老鲍阻击川普团队，美债美元推升金银！

1、伦敦金

周四（4月17日）亚市早盘，现货黄金小幅冲高，一度刷新历史高点至3357.66美元/盎司附近。金价周三大涨逾100美元，升破3300关口，最高触及3342.95美元/盎司，涨幅约3.52%，国际贸易紧张局势升级，促使投资者转向避险资产，美联储主席承认经济增长放缓，美股、美元和美债收益率大跌，也给金价提供上涨动能。美联储主席鲍威尔的言论激起人们对经济增长和通胀压力的担忧，引发投资者涌入避险美国国债和黄金市场。

（伦敦金日线图）

美联储主席鲍威尔周三表示市场希望美联储出手平息波动的预期可能是错误的，当被问及美联储是否会干预以应对股市剧烈下跌时他明确回应不会并给出解释，他在芝加哥出席会议时称市场正在消化当前形势、应对大量不确定性，这意味着会有波动性，鉴于美国总统特朗普的关税制度正发生巨大变化，市场遇到困难可理解，且很难实时知道是什么造成麻烦，他还表示自己有很多重大市场波动经验，比如债券市场，通常人们形成的想法两个月后再看会发现完全错误，所以现在断定市场发生了什么还为时过早，目前市场动荡部分源于对冲基金削减杠杆或债务，短期内市场可能会继续有波动性。

美联储主席鲍威尔周三表示，美国经济增长似乎正在放缓。鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表讲话时说，高于预期的关税可能意味着通胀上升和增长放缓。但他表示，美联储将等待更多有关经济走向的数据，然后再对利率做出任何调整。为规避关税而涌入的进口商品可能会对国内生产总值(GDP)和市场情绪造成压力。

外汇市场上，对美元需求的下降继续推动主要货币升值。昨日，欧元兑美元汇率在1.13下方受到支撑，英镑兑美元汇率上涨至1.3266，尽管由于本月预定的就业成本上升，英国3月份的就业人数大幅下降。工资略低于预期，但尽管账单增加，3月份的消费仍有所增长，这一事实被视为令人鼓舞的消息。由于关税存在不确定性，通货膨胀和经济增长的不确定性依然存在。但如果通货膨胀仍在可控范围内，英国央行（BoE）可能会在经济动荡时期支持经济。然而，如果通货膨胀上升，英国央行的支持力度将受到限制，这可能会对英国的增长预期和英镑造成压力。

受鲍威尔讲话影响，美元周三下跌0.89%至99.27，逼近上周触及的近三年低点99.01；美债收益率也下跌，为连续三个交易日下跌。美联储主席鲍威尔的言论激起人们对经济增长和通胀压力的担忧，引发投资者涌入避险美国国债和黄金市场。

美国10年期国债收益率周三下跌4.2个基点，至4.281%，此前一度触及4.273%，为4月10日以来的最低水平。FXTM 高级研究分析师 Lukman Otunuga 表示：“美元普遍走弱、围绕关税的不确定性以及对全球经济衰退的担忧仍然对黄金构成强劲支撑。”分析师指出，金价今年已上涨近700美元，受关税争端、降息预期以及央行强劲购买支撑。升穿3300美元后，金价走势完全取决于心理水平。多头的目标价位可能在3400美元、3500美元甚至更高。然而，如果出现一波获利了结或中美贸易方面传出利好消息可能会引发抛售。

关税形势存在三大主要挑战。我们不知道关税的具体规模，不知道它们会持续多久，也不知道关税是会提高、降低还是取消。第一季度企业盈利潜在增长的部分原因是在关税生效前需求被提前释放，而由于不确定性，企业推迟了资本支出和人工智能投资计划，接下来可能会出现一两个季度的低于趋势的增长。中美贸易摩擦目前仍未缓解，并已扩展到其他领域。在此背景下，美国刚刚要求英伟达停止向中国出售为中国设计的芯片，作为回应，中国很可能会限制对美国出口稀土金属以及其他对制造芯片和机器至关重要的大宗商品。

