北约松绑导弹限制，避险主导金银反弹！

1、伦敦金

周二（11月19日）亚市早盘，现货黄金守住隔夜涨幅，早盘惯性上涨，美元指数展开回调，另外，俄乌冲突可能加剧的担忧情绪升温，也给金价提供避险支撑。克里姆林宫周一表示，俄罗斯将对拜登政府允许乌克兰向俄罗斯腹地发射美国导弹的鲁莽决定做出回应，称这将把美国直接卷入冲突。乌冲突的不确定性加剧重新引发了避险需求。

（伦敦金日线图）

金价延续涨势创一周新高，受美元回落和避险买盘支撑；周二亚市，现货黄金延续涨势，一度创近一周新高至2625.44美元/盎司，因多数交易员退出“特朗普交易”，美元指数展开回调，另外，俄乌冲突可能加剧的担忧情绪升温，也给金价提供避险支撑。周一美元指数下跌0.44%，周二亚市，美元指数延续跌势，目前交投于106.13附近，为近四个交易日新低，跌幅约0.06%。

上周美元指数大涨1.6%至2023年11月以来高位，Kiwibank的首席经济学家Jarrod Kerr说：“在这样的大波动之后，确实会出现获利回吐。”俄乌冲突方面，纽约时报和路透报道称，拜登政府已就允许乌克兰远程打击做出了决定，但华盛顿方面并未正式确认。克里姆林宫周一表示，俄罗斯将对拜登政府允许乌克兰向俄罗斯腹地发射美国导弹的鲁莽决定做出回应，称这将把美国直接卷入冲突。

技术面来看，金价的回调在100日均线附近获得支撑，KDJ重新结成金叉，MACD绿色柱萎缩，短线金价存在进一步反弹机会，关注55日均线2642.28附近阻力；下方留意2600关口和5日均线2586.88美元附近支撑

美国国债收益率周一小跌，原因是交易商消化了依然强劲的美国经济，以及共和党赢得总统大选和国会控制权后特朗普政府可能采取的政策。在 11 月 5 日美国大选前，收益率因预期共和党将大获全胜而上升。自共和党获胜以来，收益率仅小幅上扬，因为交易员们正在评估哪些政策现在有可能实施。10 年期国债收益率周一尾盘下跌 1.2 个基点，报 4.414%。上周五达到 4.505%，为 5 月 31 日以来最高。

尽管最近的数据显示通胀回归2%目标的进展停滞不前，但市场普遍预期美联储将在12月第三次降息。本周至少有七位美联储官员将发表讲话。根据芝商所的FedWatch工具，交易商认为美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的可能性为54%，12月暂停降息的可能性为46%。本周将公布的美国经济数据不多。全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数从 10 月的 43 升至11月的 46 ，为 4 月以来最高，因人们乐观地认为，近期的大选将推动监管调整，从而刺激住宅建设。

投资者需要重点俄乌地缘局势的相关消息，这是金价周一反弹的主要动能来源之一。克里姆林宫周一表示，俄罗斯将对拜登政府允许乌克兰向俄罗斯腹地发射美国导弹的鲁莽决定做出回应，称这将把美国直接卷入冲突。几个月来，俄罗斯一直在警告西方它将如何解读这一决定，称这将增加俄罗斯与美国为首的北约联盟发生冲突的风险。纽约时报和路透报道称，拜登政府已就远程打击做出了决定，但华盛顿方面并未正式确认。

俄罗斯官员曾多次警告说，西方试探一个核大国可能容忍或不容忍的限度是在玩火。普京改变了俄罗斯的核理论，称任何由核大国协助对俄罗斯发动的常规攻击都可被视为对俄罗斯的联合攻击。普京在10 月底表示，如果美国及其北约盟国帮助乌克兰用西方的远程导弹打击俄罗斯腹地，俄罗斯国防部将研究不同的应对方式。

美债收益率趋现趋陡，焦点转向疲软的日元；周一欧美数据清淡，华尔街收盘涨跌不一，美国公债收益率曲线温和趋陡；大宗商品攀升，美元因获利回吐而下跌。尽管新兴市场ETF收盘上涨了1.1%，但亚洲市场并没有强劲的领涨因素。地区数据日程清淡，主要是马来西亚的贸易数据。澳洲联储将公布11月货币政策会议记要，鉴于其声明与9月相比变化不大，因此应不会有什么令人意外的内容。市场焦点将转向国内市场和货币，尤其是日元走软；

道指收低0.13%，标普指数涨0.39%，纳指收高0.6%，市场在等待英伟达周三公布财报。由于对美联储12月降息的预期降温，美债收益率曲线趋陡，根据芝商所的FedWatch，12月降息25个基点的机率从一周前的65.3%降至58.7%。TWEB上美国两年期公债收益率跌2个基点至4.280%，10年期跌1个基点至4.414%，30年期升2个基点至4.608%。

油价因供应担忧而大涨，此前有消息称挪威Johan Sverdrup油田的原油生产已经停止；布伦特原油涨3.35%，美原油涨3.3%。美元走软对金属构成支撑，美铜上涨1.45%；黄金上涨1.95%，因俄乌冲突升级带动避险买盘。美元下跌0.45%，在11月上涨后获利回吐。美元/日元上涨0.3%，此前日本央行行长植田和男暗示有可能加息，不过没有确认市场对12月的预期

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

金价经过两周的深度回调，上周在100日均线附近企稳后，也吸引逢低买盘支撑金价，帮助金价回升。短线留意2600关口阻力，若能收复该位置，则有望进一步试探55日均线附近阻力，目前55日均线阻力在2639.52附近。下方5日均线支撑目前在2577.55附近，如果金价未能攻克2600关口，并回落至5日均线下方，则需要提防金价重新下探100日均线支撑的可能性。

操作思路：

（1）关注2596—2597做多，止损2588，目标2625—2642。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日小幅高开在30.291的位置后行情小幅回踩30.245的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了31.265的位置后行情整理，日线最终收线在了31.16的位置后行情以一根上影线较长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.80附近做多，止损30.50，目标31.50—32.00。

今日（11月19日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。