美元遭遇“圣诞劫” 金市开启年底大行情？

进入“圣诞周”以来，美元走势可谓“一败涂地”，犹如遭遇“圣诞劫”。事实上，从过去十年的表现来看，每年圣诞至新年假期这段时间，美元走势基本难以令人感到乐观。与此形成鲜明对比，本周黄金走势相当强劲，这也似乎应验了金价在年底常会爆发大行情的说法。

周四(12月24日)ICE美元指数下跌0.4%，报97.98，过去一周以来下跌1.3%，为3周以来表现最差的一周。难见多数国际大行预测的2016年美元将走强的迹象。

此外，ICE美元指数本月迄今已累计下跌2.2%，可能创4月以来最大月跌幅。美元兑日元下跌2.3%，兑欧元下跌近4%。

衡量美元兑十大主要对手货币表现的彭博美元即期汇率指数连续五天下跌，为4月以来最长连跌。

上周美联储(FED)将联邦基金基准利率上调25个基点，至0.25-0.5%，为近10年来首次。分析师称，因交易商削减美元多头头寸，加息后美元兑主要货币走软。

AmherstPierpontSecuritiesLLC.的RobertSinche说道：“年终之际，交易员们也在结清头寸，加剧了美元跌势。”

随着美联储加息、其他央行加大刺激政策力度，投资者此前一直在押注美元兑其他货币升值，包括欧元、日元、英镑和加元。

瑞穗实业银行(MizuhoCorporateBank)驻纽约的SireenHarajli说：“美联储一宣布加息，许多投资者就开始出脱其美元多头仓位。”

FXPro的首席分析师SimonSmith称：“美元今年整体表现出色，但在2016年到来之际几乎没有人认为美元会重演2015年的强势力道。”

新西兰银行(BNZ)资深市场策略师KymberlyMartin表示：“美联储议之后交易商可能轧平美元了多仓，但其他人在年底前也不愿建立新的头寸。”

除了年底头寸调整之外，油价大幅反弹也令美元面临下行压力。法国兴业银行(SocieteGeneraleSA)驻伦敦的全球策略师KitJuckes说道：“外汇市场走势依然受大宗商品市场(更多是受油市)主导。油价出现上涨，美元因此走低。”

周四成交远低于日均水平，伦敦和纽约各银行交易室的人力稀少。周五为圣诞节假期，美国和欧洲金融市场因假期休市。

尽管本周走低，但多数分析师仍对美元的长期升势充满信心。美元今年仍有望创下近10%的全年涨幅。

丰业资本(ScotiaCapital)的首席货币策略师ShaunOsborne表示：“美联储可能在明年继续加息，这对美元至关重要。”

在本月陆续公布的2016年展望中，主要国际大行的分析师多数预计美元将进一步上涨。不过值得注意的是，分析师对美元涨幅的预期远不及一年前，且在美元兑哪些货币会走强的问题上缺乏共识。

黄金将开启年底大行情？

黄金投资者通常可以在年末看到金价上演“年底大行情”，或许称之为“圣诞老人”送出的“大礼包”也不为过。

根据数据统计，12月23日到1月3日期间，金价在过去10年中有9年上涨，平均涨幅达到2.9%。即便在创出10多年来最糟糕表现的2013年和2014年，金价在这个年末假期集中时段仍然呈现攀升态势。

黄金圣诞行情

ElemetalCapitalLLC的BradYates等投资者把这个跨年行情归功于全球最大黄金买家中国消费者的消费习惯，后者一般会在春节前储备黄金。

Elemetal驻达拉斯交易主管Yates表示：“全球黄金一直呈现‘西出东进’态势,因此看到金价上涨不必感到意外，尽管纽约与伦敦交易越来越清淡，但亚洲交易还是很活跃。对某些人的损益表来说，黄金可能成为极好的圣诞礼物。”

全球其他地方的黄金需求已减弱，但亚洲需求一直相当强劲。尽管全球黄金交易所交易基金(ETF)的黄金持仓量12月17日触及六年低点，金价今年或将连续第三个年度下滑，但据中国黄金协会(ChinaGoldAssociation)数据，今年1-9月中国内地黄金消费量增长7.8%。

第二大黄金消费国——印度的黄金需求在一段时间内因为进口税上调而低迷后，已出现反弹迹象，该国11月黄金进口量环比增长一倍有余。印度的黄金需求通常在一年的最后一个季度触及高峰，印度民众此时购入黄金，以备排灯节等节日送礼和11月份婚礼季开始的需求。

事实上，今年的“年底行情”或许已经早早开始。12月3日现货金一度跌至五年低点1046.44美元/盎司，但自那以来已经上涨2.7%。

因美元在圣诞假期前走软，周三纽约尾盘现货金涨0.54%，报1076.3美元/盎司。此外，油价反弹帮助提振了金市人气。整体大宗商品本周呈现上涨态势。

从下图中可以看到，相比其它主要资产市场，黄金在年末行情的表现更加出色。标普500指数在过去10年中，有六次出现上扬，而黄金则九次走强。

主要资产圣诞期间表现

渣打银行(StandardChartered)贵金属分析师SukiCooper表示：“在印度排灯节的平淡之后，开始进入强劲的为中国春节囤货的状态中，这是季节性的推动。”

明年2月8日将是中国春节的开始，这将是黄金的一大消费旺季，去年1到3月中国消费者买入了316.3吨黄金。

汇丰银行(HSBC)商品分析主管JamesSteel表示：“远东地区通常是净买家，也是这段时间最活跃的买家，如果这些消费者变得更有影响力，那么金价自然会受到推动上涨。”

主要受累于美联储加息预期，金价今年至今已经累计下跌9%，为连续第三年下跌。

瑞士宝盛银行(JuliusBaer)分析师WarrenKreyzig称：“在加息前有很多负面情绪，但现在市场恢复平衡，短期对金价构成支撑。”

纽约原油期货本周大涨9.7%。因黄金被用作对冲油价上涨带来的通胀，金价与油价走势是正面相关的。

彭博最新的调查显示，黄金交易员看多情绪创至少8个月以来新高。

受到空头回补、美元走低、且亚洲的投机需求势将走高的因素影响，黄金交易员、分析师们连续第三周表示看多，且看多情绪创至少4月份以来的新高。

调查结果显示，有14位黄金交易员看多，仅有1位黄金交易员看空，持中性观点的黄金交易员有2位。