市场解读耶伦言论 今年仍将会加息

市场回顾：

耶伦于凌晨5点在麻塞诸塞大学阿默斯特分校经济系以"通胀动态和货币政策"为题发表了这次讲话。这次演讲没有问答环节，因此是否指引发市场预期将完全取决于耶伦。耶伦这次演讲稿长达40页，包含40项引用，34个注脚，9张图表和一个附件。

美联储主席耶伦周四重申，预计将于今年晚些时候加息，FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重影响到美联储的政策路径。重要的并非首次加息的"精确时点"而是整个利率路径。并将会"在未来数年内以非常渐进的节奏"加息。

美国昨晚开市早段，股市急速下跌，美元同步下跌，跌至95.45水平，在10及20天线附近才止跌回升，因市场担心耶伦的言论会确实今年加息推迟，使得非美元货币急升，金价在股市急跌的避险需求突破1141及1146美元的压力区，而最主要的美元回调更使金价走强，金价再涨至1155美元附近才因美元止跌及欧美股市反弹而告终，走势震荡可见市场的不明朗因素仍在。美国中段市场消化担心情绪，股市反弹，美元指数也反弹，金价从日高回跌，未来金价可能仍然震荡。而今天在欧洲开市早段，美元指数继续反弹，涨回96.46。

基本面分析：

全球最大的黄金上市交易基金ETF截至9月25日的黄金持仓量至680.27吨，转为增持3.87吨，本月止净减持2.32吨。美国商务部周四公布的数据显示，美国8月耐用品订单月率下滑2%，符合市场预期，并创下近三个月低位。，美国8月耐用品订单月率下滑2%，符合市场预期，前值增长1.9%。美国8月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下滑0.2%，市场预期下滑0.1%，前值增长2.1%。Markit公布的行业调查报告显示，美国9月制造业与前月没有变化，继续以8月的疲弱速度增长。8月的增速为近两年来最慢。美国9月制造业采购经理人指数PMI初值为53，与8月持平；8月创下2013年10月以来最低。

美联储主席耶伦周四表示，美国经济前景总体看似强劲，"包括我在内"的多数FOMC委员预计将于年内首次加息。保持近零利率过长时间可能导致之后突然快速加息的风险，预计加息路径将是"相当渐进的"。

黄金将继续从亚洲实物需求得到更多支撑。分析师周四在一份研究报告中指出："我们预计今年余下的时间，中国和印度进口将大幅回升，因低价位以及缺乏股市吸引力的投资者开始选择买入黄金。因经济担忧导致全球股市今日再次下挫，避险情绪再次主导市场，推动黄金大涨。

技术面分析：

从黄金日线图分析，目前10，20及50天移动平均线，分别处于1127，1122及1119美元。金价目前在3条平均线之上，多头走势继续，也继续呈多头排列。代表未来走势可能是区间盘整震荡走高居多，以技术分析走势依据平均线态势观察，3条平均线均仍然往上发展，金价再往上的机会还是比较高。1145及1140美元美元附近日内若能守稳，可能暂时是区间盘整走稳态势。MACD方面红柱往上发展，多头走势增强，有待金价今天的收盘位置作准。但PARH1指标却出现卖出讯号，指标并非一面倒向好。今天适逢周五，多头部位可以趁机获利平仓，下周观察全球股市走势再定方向比较安全。

策略：

黄金价格多头重现，以多头操作比较稳健。建议在1138至1142美元附近建立中线多仓，止损设定在1135美元。

【黄金PAR多空分向移动平均日线图】

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