金融風暴是怎麼樣的?如何理解金融風暴的概念?

金融風暴是金融資產或金融機構或金融市場的危機，具體表現為金融資產價格大幅下跌或金融機構倒閉或瀕臨倒閉或某個金融市場如股市或債市暴跌等。系統性金融風暴指的是那些波及整個金融體係乃至整個經濟體係的危機，比如1930年引發西方經濟大蕭條的金融風暴，又比如1997年泰國的金融震蕩導致其本國貨幣"泰銖"，極其不穩定。此局麵引發金融風暴席卷其它東亞新興貨幣，並最終影響到了拉丁美洲。這就是現在所說的亞洲金融風暴。另外，2008年9月15日爆發並引發全球經濟危機的金融風暴。

金融風暴的特征是甚麼?

是人們基於經濟，未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層麵的動蕩。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。而且會逐漸波及到周圍的城市及國家。

形成金融風暴的原因是甚麼?

金融危機是金融領域的危機。由於金融資產的流動性非常強，因此，金融的國際性非常強。金融危機的導火索可以是任何國家的金融產品、市場和機構等。具體如下：

1、金融杠杆率過高

金融市場要穩定，金融杠杆率一定要合理。美國金融機構片麵追逐利潤過度擴張，用極小比例的自有資金通過大量負債實現規模擴張，杠杆率高達1:20-30甚至1:40-50。在過去的5年裏，美國金融機構以這個過高過大的杠杆率，炮製了一個巨大的市場和虛假的繁榮。比如雷曼兄弟就用40億美元自有資金，形成2000億美元左右的債券投資。

2、次級房地產按揭貸款

按照國際慣例，購房按揭貸款是20%-30%的首付然後按月還本付息。但美國為了刺激房地產消費，在過去10年裏購房實行"零首付"，半年內不用還本付息，5年內隻付息不還本，甚至允許購房者將房價增值部分再次向銀行抵押貸款。這個世界上最浪漫的購房按揭貸款製度，讓美國人超前消費、超能力消費，窮人都住上大房子，造就了美國經濟輝煌的十年。但這輝煌背後就潛伏了巨大的房地產泡沫及關聯的壞賬隱患。

3、房貸證券化

出於流動性和分散風險的考慮，美國的銀行金融機構將購房按揭貸款包括次級按揭貸款打包證券化，通過投資銀行賣給社會投資者。巨大的房地產泡沫就轉嫁到資本市場，並進一步轉嫁到全社會投資者--股民、企業以及全球各種銀行和機構投資者。

4、投資銀行的異化

投資銀行本是金融中介，但美國的投資銀行為房貸證券化交易的巨額利潤所惑而角色異化。在通過承銷債券賺取中介費用的同時，大舉買賣次級債券獲取收益。形象地說，是從賭場的發牌者變為賭徒甚至莊家。角色的異化不僅使中介者失去公正，也將自己拖入泥潭不能自拔。

5、信用違約掉期(CDS)

美國的金融投資杠杆率能達到1:40-50，是因為CDS製度的存在，信用保險機構為這些風險巨大的融資活動提供擔保。若融資方出現資金問題，由提供保險的機構賠付。但是，在沒有發生違約行為時，保險機構除了得到風險補償外，還可將CDS在市場公開出售。由此形成一個巨大的規模超過33萬億美元的CDS市場。CDS的出現，在規避局部風險的同時卻增大金融整體風險，使分散的可控制的違約風險向信用保險機構集中，變成高度集中的不可控制的風險。

6、對沖基金缺乏監管

以上六個環節相互作用，已經形成美國金融危機的源頭，而"追漲殺跌"的對沖基金又加速危機的發酵爆發。美國有大量缺乏政府監管的對沖基金，當美國經濟快速發展時，對沖基金大肆做多大宗商品市場，比如把crudeoil推上147美元的天價;次貸危機爆發後，對沖基金又瘋狂做空美國股市，加速整個系統的崩盤。

那麼，金融風暴對金價有何影響?

1、避險保值。

金融危機是指一個地區或幾個地區的金融環境受商業破產、金融機構倒閉等因素造成的短暫的或是周期性的惡化，它的特征通常為市場經濟出現蕭條，資金流動性減弱，投資者恐慌情緒嚴重。而在市場極為動亂的情況下，資金的避險需求就是隨之高漲，而黃金恰恰是世界上首選的避險的工具，強大的避險買盤勢必推動金價節節攀升。數據顯示，自本次金融危機爆發以來，全球知名黃金ETF(SPDRGoldShares)的黃金持有量猛增151.39噸。因此，金融危機影響黃金最為直接的因素就是推動其避險買盤的增加。

2、代替投資

金融危機的爆發將會在很大程度上拖累整體經濟的發展，甚至衰退，那麼與這些實體經濟聯繫密切的投資將受到連累，如股市和樓市。從本次危機中我們可以看出，房市的疲軟是這場危機揮之不去的心痛，而美股更是於近期走出了恐怖的7連陰的暴跌走勢，從資金的投資流向來看，同樣作為投資工具的黃金，一定會在閑置資金中吸引到一定份額，從而加大多頭力量，提振金價上揚。

3、消費減弱

金融危機對黃金的影響不單單只有利好的因素，也有利空的一麵，因為黃金本身不但具有貨幣屬性也有著商品屬性。金融危機一旦爆發，經濟發展會隨之惡化，人們消費需求也會隨之減弱，其中奢侈品所受影響最為明顯。而作為財富和權利象征的黃金正是奢侈品中的典型代表，所以在整體需求不景氣的時期，黃金飾品的需求一定會大大減少，而飾金在黃金總需求中所占的比重最大，所以一但飾金需求減少，基本面上金價一定會受到供大於求的打壓而出現下跌。但由於當前金市總體供需平穩，短時間內不會出現大幅度的波動，因此這個因素對金價的影響正在逐步弱化。