靓丽非农推升美指，金银连阳以待通胀！

1、伦敦金

周一（1月13日）亚市早盘，现货黄金守在近四周高位，目前交投于2690美元/盎司。金价上周五延续涨势，最高触及2697.87美元/盎司，为12月12日以来新高，收报2689.13美元/盎司，原因是特朗普新政府政策的不确定性提升了避险吸引力，即使强于预期的美国就业数据强化了美联储今年可能不会大刀阔斧降息的预期。尽管美元与美债收益率强势，但是对特朗普政策不确定性的担忧，仍对黄金上涨提供支撑。

（伦敦金日线图）

美元指数上周五升至 2022 年 11 月以来最高109.97，收报109.64，周线上涨0.67%，为连续第六周上涨。这将是2023年连续11周上涨以来最长的一轮周线连涨。较长期美国国债收益率上周五跃升至2023年11月以来的最高水平，10年期国债收益率 一度触及4.79%，30年期国债收益率触及5.005%，均为2023年11月以来最高。近几个月来收益率急升，人们预期即将上任的特朗普政府的政策将促进经济增长，并有可能刺激通胀，但具体将实施哪些政策仍存在很大的不确定性。

美国劳工部公布的数据显示，12月新增就业岗位25.6万个，远超市场预期的16万个，失业率降至4.1%。尽管这一强劲的就业数据本应对黄金形成压力，因其强化了市场对美联储在未来可能维持利率不变的预期，但市场反应却相对复杂。由于特朗普即将上任，投资者对其承诺的贸易政策和关税措施感到不安，担心这将加剧通胀并限制美联储的降息能力，从而提升了黄金的避险需求。随着特朗普的就职典礼临近，市场对其经济政策的预期愈发紧张。特朗普曾表示将对大量进口商品征收关税，这一政策可能引发通胀上升，进一步限制美联储的货币政策灵活性。投资者对这一政策的反应显著，黄金作为避险资产的需求因此上升。

金价上周五（1月10日）盘中一度下滑至每盎司2663.09美元，此前数据显示，美国上月新增就业岗位25.6万个，为3月份伊朗最多，而经济学家预计为增加16万个，失业率为 4.1%，预期为 4.2%。这份乐观的报告支持了美联储对今年进一步放松货币政策的谨慎立场，目前人们越来越担心当选总统特朗普对进口商品征收或大幅提高关税以及驱逐数百万非法移民的承诺可能会刺激通胀。上周三公布的美联储12月17-18日政策会议记录表明了这些担忧。记录指出，"大多数与会决策者表示......委员会在考虑进一步降息时可能会采取谨慎的态度"。经济学家预计今年上半年不会降息。

CME FedWatch Tool显示，金融市场压倒性地预期美联储将在1月28-29日的会议上维持指标隔夜利率区间在4.25%-4.50%不变，认为美联储在 6 月份降息 25 个基点的可能性为 76.31%，且将是今年唯一一次降息。华尔街顶级券商在强劲就业报告发布后修改了对美联储降息的预测，美银全球研究公司甚至预测美联储可能会加息。

随着当选总统特朗普1月20日就职典礼的临近，投资者对他誓言对大量进口商品征收关税感到焦虑，担心这会助长通胀，并进一步限制美联储降低利率的能力。但这也增加黄金的避险买需。当地时间1月12日，加拿大外交部长乔利在电视节目中表示，不排除采取任何反制措施来应对美国当选总统特朗普的关税威胁。乔利表示，一切手段都是可以考虑的，不排除切断对美国的能源出口。此前，美国当选总统特朗普表示，一旦他重返白宫，将对所有从加拿大进口的产品征收25%的关税。据悉，加拿大官员正在准备一份美国产品清单，其中包括钢铁、陶瓷以及佛罗里达橙汁，这些产品可能会成为实施报复性关税的对象。

特朗普的国家安全顾问迈克·沃尔茨（Mike Waltz）1月12日在参加电视台直播节目时表示，美国当选总统特朗普准备考虑对格陵兰岛采取所有可能行动的方案，包括军事方案。沃尔茨在回答有关美国可能对该岛采取军事行动的问题时说：“特朗普总统总是让所有选项都保持开放，但也有很多方法可以改变现有协议”

另外，对地缘局势大担忧仍给金价提供避险支撑。

当地时间11日，也门胡塞武装发布声明称，该组织对位于红海北部的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰发动了持续9小时的袭击。也门胡塞武称，此次行动成功实现目标，并“迫使航母逃离”。该组织表示，在以色列“停止对加沙地带的侵略和封锁之前”不会停止军事行动。

此外，美国拜登政府上周五针对俄罗斯的石油和天然气收入实施了迄今为止范围最广的一揽子制裁措施，此举旨在为基辅和特朗普的新团队提供达成乌克兰和平协议的影响力。此举意在削减俄罗斯为继续这场战争的收入来源。自俄罗斯于2022年2月俄乌冲突以来，战争已造成数万人伤亡，并将许多城市变成废墟。乌克兰总统泽连斯基在X上发文称，上周五宣布的措施将对莫斯科 "造成重大打击"。他补充称，"俄罗斯从石油中获得的收入越少......就能越快恢复和平。"

美国与俄罗斯之间的地缘政治紧张局势也在影响市场情绪。美国对俄罗斯实施的新一轮制裁，目标包括石油和天然气行业，可能导致全球能源市场的波动。这种不确定性进一步增强了黄金的避险吸引力。以色列与哈马斯之间的冲突，以及美国在中东地区的军事行动，都可能对市场产生影响。近期，有关加沙停火协议的谈判进展，可能会对市场情绪产生短期波动。投资者需密切关注这一地区的局势变化，以便及时调整投资策略。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线图上，黄金在去年12月止跌企稳后，呈现震荡上升的趋势，短期表现偏强。黄金下方支撑，关注日内回落低点2679美元，也是4小时MA10均线位置，其次日线5日均线2670美元；黄金上方压力，关注日线布林带上轨2693美元，也是目前日内高点，其次2700美元整数位置。5日均线与MACD指标金叉向上，KDJ与RSI指标金叉轻微下拐，显示短期技术面多方占优，连续上涨后，开始表现出调整需求。黄金日内参考：尽管美元与美债收益率强势，但是对特朗普政策不确定性的担忧，仍对黄金上涨提供支撑。操作上建议震荡思路对待，下方支撑关注2679美元，其次2670美元；上方压力关注2693美元，其次2700美元。

操作思路：

（1）关注2696—2697做空，止损2703，目标2673—2655。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在29.607的位置后行情先回落给出29.382的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了30.653的位置后行情整理，周线最终收线在了30.4的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注30.60附近做空，止损30.80，目标30.00—29.50。

今日（1月13日）关注数据：

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