的焦点，第三季度的财报季将拉开帷幕。Netflix将在周四成为首批报告业绩的大型科技公司之一。

小时图来看，金价自2602以来已经历了三波快速拉升，MACD的正能量柱已第二波减弱，KDJ也与价格出现了背离，但短线上涨趋势依然完好。周末前价格在2661开启了回落，并在2654出现短线企稳迹象（在2654是价格受到10分钟图的50均线有效支撑），因此短线继续上探的可能性较大，初步阻力2661，多头目标有望指向上段所说的2670-2674阻力区域。

如果出现回调，下方初步支撑看2650-2652区域，这是那波47美元急跌行情的高位区域，然后看2646，这是最新一波涨势之前的高点，若能守住该支撑则意味着多头趋势完好，若跌破则暗示可能陷入震荡，更下方的2625-2523区域也是关键支撑，多次高低点密集于此。若跌破该区域则意味着多头根基被消耗殆尽，重新下探2600关口的概率增大。

本交易日经济数据相对较少，投资者需要留意上周末中国的CPI等数据的影响发酵，关注美国9月纽约联储1年通胀预期，留意地缘局势相关消息和美联储官员讲话。另外，周一为哥伦布日，美国国债市场休市。日本为体育日，东京证券交易所休市。本周将迎来欧洲央行利率决议和美国9月零售销售数据，投资者需要重点关注。

美国国债收益率上周五下跌，此前显示生产者物价环比持平的数据，以及消费者信心报告让美联储仍处于势将在下月货币政策会议上降息的道路上。根据伦敦证交所集团(LSEG) 的计算，联邦基金利率期货市场认为下月降息25 个基点的概率为 95.6%，美联储将政策利率区间维持在 4.75%-5.0% 不变的概率为 4.4%。期货市场还认为，今年将降息约48 个基点，本周初的预期为 50 多个基点。市场预计美联储将在2025年降息约102个基点，上周五美国非农就业报告公布前的预期为约200个基点。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日图来看，金价受到了布林带中轨及最靠下的橙色虚线双重支撑，并由此发起反弹，最新两根大阳线以及MACD负动能柱缩短，都是积极信号。不过，这并不意味着金价就能直奔2685或2700，需要重点关注2670-2674区域阻力。如果金价在该区域的头部形态明显且出现15分钟机以上级别的大阴线，则重新启动下跌的可能性加大。但如果2670-2674区域被强势突破，则多头测试2685甚至2700的信心会大增。如果突破2700，则关注日图布林带上轨的压制情况，并继续关注日图橙色斜线的支撑阻力。若触碰并反复测试，则是他们在发挥效用的信号。

操作思路：

（1）关注2634—2635做多，止损2627，目标2665—2680。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在31.674的位置后行情先回落给出31.253的位置后行情快速拉升，日线最高触及到了31.768的位置后行情一路震荡回落，日线最低给到了30.106的位置后行情尾盘拉升，日线最终收线在了30.658的位置后，以一根下影线长于上影线的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.80附近做多，止损30.60，目标31.60—32.20。

今日（10月14日）关注数据：

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