特朗普在达沃斯论坛强硬呼吁降息，美元走软金价探底回升

RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称："部分原因是美元，周四早些时候美元上涨，然后遭抛售，因此推动黄金脱离低位。周四的走势只是认识到了白宫的方向。我认为部分波动是出于这种预期。"

特朗普在世界经济论坛上发表讲话时强调了他扭转通胀的承诺，宣布希望立即降息。他还敦促其他国家采取类似措施，应对全球经济挑战。

不过，根据CME FedWatch Tool，交易员认为美联储在1月28-29日的会议上维持利率不变的可能性为99.5%。

特朗普未来政策的不确定性促使市场参与者纷纷涌向黄金等避险资产，以对冲波动。投资者需要关注特朗普的动态消息和市场情绪变化。

本交易日还需关注日本央行利率决议和欧美国家1月份PMI数据。

日本央行料升息至08年金融危机以来高位，暗示将进一步加息

日本央行周五料将利率提高至2008年全球金融危机以来的最高水平，因全球股市普涨，缓解了政策制定者对美国总统特朗普关税威胁可能引发市场动荡的担忧。

由于交易员几乎已完全消化加息的可能性，目前市场注意力转向日本央行行长植田和男会后记者会，寻找有关后续升息速度和时间的线索。

日本央行周五将结束为期两天会议，市场普遍预计日本央行将把短期政策利率从 0.25% 上调至0.5%，这将是日本17年来的利率高位。此举将凸显日本央行稳步将利率提高至 1% 附近的决心。分析人士认为1%是不会造成日本经济降温或过热的水位。

三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师 Naomi Muguruma 表示，“市场对特朗普的言论没有表现出太多负面反应，因此日本央行可能会继续加息。”

美国上周初请失业金人数小增

美国上周初请失业金人数量仅略有上升，这表明劳动力市场状况没有恶化，并强化了美联储下周不会降息的预期。

尽管裁员人数仍然较少，但由于雇主对增加员工人数保持谨慎态度，失业工人的新就业机会正在减少。美国劳工部周四发布的报告显示，1月初失业人数达到三年多来的最高水平。

"劳动力市场处于历史性紧张状态，但一些行业正在放缓招聘步伐。"LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach说："数据表明，就业市场的压力很小。只要工资增长超过通胀率，经济就会一路高歌猛进，美联储也不会像几个月前预期的那样大幅降息。"

在截至1月18日的一周里，初请失业金人数增加了6000人，经季节性调整后为223,000人。经济学家此前预测最近一周的申请人数为22万。洛杉矶野火导致申请人数增加，加利福尼亚州未经调整的申请人数增加，但大多数州的申请人数下降。

美国大部分地区的低温以及南方的暴风雪可能会在未来几周暂时增加申请人数。但尽管如此，劳动力市场可能会继续保持强劲势头，经济扩张仍在正轨。

上周未经调整的申请人数大幅减少68135人，降至284,222人。截至 1 月 11 日当周，续领失业金人数经季节性调整后增加 4.6 万人，至 189.9 万人，为 2021 年 11 月中以来的最高水平。

美联储下周预计将按兵不动

劳动力市场坚挺是促使美联储上个月将今年的降息次数预期从9月份启动宽松政策周期时预计的四次降息缩减至两次的因素之一。

特朗普总统的新政府打击移民以及减税和广泛征收关税的计划，也增加了美联储官员对货币政策走向的谨慎态度。经济学家表示，上述措施会刺激通胀，而大规模驱逐非法移民和限制合法移民可能会阻碍劳动力市场。

下周的美联储政策会议预计不会降息。自 9 月份以来，美联储已将指标隔夜利率下调了 100 个基点，目前的利率区间为 4.25%-4.50%。2022 年和 2023 年的政策利率上调了 5.25 个百分点。

在美联储于2022年至2023年期间积极收紧政策之后，招聘速度有所放缓。

美联储会议在即，特朗普施压要求立即降息

美国总统特朗普周四表示，他将要求立即降息，其他国家也应效仿，这是他周一上任以来首次对美联储货币政策制定进行猛烈抨击。

特朗普周四在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上表示：“随着油价下跌，我将要求立即降息，同样，全球利率都应下降。”特朗普之后在白宫表示，他希望美联储在利率问题上听取他的意见，他将考虑与美联储主席鲍威尔讨论此事。

五天后，美联储将于 1 月 28 日和 29 日举行特朗普当前任期内的首次政策会议，人们普遍预期将维持利率不变。包括鲍威尔在内的多位美联储官员已经表示，鉴于通胀具有粘性，需要在进一步降低利率方面保持谨慎。几位政策制定者在 12 月会议上发布的新预测中努力将特朗普的潜在政策考虑在内。

纽约联储主席威廉姆斯上周表示，围绕政府政策行动的不确定性使得目前很难对货币政策前景给出指引。

“经济前景仍然高度不确定，尤其是在潜在的财政、贸易、移民和监管政策方面，”威廉姆斯称。“因此，我们对未来货币政策行动的决定将继续基于整体数据、经济前景的演变以及实现双重使命目标的风险。”