总之，风险占据主导。中国今早发布的最新国内生产总值（GDP）数据超出了分析师的预期，显示第一季度同比增长5.4%，零售额增长近6%，而分析师此前预期为4.2%。中国的数据表现越强，就越不可能在贸易摩擦中放低姿态。安硕明晟中国ETF自4月8日以来反弹超过10%，但昨日出现下跌。该ETF所包含的公司对美营收占比不到3%，这意味着贸易摩擦和美国取消订单的影响将仍然有限，而这些公司将受益于中国的刺激措施。

首先，美国和欧盟在贸易谈判中进展甚微，目前双方之间20%的关税依然存在。其次，特朗普并没有等到来自中国的电话以讨论关税问题。有消息称中国对波音的飞机订单可能会受到影响。最后，特朗普政府决定限制英伟达公司的H20芯片对中国的出口。这些芯片是专门为中国设计的，它们适用于推理运算，但不如用于人工智能训练的高端芯片那么强大。具体来说，英伟达公司警告称，本季度将记录55亿美元的资产减记，而彭博情报预计该公司今年的总营收损失可能在140亿至180亿美元之间。因此，英伟达在盘后交易中下跌超过6%，纳斯达克期货的表现看起来比其他指数期货更糟。由于关税存在不确定性，阿斯麦（ASML）第一季度的订单预计会减少；而台积电（TSM）预计第一季度销售额将增长42%，利润将增长约56%，但由于关税的不确定性，在这个财报季，业绩预期可能比实际数字更为重要。

多重因素支撑金价，作为传统避险资产，黄金2025年累计涨幅已超23%，持续刷新纪录。美元指数虽周二反弹1.46%至100.11，但仍徘徊在三年低位附近，增强了黄金的跨市场吸引力。瑞银策略师Vassili Serebriakov分析称："美元走势主要受资本流动驱动，美国经济放缓、政策不确定性以及欧洲经济回暖等因素正在削弱美元优势。"

经济数据表现，最新数据显示，美国3月进口价格意外下滑，反映特朗普关税政策实施前的通胀压力有所缓解。德国4月投资者信心指数则创下2022年俄乌冲突以来最大跌幅，凸显全球市场对贸易紧张局势的担忧。日本经济再生大臣赤泽亮正已启程访美，旨在协商取消额外关税事宜。

不出所料，贸易紧张局势继续刺激了对黄金的需求。今天早上，每盎司黄金价格刚刚创下了3283美元的新纪录。美元仍然受到贸易摩擦的压力，贸易摩擦已开始对美国公司产生实际影响，并加剧了美国国内对经济衰退的担忧。好消息是，美国国债的抛售情况现在比一周前有所缓解，这对于判断金融危机的风险有多严重很重要。目前，债券持有者仍在坚守。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

从日线图角度分析，黄金自2025年1月初至今一直保持在一个完美的上升通道中运行，近期突破3170.00美元关键阻力后迅速攀升至历史新高3245.51美元。目前价格在上升通道中轨上方运行，表明中期趋势仍然强劲。日线RSI读数为68.35，接近超买区域但尚未进入极端超买区间。MACD指标保持金叉状态，DEA线与DIFF线距离扩大，显示中长期多头动能仍在增强。日线图的CCI指标为129.81，达到超买水平。中期来看，上升通道下轨和3170.00美元位置构成重要支撑区域，而上方阻力则依靠通道上轨延伸线指引。从120分钟图表观察，黄金价格自4月初以来形成了一波强劲上升趋势，目前在3230美元附近盘整。价格在突破3190美元重要关口后，迅速攀升至3245.51美元的历史高点。当前，价格稳定在各期均线之上，其中MA14位于3217.63，MA55位于3162.72，表明短期上升动能仍然强劲。MACD指标在零轴上方运行，虽然柱状图开始收缩，但整体仍显示多头占优。RSI指标位于58.34水平，处于中性偏强区域，表明市场虽有一定超买压力，但并未达到极端水平。CCI指标读数为65.91，同样显示市场维持看涨但并非极度热络状态。黄金短期支撑位于3190.00美元，而阻力位于3245.51美元的历史高点处。

操作思路：

（1）关注3300—3301做多，止损3292，目标3355—3370.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周低开在29.199的位置后行情先回落，周线最低到了28.233的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了32.273的位置后行情收线，而这样的形态收尾后，周线以一根下影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注32.20附近做多，止损32.00，目标33.00—33.50.

今日（4月17日）关注数据：

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