急涨之后早间慢跌，时间修复短线低多！

1、伦敦金

周三(3月12日），现货黄金交投于2917.46美元/桶附近，金价周二上涨了1%，因美元走软以及关税战导致的经济放缓忧虑，美国总统特朗普宣布扩大钢铁和铝的关税范围，首次将价值近1,500亿美元的金属衍生产品纳入征税清单。这一举措不仅威胁到行业和消费者的成本增加，还可能对全球供应链和贸易关系产生深远影响，市场对黄金的避险需求再度回升。不过，乌克兰与美国周二在一份联合声明中表示，两国官员在沙特会谈时，乌克兰同意接受美国提出的在与俄罗斯的冲突中立即停火30天的提议。这令黄金多头有所顾忌。

（伦敦金日线图）

美国股市周二下跌，这轮数月来最严重的抛售仍在继续，投资者担心最新关税威胁对全球经济的影响。在相互矛盾的最新关税消息传出后，市场交投震荡，而乌克兰与俄罗斯之间停火协议的进展短暂提振股市。标普500指数稍早低见5,528.41点，短暂较2月19日6,144.15点的纪录收盘高位低10%，这种情况通常被认为是市场修正。美国总统特朗普表示，他将把在几小时后生效的对所有加拿大钢铁和铝产品征收的关税加倍，至50%。最新的关税威胁加剧了投资者的紧张，他们担心特朗普的贸易政策可能导致经济放缓或经济衰退。

在沙特阿拉伯举行会谈后，美国同意立即恢复与乌克兰的军事援助和情报共享，这为股市带来了一些动能。根据两国的一份联合声明，基辅愿意接受美国的提议，与俄罗斯开始为期 30 天的停火。安大略省省长表示，他已同意暂缓征收向密西根州、纽约州和明尼苏达州出口电力的25%的附加费，这进一步推动了积极势头。自特朗普对主要贸易伙伴采取反复无常的关税举措以来，全球市场已被颠覆，而近期的经济数据表明经济可能正在走软。周三的消费者物价读数将显示在抑制通胀方面是否取得了进展。与此同时，美国劳工部的一份报告显示，1月份的职位空缺有所增加。

特朗普将加拿大钢铁和铝的进口税率提高一倍至50%，同时将所有其他国家的税率维持在25%，并取消了先前的豁免、排除和配额。这些措施将于4月1日生效。新关税清单涵盖了一系列进口汽车和拖拉机零部件、金属家具、建筑材料和机械零部件，总进口价值达到1,473亿美元，其中近三分之二为铝制品，三分之一为钢制品。加拿大和墨西哥作为美国最大的金属进口来源国，将受到最严重的打击。这两个国家还在对抗特朗普为根除芬太尼贩运而对所有产品征收的25%的关税。尽管《美墨加贸易协定》原产地规则的商品暂缓实施关税，但新措施仍对两国经济构成重大压力。

威斯康星州的设备制造商表示，新的金属关税可能只会提高成本，因为大部分小型金属部件的供应基地已经转移到海外。有几家制造商表示，他们正在权衡涨价问题。设备制造商协会（Association of Equipment Manufacturers）政府关系主管Kip Eideberg指出，关税可能会提高国内钢材价格，农机设备制造商可能会在一两周内宣布提价。特朗普的关税是否会使金属加工回流，或使一些美国制造商在与全球同行竞争时竞争力下降，这是一个未决问题。自特朗普宣布修改关税以来，美国中西部热轧钢期货价格已上涨超过21%，或每吨166美元，至925美元。

乌克兰与美国在一份联合声明中表示，两国官员在沙特会谈时，乌克兰同意接受美国提出的在与俄罗斯的冲突中立即停火 30 天的提议。作为交换，美国将恢复对乌克兰的军事援助和情报共享。美国国务卿鲁比奥称，现在他将把这个方案提交给俄罗斯，现在轮到莫斯科来做决定了。

特朗普称希望俄罗斯接受停火，将邀请泽连斯基重返白宫。泽连斯基表示，如果俄罗斯接受，乌克兰与美国达成的为期 30 天的停火协议将立即生效。俄罗斯总统普京表示愿意讨论和平协议，但排除了领土让步的可能性，并要求乌克兰从俄罗斯声称拥有主权的四个地区全面撤军。特朗普扩大金属关税范围，可能引发全球贸易紧张局势升级，尤其是对加拿大、墨西哥等主要贸易伙伴的冲击。这种不确定性通常会推动投资者转向避险资产，如黄金，从而支撑金价上涨。停火提议可能通过降低地缘政治风险和避险需求对金价构成压力，但美元走势和通胀预期的变化仍是关键影响因素。

美国和乌克兰还同意尽快达成一项开发乌克兰关键矿产资源的全面协议，该协议此前因特朗普与泽连斯基的争吵而陷入僵局。美国国家安全顾问沃尔兹表示，恢复对乌克兰的军事援助将主要来自美国武器库中的装备。地区局势与冲突升级，乌克兰隔夜对莫斯科及其周边地区发动了迄今为止最大规模的无人机袭击，表明基辅有能力对俄罗斯的重大打击进行回应。这一行动凸显了冲突的复杂性和停火的紧迫性。

乌克兰接受美国的停火提议，为结束与俄罗斯的冲突带来了新的希望。然而，这一提议的最终实现取决于俄罗斯的回应。尽管乌克兰和美国在停火、安全保障和资源开发等方面达成一致，但莫斯科的态度仍是关键变量。未来几天，国际社会将密切关注俄罗斯的反应，以及停火提议能否为真正的和平谈判铺平道路。如果乌克兰接受停火提议并得到俄罗斯的积极回应，地缘政治风险将显著降低，这会削弱黄金作为避险资产的吸引力，可能导致金价承压；另外，俄罗斯与西方之间的紧张局势可能缓解，降低能源供应中断的风险，从而对油价构成压力。市场需密切关注俄罗斯的回应以及停火谈判的后续发展。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

黄金技术面分析：黄金上周小阳线高位震荡，日线图连续三个星K线横向整理，目前美元弱势下行，限制了黄金的调整空间，但仍无力破高延续。上周整体维持在2930-2890之间收缩震荡，空间收敛，区间来回。日K线等待实体K线打破目前的整理僵局。从结构上来看。短期内无力进一步破高，调整的需求就会比较明显，美元弱势，黄金震荡，一旦美元稍微反弹一点，金价或将走出调整空间。日线收阳线十字星，周线以一根上影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，黄金高位调整，今天黄金再看区间震荡运行，上方阻力关注2928美元一线，反弹依托这里阻力以下做空，下方再看2892美元一线支撑。

操作思路：

（1）关注2904—2905做多，止损2897，目标2920—2945.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 昨日白银市场早盘低开在32.069的位置后行情先回落，日线最低到了31.796的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了32.964的位置后行情整理，日线最终收线在了32.928的位置后行情以一根下影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日线反转阳包阴,日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注32.30附近做多，止损32.10，目标32.90—33.50.

今日（3月12日）关注数据：

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