许多经济学家和投资者认为，特朗普对美国贸易伙伴征收大规模关税（实际上就是对进口产品征收关税）以及驱逐大量非法移民的计划，都存在着重新引发通胀压力的真正风险。接下来的问题是，美联储官员是否认为价格上涨是一次性事件，还是一轮更持久涨势的开始，后者可能需要加息以应对。

一些美联储官员认为，通胀方面的情况可能很快就会足够明朗，让联储可以重新开始降息。美联储理事沃勒 1 月 16 日提到了最近有利的价格压力数据，“如果我们继续看到这样的数据，我们有理由认为今年上半年可能会降息。”

沃勒于2020年被特朗普选中出任美联储理事，他也对特朗普设想的贸易关税是否会像许多经济学家认为的那样推高通胀持怀疑态度。他在1月8日表示，“如果像我预期的那样，关税对通胀没有显著或持续的影响，那么它们不太可能影响我对合适货币政策的看法”

特朗普在达沃斯论坛强硬喊话，要求降低利率和油价

美国总统特朗普在对全球商界和政界领袖的讲话中要求石油输出国组织（OPEC）降低油价，要求世界各国降低利率，并警告他们，如果在美国以外的任何地方生产产品，将面临关税。

“我将要求立即降低利率。同样，世界各地利率都应该下降。”特朗普周四在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上通过视频表示。“我还将要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油价格。”

这是特朗普就任总统四天以来首次对全球领导人发表讲话。此番发言强化了一个信息，即他的第二任期将在美国内外都抛弃自由市场规范。尽管就他希望实施的关税言辞强硬，但在市场严阵以待他的计划之际，特朗普并未给出具体细节。

特朗普向大约3000位达沃斯与会者发表了讲话，当他的脸出现在大屏幕上时，与会者欢呼起来。他列举了自周一宣誓就职以来，他做出的一连串调整，颠覆了美国政府在多样性、气候变化和移民方面的政策。

在随后与美银首席执行官莫尼汉和黑石集团首席执行官苏世民等与会人士的交谈中，特朗普时而赞扬，时而批评。

特朗普一度指责莫尼汉和摩根大通不向保守派人士提供银行服务，但没有提供任何不当行为的证据或细节。相关银行很快发表声明，称这些指责不实。

特朗普将一些最严厉的批评留给了美国的传统盟友加拿大和欧盟，他再次威胁要对二者征收新的关税，同时谴责二者对美国的贸易顺差。他称：“我们将要求的一件事是，我们将要求其他国家的尊重。加拿大。我们对加拿大有巨大的逆差。我们不会再这样了。”一些达沃斯与会者随后称赞了他直率的风格，而另一些人则温和地反对他的说法。

“你想促进自己国家的增长，这并不特别奇怪，”挪威外交大臣Espen Barth Eide在特朗普讲话后表示。“当然，我们相信，在自由贸易的世界里，我们会过得更好，我们可以公开交换商品和服务”

特朗普还称，他正寻求与俄罗斯总统普京就乌克兰战争进行会谈。

特朗普警告全球企业：要么在美国生产，要么面临关税

美国总统特朗普周四告诉全球商界领袖，他们应该在美国生产产品，以避免进口关税并享受低税率。

特朗普通过视频从华盛顿向瑞士达沃斯世界经济论坛发表讲话，警告美国将对所有国家征收 "不同数额 "的新关税。

"我向全世界所有企业发出的信息非常简单：来美国生产你的产品，我们将是地球上最低税率国家之一，"特朗普对一个企业高管小组论坛说。

"但如果你不在美国生产产品，这是你的特权，那么很简单，你将不得不支付关税，"特朗普说。"数额不同，但关税将引导数千亿甚至数万亿美元进入我们的国库，以加强我们的经济和偿还债务。"

特朗普提议对在美国生产的公司征收15%的企业税，但须经国会批准。

特朗普没有就其政府实施关税的下一步具体措施提供新的线索。

他的所有高层经济内阁人选仍在等待美国参议院确认，包括财政部长提名人贝森特、商务部长提名人卢特尼克和美国贸易代表提名人格里尔。

美国参议院多数党领袖图恩告诉记者，参议院可能在周末就贝森特的提名进行投票。卢特尼克将于下周三参加参议院的确认听证会，但格里尔的听证会尚未安排。

特朗普发表言论后美元下挫

美元周四在震荡交投中小幅走低，此前美国总统特朗普发表了呼吁降低利率的言论，但未就关税问题作出明确表态，投资者等待全球央行新一轮政策宣布。

美元本周下跌超过 1%，主要是由于周一大幅走低，因为人们普遍预期的特朗普在就职典礼后宣布的关税措施未能实现。美元汇率周一暴跌1.2%，创下2023年11月以来的最大单日跌幅。此后的几个交易日，美元仅小幅波动。周四美元指数下跌0.1%，收报108.14。

Sonora Wealth Group的投资顾问David Eng说："我们没有任何真正确定的信息，所以在我们得到明确答案之前，我们将继续看到更多的波动。市场似乎更关注降息，以及是否会有更多降息的迹象"。

投资者正在等待全球央行在下周做出一系列政策决定。普遍预计日本央行将在周五为期两天的会议结束时提高利率。

美联储和欧洲央行将分别于下周三和周四做出利率决定。

市场认为欧洲央行在会议上降息的可能性接近 96%，该央行决策者最近的言论表明可能会降息。